クロスボーダー電子商取引は現在、最も熱い分野の1つです。
国内の電子商取引はすでにより高いピークに達し、新たな成長点を見つけるのが難しい状況の中、クロスボーダー電子商取引は売り手やプラットフォームに新しい旅程を与えました。
クロスボーダー電子商取引の急速な成長の背後には、クロスボーダー物流も躍進し、多くの企業が資本市場に上場する準備を整えています。
最近、香港証券取引所のウェブサイトによると、Pan-Asia International Holdings Group Limited（以下、「Pan-Asia International」とする）が香港証券取引所のリスティング審査を通過し、中毅資本有限公司が独占的な保荐人となっています。
12月12日から19日までは、Pan-Asia Internationalの公開株式募集期間であり、全世界で1億4000万株の株式を発行し、香港市場向けの公開割当が10％、ノンパブリック割当が90％であり、さらに15％のオーバーアロットメントオプションがあります。株式の販売価格は0.9〜1.22香港ドルであり、1取引あたり4000株であり、株式は2023年12月22日から香港証券取引所で取引される予定です。
Pan-Asia Internationalは、楊英武、劉莉筠、郭少俊と基石投資契約を締結しています。契約により、3人の基石投資家は、認购価格に基づいて、最大5000万香港ドル相当の株式を認購することが可能です。価格の中央値である1.06香港ドルを基にすると、基石投資家に割り当てられる株式数は総計4716万株になります。
上場が間近に迫ったPan-Asia International、期待できる企業でしょうか？
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Pan-Asia Internationalは、クロスボーダー電子商取引物流サービスプロバイダであり、エンドツーエンドのクロスボーダー物流サービスを提供することが主な業務であり、現在、30以上の拠点を全国に設置しています。
時系列で追うと、Pan-Asia Internationalの起源は2004年までさかのぼることができます。当時、杭州泛远国際物流有限公司が設立され、Pan-Asia Internationalの起源となり、現在はPan-Asia Internationalの完全子会社となっています。
杭州のこの電子商取引の生ける伝説は、Pan-Asia Internationalが天中に成長する環境を提供し、その後、Pan-Asia Internationalの発展が順風満帆であることの理由でもあります。
2005年、杭州泛远はUPS中国地域のサービスを請負い、その後、浙江省の多くの地域の独占的な経営権を取得してきました。
10年間の運営の後、2015年には、Pan-Asia InternationalはUPD中国地域の最初のオペレーターの1つとなり、同年、中国（杭州）クロスボーダー電子商取引総合実験区の最初のパイロット企業の1つとなりました。
2017年初め、杭州泛远は上海東方証券と今世縁が背後にある上海東方睿芃投資中心、普陀東方睿瑀投資中心、深圳能量高飛基金管理有限公司などと認購契約を締結しています。
同年、Pan-Asia Internationalは、航空会社となることを目指して、貨物運送部門を設立。DHLのパートナー企業となりました。
2018年、Pan-Asia Internationalは、阿里巴巴の子会社である一达通と協力し始めました。2021年、阿里巴巴・中国は、約1.39億元で杭州Pan-Asiaの登録株式の10％を取得し、Pan-Asia Internationalの株主の1人となりました。
2022年、Pan-Asia Internationalは、先進的な阿里巴巴オーダー・デリバリー・プラットフォームの一部となり、阿里巴巴ボンバーワウスタイルのユーザー新しい買い物体験を提供するために、Alibaba Obligation Hub倉庫事業を開始しました。
画像の画像ソース：泛远国際物流公式サイト
2023年、Pan-Asia InternationalはTEMUと協力し、クロスボーダー物流プロジェクトを開始します。
現在、Pan-Asia Internationalは全国に30以上の直営支店を持ち、主要な貿易センターである長江三角洲、広東省・香港・マカオグレーターベイエリアなどに拠点を設けています。
