With a price-to-earnings (or "P/E") ratio of 15.7x China Mengniu Dairy Company Limited (HKG:2319) may be sending very bearish signals at the moment, given that almost half of all companies in Hong Kong have P/E ratios under 9x and even P/E's lower than 4x are not unusual. However, the P/E might be quite high for a reason and it requires further investigation to determine if it's justified.
Recent times haven't been advantageous for China Mengniu Dairy as its earnings have been falling quicker than most other companies. It might be that many expect the dismal earnings performance to recover substantially, which has kept the P/E from collapsing. If not, then existing shareholders may be very nervous about the viability of the share price.
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SEHK:2319 Price to Earnings Ratio vs Industry December 26th 2023
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Does Growth Match The High P/E?
There's an inherent assumption that a company should far outperform the market for P/E ratios like China Mengniu Dairy's to be considered reasonable.
If we review the last year of earnings, dishearteningly the company's profits fell to the tune of 22%. Even so, admirably EPS has lifted 41% in aggregate from three years ago, notwithstanding the last 12 months. So we can start by confirming that the company has generally done a very good job of growing earnings over that time, even though it had some hiccups along the way.
Turning to the outlook, the next three years should generate growth of 19% per year as estimated by the analysts watching the company. Meanwhile, the rest of the market is forecast to only expand by 16% per year, which is noticeably less attractive.
In light of this, it's understandable that China Mengniu Dairy's P/E sits above the majority of other companies. Apparently shareholders aren't keen to offload something that is potentially eyeing a more prosperous future.
The Bottom Line On China Mengniu Dairy's P/E
It's argued the price-to-earnings ratio is an inferior measure of value within certain industries, but it can be a powerful business sentiment indicator.
As we suspected, our examination of China Mengniu Dairy's analyst forecasts revealed that its superior earnings outlook is contributing to its high P/E. Right now shareholders are comfortable with the P/E as they are quite confident future earnings aren't under threat. It's hard to see the share price falling strongly in the near future under these circumstances.
We don't want to rain on the parade too much, but we did also find 2 warning signs for China Mengniu Dairy that you need to be mindful of.
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株価収益率(P/E)が15.7倍であるため、中国メンノン乳業株式会社(HKG:2319)は現在とても弱気なシグナルを発信している可能性があります。香港の企業のほぼ半数がP/E比率が9倍未満であり、4倍以下のP/E比率でさえ珍しくありませんので、注意が必要です。しかし、P/E比率がそれなりに高い理由があり、正当化されるかどうかを判断するにはさらなる調査が必要です。
中国メンノン乳業は、他の多くの企業よりも収益が急速に減少しているため、最近の時代は有利ではありませんでした。失望すべき収益パフォーマンスが大幅に回復すると期待する人が多いため、P/Eが崩壊することはなかったと思われます。そうでなければ、株主は株価の持続可能性に非常に不安を感じる可能性があります。
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SEHK:2319 株価収益率対業種比較 2023年12月26日
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高いP/Eに成長は見られるか?
中国メンノン乳業のようなP/E比率には、企業が市場を大きく上回るという本質的な前提があります。
直近の利益を見直した場合、残念ながら、企業の利益は22%に減少しました。それにもかかわらず、直近12か月を除いて、3年前からEPSは合計で41%上昇しています。その時間内に、企業は利益を大幅に伸ばすことに非常に良い仕事をしてきたことを確認できます。その過程でいくつかのトラブルがありましたが、一般的に非常に良好な業績を維持してきました。
見通しに関しては、アナリストが企業を監視しているところ、次の3年間で年間19%の成長が見込まれています。一方、市場の残りは年平均16%しか拡大しない見込みです。この状況を考慮すると、中国メンノン乳業のP/E比率が他の多くの企業よりも高いことは理解できます。株主たちは、将来的に見込みのあるものを見ているため、これを手放すことに興味がないようです。
このため、中国メンノン乳業のP/E比率が他の多くの企業よりも高くなっているのは理解できます。株主たちは、将来的に見込みのあるものを見ているため、これを手放すことに興味がないようです。
中国メンノン乳業のP/Eについて
価格収益率は、一部の業種では価値の劣った指標であると主張されていますが、ビジネスセンチメントの強力な指標となる場合があります。
私たちが予想したように、中国メンノン乳業のアナリスト予測の調査から、優れた収益見通しが高いP/Eに貢献していることがわかりました。現在、株主たちはP/Eに満足しているため、将来の収益が脅かされることはないと非常に自信を持っています。このような状況の下で、株価が急落することは見込めません。
あまり陰りを落としたくないですが、中国メンノン乳業について2つの警告サインが見つかりました。
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