知らせによると、アメリカの至る所で、大麻の店が街の隅々に驚異的な速さで出現する一方、2024年の大統領選挙は薬物改革の推進力となっています。そのため、大麻企業に投資する理由は理論上、これまで以上に強力になりました。しかし、そのような産業を支援する株式は低迷しており、上昇を望む投資家たちも飽き始めています。100社以上の大麻関連企業の株価を追跡する指数は今年15％以上下落し、10月には史上最低に達しました。

これについて、Advisorshares Investments LLCの取締役総経理、ダン・アレンス氏は、「残念ながら、基本的な要素は重要ではありません。彼らは再び影響を受けることになるでしょうが、現在、これらの企業やそれらの株式価格は連邦政府改革に極度に依存しています。」と述べています。

24の州、2つの領土、およびワシントンDCが、大麻を娯楽用に合法化しているにもかかわらず、大麻は連邦レベルでまだ1級物質です。連邦非刑事化は、デモクラット党員の目標であり続けており、ジョー・バイデン政権下での進展は比較的少ないものの、進んでいます。

さらに、大麻企業は重い課税により現金を充分に得るのが難しく、そのため、これらの企業の株式や追跡基金も、ニューヨーク証券取引所を含む主要な市場からほとんど排除され、店頭取引またはより小さなカナダ取引所に上場しています。

その結果、株式投資家たちは、産業の合法化がもたらす巨大な利益に対する前向きなムードを一掃されてしまいました。

多くの年にわたり、大麻関連株価の高低差は明白であり、Tilray Brands(TLRY.US)の米国株価はわずか2ドル程度にすぎず、2018年の株価最高値の約214ドルの一部にすぎません。Curaleaf Holdings Inc.(CURLF.US)も株主価値約100億ドルを失いました。このような企業では、1ドル以上の株価を確保するために、10分の1のリバースストック分割計画を採用する必要があります。

図1

Roundhill Financial Inc.のCEO兼共同創設者のウィル・ハーシュ氏は、これは失望すべきことだと考えています。彼は去年、アメリカの大麻企業を追跡する取引所投資信託WEEDを導入しました。その時、大麻株の2023年にはもっと良い一年になると予想されていました。

彼は述べています。「考え方全体は、私たちは監督面でより多くの進展を見るだろうということです。これらの企業が小規模なカナダの取引所に上場しなければならない、非常に重い税制下で運営しなければならないため、このストーリーはそんなに面白くありません。」

彼のWEED基金は、8月に史上最低点に達し、2022年4月20日に取引が開始して以来、62％下落しました。

最後に願いたいことです。

もちろん、民主党は依然として大麻の再分類と非犯罪化を推進する可能性があります。特に、大統領選挙でバイデン政権が再選されるために選民の支持を得ようとする場合です。

投資家が注目している次の触媒は大麻の再分類です。今年9月、米国麻薬取締局は、バイデンの働きかけにより、大麻の分類を審査すると発表し、これにより、大麻株は今年最高の週のパフォーマンスの一つを実現しました。

Needham & Coのアナリスト、マシュー・マッキンリー氏は、再分類は重要な基本的な触媒であり、株式のパフォーマンスにより大きな影響を与える可能性があると述べています。

もちろん、麻薬取締局の行動に対する法的な挑戦がある可能性があります。また、再分類と減税の場合でも、受けられる利益は異なる可能性があります。Morningstarの大麻企業アナリスト、クリス・イングデン氏は述べています。

税制が緩和された場合、収益性が最も高いのはCresco Labs Inc.(CRLBF.US)、Trulieve Cannabis Corp.(TCNNF.US)、およびGreen Thumb Industries Inc.(GTBIF.US)のような複数州での事業者です。これに対し、より大きな紙巻きタバコ企業、Tilray、Canopy Growth、およびクロノス・グループは、THC製品を販売することはカナダのみであり、再分類の影響は小さいと因顿氏は述べています。

彼は、「それらは本当に全く異なる露出です。」と述べています。

さらに、これは正しい方向に向かうための1歩にすぎません。ウォールストリートの多くの人々は、再分類以外にも、より安全な銀行法案などの立法が必要であるということに同意しています。この法案により、この産業は銀行や金融サービスをより簡単に利用できるようになり、連邦レベルでの合法化が必要とされます。

図2

然而、立法会議が終了する前に投票が行われない場合、安全な銀行法案は期限切れになり、再度提出する必要があります。アメリカ議会がすぐに行動を起こす可能性は低いようです。それはアメリカ下院議長マイク・ジョンソンが過去に大麻改革に反対したことがあるためです。

彼は言いました。「私たちは、これが過去最高に近いと考えています。」「しかし、約2年半から3年前に起こることを予想しています。」