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「小作文」は最終的に「二つを選ぶ」結末に落ち着き、この騒動がこのような結果になるとは予想外でした。

歴史書を読んでいると、諸侯や将軍たちの策略は驚くほどです。しかし、本や書物の中の「功高震主」が職場に置かれたとき、人々は疑問に思います：この世界はなぜこうなったのですか？

たぶん、これが真実であり、世界は常にこのように運営されています。ただ、私たちは忘れてしまったのです。

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孫東旭CEOが解任されました。

今朝早く、東方甄選は突然放送を停止し、わずか12時間で、東方甄選のCEOである孫東旭はCEO職を解任され、代わりに俞敏洪会長が兼任することが発表されました。

この小論文の騒動が発生した以来、誰もが東方甄選がどうなるかを見ています。保董宇辉か孫東旭か？俞敏洪は12月14日の回答で全体を考慮し、すべての人の感情に配慮したかったのです。

しかし現実はもう東方甄選がためらう余地はありません。

12月9日の3116万件から現在の2844万件まで、東方甄選のTikTokアカウントは270万件以上の粉を失い、CEO解任のニュースを発表しても、現在も毎分1000人以上の速度で粉を失い続けています。

二次市場でのパフォーマンスはさらに酷いものでした。東方甄選は12月11日から12月15日までの間に24％以上下落し、時価総額は80億香港ドル以上減少しました。

（この記事の内容は客観的なデータ情報のリストであり、投資勧誘を構成しません。）

市場全体で唯一の教育ETFであることから、教育ETFは傷つきました。12月13日からは、3つのダウンキャンドルが直接当たっています。

教育ETFの保有株式の中で、第二位の大型株式は新東方-Sで、比率は14.42％、第七位の大型株式は東方甄選で、比率は4.61％です。

面白いことに、教育ETFが落ちる2日間後、誰かが逆に買い付けたいと思い、12月13日と12月14日に2700万株の教育ETF株式を申し込んでいます。

（教育ETFの株式変化のイメージ図）

なんとも悔しいことに、このような繁栄はライバルの手に渡ってしまいました。

高途米国株は12月11日から14日までに約73％上昇し、今年3月以来の高値を記録しました。高途ライブ配信ルームは12月10日から12日にかけて68,000人以上のファンを獲得し、ファン数は100万人を超え、売上高は日平均売上高が100倍になりました。

これ以上、まだ何かある？

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MCNのビジネスモデルは受け入れられますか？

「小論文」の時間が出てきたときは、筆者はあまり気にしませんでした。たかが小さなことですか？なぜこれほど重要なことになったのかわかりません。

董宇辉が輝いていた頃、易中天、冯唐、樊登、倪萍などの有名人たちがそれぞれの角度から忍び寄るのを見るまで、私は「人がいるところには河がある」という言葉の意味が分からなかった。

確かに、公式アカウント「editor」が1度言葉を選んだだけで済めば、家の主役アンカーに向かって公然と批判をすることができるでしょうか。

「東方甄選」の小編の背後には、どのような考えが管理層にあるのだろうか？

俞敏洪教授が書いた「私は崩壊の縁に歩いたことがあった」は、企業の成功について述べており、企業が1人の人物に大きく依存している場合、それは以下のように説明されます。

会社が特定の領域、たとえば技術、マーケティング、または製品デザインの領域で、1人の人物に過度に依存している場合、その人物以外の人たちは何もできないため、その結果、その人物に特別な高収入および株式報酬などの待遇を与えるか、彼と同じレベルの人を一緒に仕事をする必要があります。そうしないと、ある程度の時期が経過すると、「排除」または「豊かさ創造」が起こります。

「なぜ最初に「反乱」を起こした先生が数学論理の教師だったのか」という例も挙げられます。当時の数学論理の教師は1人だけでした。この教師が給与を要求すると、管理者である俞敏洪がこの要求を拒否しました。理由は、1人の人物の給与を増やすと、他の教師の給与も上昇し、人材コストが大幅に増加するためです。