Pan-Asia Internationalの急成長期は、中国のクロスボーダー電子商取引物流が急速に発展する時期でもあります。
海関総署のデータによると、2022年にはクロスボーダー電子商取引の輸出入規模が初めて2兆円を超え、前年比7.1%増加した。
クロスボーダー電子商取引の繁栄は、クロスボーダー電子商取引物流の急速な発展をもたらした。
2018年には、中国のクロスボーダー電子ビジネス物流市場の規模はわずか1.5兆円でしたが、2022年には3.2兆円に増加し、複合年間成長率は20.4%に達しました。2027年までに、中国のクロスボーダー電子商取引物流市場は5兆円に達すると予想されており、2022年から2027年までの5年間の複合年間成長率は9.2%に達すると予想されています。
しかし、急速な成長期の後、現在、泛遠国際は危機に直面しています。
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過去2年間、泛遠国際の収益は絶え間なく減少しています。
2020年から2022年まで、泛遠国際の収益はそれぞれ約15.12億元、13.54億元、12.52億元で、期待利益も年々減少しており、業績は低下傾向にあります。
2023年上半期、泛遠国際の収益は6.74億元に達し、前年比で増加していますが、その期間の利益はさらに減少し、1091.7万元にすぎません。
画像ソース：泛遠国際の上場書
泛遠国際の運転キャッシュフローは、2023年6月30日時点で負の5890万元です。
経営状態が悪化している中、泛遠国際は業界全体で見ても楽観視できる状態ではありません。
2022年のクロスボーダー電子商取引物流業界収入に従って並べると、泛遠国際は中国のクロスボーダー電子商取引物流市場で25位から30位の間にランクインし、全体市場でのシェアは約0.03％です。
ただし、中国のクロスボーダー電子商取引物流市場は、高度に分散しており、同じ基準に従って考えると、中国のクロスボーダー電子商取引物流トップ5企業の市場占有率は全体市場のわずか2.5％です。
クロスボーダー電子商取引物流の高度な分散は、全体的なシステムの散乱から生じています。
上場書によると、泛遠国際の事業は、顧客にさまざまな柔軟な配送オプションを提供し、配送ルートの策定、輸送方法、配送料金の管理、および関税要件を満たすかどうかを含む全体的な管理を行っています。
クロスボーダー電子商取引物流の異なるルート間には関連がなく、海外の複数のルートに対してはつながりが存在しないため、会社は一定の規模を持っていても、ネットワークが形成されていません。
具体的なビジネスでは、クロスボーダー電子商取引物流会社は主にサプライヤーと協力して、顧客のニーズに応じた貨物代理業務、関税申告、引き取り、倉庫運営、輸送、最後の1マイル配送などのソリューションを提供しています。泛遠国際は、自社開発の物流輸送システムを持っていると共に、直営店モデルを採用していますが、ほとんどの現地プロジェクトはサプライヤーに依存しています。
泛遠国際は供給業者に依存するため、供給業者の運営コストが上昇したり、協力関係を維持できなくなると、ビジネスに相当な打撃を与えることになります。クロスボーダー電子商取引物流業界には、このような会社が多く存在するため、クロスボーダー電子商取引物流業界には絶対的な優位性はなく、リーダーとなる企業も存在しません。
ただし、他の企業に比べると、泛遠国際の劣位性はより顕著です。同じタイプの物流企業には、物流ベンダーが事業協力や資本收购を通じてリソースを統合するため、規模効果がより明確です。
したがって、クロスボーダー電子商取引物流業界には、どれだけの潜在力があるのでしょうか？実際、クロスボーダー電子商取引物流業界は、クロスボーダー電子商取引に密接に依存しており、相互依存関係があります。
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広義のクロスボーダーロジスティクスには、物流会社（たとえば、Cainiao、Jituなど）、最終マイル配送（Amazon Logisticsなど）など、さまざまな種類が含まれますが、関連する多くの企業は既存のビジネスを持っており、クロスボーダー電子商取引の発展に伴い、業務範囲を拡大したり、業務方向を変更したりしました。
以前、クロスボーダーロジスティクスのトップ株になる可能性があった「燕文物流」と広範囲なインターナショナルビジネスに取り組んでいた泛遠国際は、これら2つの方向に焦点を合わせていました。
