The U.S. stock market suffered the worst start to year in over two decades, with the S&P 500 and the Nasdaq 100 dropping 0.6% and 1.7%, respectively, on Tuesday.
This downturn was primarily instigated by a widespread sell-off in the technology sector, as investors adopted a more cautious stance following a robust market rally in the final two months of 2023.
Interestingly, not all segments of the equity market were equally affected by this early-year turbulence. Value-related stocks managed to weather the storm, avoiding losses and even posting modest gains during the first trading session of the year.
Notably, the iShares Core S&P U.S. Value ETF (NYSE:IUSV) closed 0.6% higher on Jan. 2, reaching new all-time highs. On the flip side, the iShares Core S&P U.S. Growth ETF (NYSE:IUSG) experienced a stark contrast, with a 1.6% decline on the same day. This performance left it trailing 13% below its previous record high, set in November 2021.
One noteworthy indicator that reflects the divergence between these two equity styles is the value-to-growth ratio, which measures the relative strength of value stocks compared to growth stocks. On the first trading day of the year, this ratio surged by 2.2%, marking its most robust single-day performance since October 2022 and reaching levels last seen in May 2023.
This demonstrates that after the strong tech-led rally in 2023, investors are reevaluating their preferences and potentially shifting towards value stocks as they seek stability and potentially undervalued opportunities in 2024.
Value Stocks: Top Gainers
Top gainers among value-related stocks on Jan. 2 were:
Moderna, Inc. (NASDAQ:MRNA): 13.12%
Viatris Inc. (NASDAQ:VTRS): 5.17%
Travel Leisure Co. (NYSE:TNL): 4.35%
Las Vegas Sands Corp (NYSE:LVS): 4.31%
Marriott Vacations Worldwide Corporation (NYSE:VAC): 4.26%
Top contributors to the iShares Core S&P U.S. Value ETF's performance were:
Berkshire Hathaway Inc (NYSE:BRK): 1.63% (+5bp Contribution)
Exxon Mobil Corporation (NYSE:XOM): 2.38% (+5bp Contribution)
Johnson & Johnson (NYSE:JNJ): 2.06% (+4bp Contribution)
UnitedHealth Group Incorporated (NYSE:UNH): 2.44% (+4bp Contribution)
Merck & Co., Inc. (NYSE:MRK): 3.87% (+3bp Contribution).
Top contributors to the value performance in the last month:
JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM): Return: 20.57%, Contribution: +47bp
Intel Corporation (NASDAQ:INTC): Return: 35.24%, Contribution: +31bp
Bank of America Corporation (NYSE:BAC): Return: 27.98%, Contribution: +28bp
Wells Fargo & Company (NYSE:WFC): Return: 25.65%, Contribution: +20bp
Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ): Return: 25.03%, Contribution: +18bp
米国株市場は、2022年以来最悪のスタートを切りました。火曜日には、S&P500とNasdaq 100はそれぞれ0.6%と1.7%下落しました。
この下落は、2023年の最後の2ヶ月における市場の堅調な上昇に続いて、投資家がより慎重な姿勢を取ることに伴い、テクノロジーセクター全体で広く売り払われたことにより引き起こされました。
興味深いことに、株式市場のすべてのセグメントがこの年初の乱気流に同じように影響を受けたわけではありませんでした。バリュー関連銘柄は、年初の取引セッション中に損失を回避し、さらにわずかな利益を計上しました。
特筆すべきは、iShares Core S&P米国バリューETF(NYSE:IUSV)が1月2日に0.6%上昇し、新たな歴史的高値を記録したことです。一方、iShares Core S&P米国グロースETF(NYSE:IUSG)は同じ日に1.6%の下落を経験し、前年11月に設定した過去最高値から13%下落しました。
これらの2つの株式スタイル間の分岐を反映する注目すべき指標の1つは、バリュー株と成長株を比較した相対的な強さを示すバリュー対成長比率です。年初の取引日には、この比率は2.2%急上昇し、2022年10月以来の最も堅調な1日のパフォーマンスを記録し、2023年5月以来の水準に達しました。
これは、2023年の強いテック主導の上昇相場の後、投資家が自分たちの好みを見直し、2024年には安定性と潜在的に過小評価された機会を求めてバリュー株に移行する可能性があることを示しています。
バリュー株:市場ランキング
バリュー関連銘柄の中で、1月2日の上昇率の高い銘柄は次のとおりです。
モデルナ社(NASDAQ:MRNA):13.12%
ビアトリス(NASDAQ:VTRS):5.17%
トラベル・レジャー社(NYSE:TNL):4.35%
ラスベガス・サンズ社(NYSE:LVS):4.31%
マリオット・バケーションズ・ワールドワイド社(NYSE:VAC):4.26%
iShares Core S&P米国バリューETFのパフォーマンスに最も貢献した銘柄は次の通りです。
バークシャー・ハサウェイ社(NYSE:BRK):1.63%(+5bpの貢献)
エクソンモービル社(NYSE:XOM):2.38%(+5bpの貢献)
ジョンソン・エンド・ジョンソン社(NYSE:JNJ):2.06%(+4bpの貢献)
ユナイテッドヘルス・グループ社(NYSE:UNH):2.44%(+4bpの貢献)
メルク社(NYSE:MRK):3.87%(+3bpの貢献)
過去1か月間のバリュー株の最大の貢献者は次の通りです。
JPMorgan Chase & Co.(NYSE:JPM):リターン:20.57%、貢献度:+ 47bp
インテル株式会社(NASDAQ:INTC):リターン:35.24%、貢献度:+31bp
バンク・オブ・アメリカ・コーポレーション(NYSE:BAC):リターン:27.98%、貢献度:+28bp
ウェルズ・ファーゴ&カンパニー(NYSE:WFC):リターン:25.65%、貢献度:+20bp
ベライゾン・コミュニケーション(NYSE:VZ):リターン:25.03%、貢献度:+18bp