この問題について、本書の結論は以下のとおりです。

何かをすることができないときは、一緒にやってくれる人を見つける必要があります。もし、自分がその人に十分な利益を与えて、その利益が彼に一緒に仕事をすることを一生懸命にするように促すことができると思う場合は、それでもいいでしょう。

しかしこのような分権制御管理思考は、インターネット時代には適していないようです。インターネット時代のブームは、ファン経済（fan economy）です。ファンが好きな人を認め、背後にある機関ではありません。

これはまさにMCNがセクシーな商業モデルではないことを示しています。数多くの例が示すように、トップKOLを大量に複製することはできません。トップのKOLであるリジャキ、VIA、シンバが自分自身で手を出しても、彼らと肩を並べることができる大アンカーを育成することはできません。東方甄選も、董宇辉という現象を起こした巨大なWeb Celebrityを生み出すことしかできませんでした。

つまり、電子商取引ライブストリーミングの利益をすべて得たロ・ヨンホは、すでに董宇辉の名前を忘れないでくださいと語っています。価値の80%は20%の人々によって作られています。

ですから、12月15日には、また「東方甄選」の関連責任者が「ウェブキャンペーンと製品ラインを重視し、疑問に思われても製品ラインに忠実であることが、東方甄選の最良の選択である」と断言しています。

現実には、わずか1日でCEOは解任され、もう何も言うことはありません。

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証券監督管理委員会は、上場企業の自社株買いを解除しました。

12月15日、証券監督管理委員会は「上場企業のキャッシュディバイデンド規制指針第3号 - 上場企業のキャッシュディバイデンド」（以下「キャッシュディバイデンド規制指針」と呼ばれます）を発表し、「上場企業定款指南の修正についての決定」（以下「定款指南」と呼ばれます）を発表しました。この規制指針および規定指針は、公表日から施行されます。同時に、証券監督管理委員会は、上場企業の株式買い戻しルールを修正しました。

「キャッシュディバイデンド規制指針」の修正内容は主に3つあります。第1に、キャッシュディバイデンド指向をさらに明確化し、配当水準の向上を推進すること。 第2に、中期分配手順を簡素化することで、分配方法とリズムの更なる改善を促進すること。第3に、比較的高い配当率を有する企業の規制を強化し、合理的な配当を指導すること。

自社株式買い戻しのルールは次のように修正されました。第1に、株式買い戻しの容易さを高めること、価格維持および株主の権利を維持するために必要な株式を調達するための規則の改善、スタジオ内の株式買い戻しの窓口期の禁止規則の廃止、上場企業の株式買い戻しの基本条件の緩和、申立買い戻しトランザクション申立禁止規則の最適化が含まれます。

第2に、株式買い戻しの拘束メカニズムをさらに改善し、株式買い戻しを実施するメカニズム的な手順を企業に促進すること、価値および株主の権益を維持する必要性のある株式買い戻しの場合の取締役会義務を明確化します。特に、「おだてっこ回復」を防止し、「証券取引所は、事業ルールに従って自己監督措置を取るまたは紀律処分をうけることができます」という規定が追加されました。

特筆すべきは、取引所が配当、株式買い戻しに関する多くの指数を着実に発行していることです。これにより、高配当、多株式買い戻しの優良上場企業に、より多くの長期投資家が参入するように誘導されます。

10月17日、上海証券取引所と中証指数有限会社は、株式買い戻しに焦点を当てた最初の指数を正式に開始しました。これらの4つの指数は、上海証券取引所の株式買い戻し指数、中証指数の株式買い戻し指数、中証指数の株式買い戻しバリュー戦略指数、そして中証指数の株式買い戻しクオリティ戦略指数です。

11月28日、深セン証券取引所は、深セン証券取引所の配当金300指数と深証回購指数を発行し、キャッシュフローの積極的な配当と自己株式の積極的な買い戻しを行う深証市場の企業をより強調し、上場企業の高品質な発展を促進し、資本市場の投資端建設を支援し、長期資金配置ニーズによりよく対応します。