泛远国際は、クロスボーダー電子商取引に真に存在するクロスボーダー電子商取引物流企業に属し、クロスボーダー電子商取引との接続性がより密接です。
クロスボーダー電子商取引の起源は国内の電子商取引とほぼ同じ時期ですが、長い間単独で展開されていました。
2012年、アマゾンは中国のセラーに入居を開放し、最大の海外電子商取引プラットフォームは、国内のセラーに世界への出口を提供しました。その後、クロスボーダー電子商取引は長い期間にわたる野生の成長期に入りました。
2014年から2015年にかけて、クロスボーダー電子商取引は初めての高峰に達しました。この時期、国内プラットフォームアリババの系列会社の速卖通が次々と誕生し、各大きな海外電子商取引プラットフォームが国内のセラーに誘致し、クロスボーダー電子商取引は急速に増加しました。
ただし、この期間のクロスボーダー電子商取引物流は、クロスボーダー電子商取引と同様に、体系化されておらず、全体的に混沌としており、貨物代理店の詐欺事件が頻発しました。
2020年、コロナウイルス流行のため、クロスボーダー電子商取引の輸出が急増し、クロスボーダー電子商取引物流も急速に成長しました。
しかし、2021年には、アマゾンが「アカウント封鎖」を開始し、クロスボーダー電子商取引は高品質化の時代に入り、業界はより規則的になり、多くの小売業者は退出しましたが、業界は徐々に正常に戻り始めました。
クロスボーダー電子商取引の改革に続いて、クロスボーダー販売者は効率に対する追求により注目されるようになり、クロスボーダー電子商取引物流も順次、規模化、システム化された物流企業が出現しています。
クロスボーダー電子商取引物流は、資源ベース、オペレーションベース、マーケティングベースの3つの方向に向かっており、
資源ベースの企業、中外运、华贸などは、一定のリソースに主に焦点を当てています。このような企業は、リソースの障壁と規模効果による良好な循環を利用して、リソース優位性と経済価値を強化することができます。
オペレーションベースの企業は、主にオペレーション効率を重視し、全体のオペレーション利益を厳密に管理しています。さまざまなリソースをシームレスに接続し、荷送りチェーン上のリソースの浪費を避け、空転を抑制し、運営コストを削減して利益空間を最大化することで、利益空間を最大化します。
マーケティングベースの企業は、マーケティングを基礎にしており、セールスとマーケットの人員が社員全体の大半を占めています。企業の経営は、フロントエンドの顧客体験の改善と根拠に重点を置いており、内部運営やリソース蓄積には焦点が当てられていません。
現在のクロスボーダー電子商取引物流業界で最も多いのはマーケティングベースの企業ですが、収入の割合が最も多いのはオペレーションベースの企業であり、泛远国際はこのタイプに属しています。
しかし、業務が深まるにつれて、最終的には資源ベースの企業が立ち止まることになることは明らかであり、次の層にいる企業がどのように移行するかが問題です。
今、SHEINやTemuなどの国内電子商取引プラットフォームが海外に出力されるようになり、クロスボーダー電子商取引独立サイトが登場し、クロスボーダー電子商取引物流企業も新しい機会を待っています。
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総括します。
クロスボーダー電子商取引の熱狂は、海外ビジネスを持つ物流企業を支援しました。
現在、物流巨人の市場価値の仲間入りを果たしたJitu Express、超大型の独角獣企業になったCainiaoは上場に近づいています。
しかし、伝統的な物流会社と比較すると、クロスボーダー電子商取引を活用するクロスボーダー物流会社は平凡なパフォーマンスしか示していません。
クロスボーダー物流のトップ企業に挑戦する可能性があった燕文物流は、早くも2020年9月に中信証券と上場アドバイザリーアグリーメントを締結し、創業板に上場する意向でした。しかし、その後、主板に方向転換し、2021年7月、燕文物流は公開前販売申し込み書を完了し、深セン証券取引所主板に上場する計画でした。
2022年2月、燕文物流は公開前販売申し込み書を再度更新しました。しかし、今年初めに、燕文物流は申請資料を撤回しています。
燕文物流に続いて、泛远国際が資本市場に上場する予定です。しかし、内外の脅威に直面しているため、泛远国際は「上場は頂点」と言えるかもしれません。