This story was first published on the Benzinga India portal.
Under the helm of Robin Raina, Ebix Inc. (NASDAQ:EBIX) has declared bankruptcy in the U.S. amidst a towering debt exceeding $600 million. This development has thrown a shadow of uncertainty over the future of the company's Indian arm, EbixCash, a notable player in the fields of forex, gift cards, and payment services.
The financial turbulence of the NASDAQ-listed parent company originates from its failure to clear loans. The corporation had banked on resolving this issue by amassing ₹6,000 crore (approximately $806 million) through an initial public offering (IPO) of EbixCash. Despite securing the necessary regulatory green lights, the IPO has not yet come to fruition.
Three significant problems are indicated by the bankruptcy filing in a Texas court: a surge in interest expenses, a shift in auditing firm which negatively influenced investor sentiment, and a scathing report from Hindenburg Research that resulted in a substantial depreciation of market value. Collectively, these circumstances have crippled Ebix's ability to satisfy its creditors.
India-born American CEO Raina, who owns a 13.9% share in the firm, is the largest shareholder. The next largest shareholders are BlackRock Inc. (NYSE:BLK), The Vanguard Group, and Steven D. Lebowitz.
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EbixCash is licensed by the Reserve Bank of India (RBI) to offer various financial services like prepaid instruments and forex. If Ebix India violates authorization conditions, the RBI may take corrective action. Moreover, there could be insolvency proceedings under India's Insolvency and Bankruptcy Code (IBC) if Ebix India defaults on payments.
It's crucial to note that in bankruptcy cases, RBI licenses become null and void, particularly when dealing with third-party funds. Even though EbixCash is not mentioned in the U.S.-specific Chapter 11 filing, risk emerges when the parent company, the ultimate beneficiary, declares bankruptcy.
Ebix Inc.'s aggressive growth tactics have resulted in substantial debts, amassing to $639.3 million at the close of 2022. The firm had a deadline of December 17 to resolve its debts, beyond which it would face the prospect of bankruptcy proceedings.
Amid this financial turmoil, CEO Raina's remuneration, which includes a $1.8 million bonus, has sparked controversy, leading to queries about the company's financial management practices.
このストーリーは最初にBenzinga Indiaポータルで公開されました。
Ebix Inc.（NASDAQ：EBIX）のRobin Rainaの指導の下、600億ドルを超える巨額の債務の中で米国で破産を申請しました。この発展は、fx、ギフトカード、および支払いサービスの分野で注目すべきプレーヤーである同社のインドの腕であるEbixCashの未来に不確定性の影を落としています。
NASDAQに上場する親会社の財政的な動揺は、ローンの返済に失敗したことに起因しています。同社は、EbixCashの初期パブリックオファリング（IPO）によって6,000億ルピー（約806億ドル）を集めることでこの問題を解決することを信じていました。必要な規制当局の承認を取得したにもかかわらず、IPOはまだ実現していません。
テキサス州の裁判所での破産申請により、3つの重要な問題が示されています。金利費用の急増、監査ファームの変更が投資家の感情に悪影響を与えたこと、Hindenburg Researchからの厳しい報告により、市場価値の大幅な減価償却が生じました。これらの状況の結果、Ebixの債権者を満足させる能力が奪われました。
13.9％のシェアを所有するインド生まれのアメリカ人社長であるRaina氏が、最大の株主です。次に大きな株主は、BlackRock Inc.（NYSE：BLK）、The Vanguard Group、およびSteven D. Lebowitzです。
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EbixCashは、プリペイドインストルメントやfxなどのさまざまな金融サービスを提供するためにインド準備銀行（RBI）からライセンスを取得しています。Ebix Indiaが許可条件に違反すると、RBIは是正措置を取る可能性があります。また、Ebix Indiaが支払いを滞納した場合、インドの破産法典（IBC）による破産手続きが行われる可能性があります。
破産手続きの場合、特に第三者資金の取り扱いに関しては、RBIライセンスは無効になります。米国特有のChapter 11の申請には、EbixCashは言及されていませんが、最終的な受益者である親会社が破産を申請するとリスクが生じます。
Ebix Inc.の積極的な成長戦略により、2022年終了時に639.3億ドルに上る莫大な債務が発生しました。同社は12月17日までに債務を解決する期限があり、それを超えると破産手続きの可能性があります。
この財務上の混乱の中、社長Raina氏の報酬（180万ドルのボーナスを含む）が物議を醸し、同社の財務管理手法に関する問い合わせが出ました。
