You may think that with a price-to-sales (or "P/S") ratio of 16.1x Intra-Cellular Therapies, Inc. (NASDAQ:ITCI) is a stock to avoid completely, seeing as almost half of all the Pharmaceuticals companies in the United States have P/S ratios under 3.1x and even P/S lower than 0.7x aren't out of the ordinary. Although, it's not wise to just take the P/S at face value as there may be an explanation why it's so lofty.
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NasdaqGS:ITCI Price to Sales Ratio vs Industry January 3rd 2024
What Does Intra-Cellular Therapies' P/S Mean For Shareholders?
Recent times have been advantageous for Intra-Cellular Therapies as its revenues have been rising faster than most other companies. The P/S is probably high because investors think this strong revenue performance will continue. However, if this isn't the case, investors might get caught out paying too much for the stock.
Keen to find out how analysts think Intra-Cellular Therapies' future stacks up against the industry? In that case, our free report is a great place to start.
What Are Revenue Growth Metrics Telling Us About The High P/S?
There's an inherent assumption that a company should far outperform the industry for P/S ratios like Intra-Cellular Therapies' to be considered reasonable.
Taking a look back first, we see that the company grew revenue by an impressive 123% last year. This great performance means it was also able to deliver immense revenue growth over the last three years. Accordingly, shareholders would have been over the moon with those medium-term rates of revenue growth.
Looking ahead now, revenue is anticipated to climb by 44% each year during the coming three years according to the analysts following the company. That's shaping up to be materially lower than the 54% each year growth forecast for the broader industry.
In light of this, it's alarming that Intra-Cellular Therapies' P/S sits above the majority of other companies. It seems most investors are hoping for a turnaround in the company's business prospects, but the analyst cohort is not so confident this will happen. There's a good chance these shareholders are setting themselves up for future disappointment if the P/S falls to levels more in line with the growth outlook.
The Key Takeaway
We'd say the price-to-sales ratio's power isn't primarily as a valuation instrument but rather to gauge current investor sentiment and future expectations.
It comes as a surprise to see Intra-Cellular Therapies trade at such a high P/S given the revenue forecasts look less than stellar. The weakness in the company's revenue estimate doesn't bode well for the elevated P/S, which could take a fall if the revenue sentiment doesn't improve. This places shareholders' investments at significant risk and potential investors in danger of paying an excessive premium.
We don't want to rain on the parade too much, but we did also find 1 warning sign for Intra-Cellular Therapies that you need to be mindful of.
If these risks are making you reconsider your opinion on Intra-Cellular Therapies, explore our interactive list of high quality stocks to get an idea of what else is out there.
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P/S比率が16.1倍のIntra-Cellular Therapies, Inc. (NASDAQ:ITCI)は、米国のほぼ半数の製薬会社がP/S比率が3.1倍未満であり、さらにP/Sが0.7倍未満であれば特別なことではないため、完全に避けるべき株式であると考えるかもしれません。しかし、P/Sを単純に判断するのは賢明ではなく、なぜそこまで高いのかについて説明がある場合があります。
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NasdaqGS:ITCI、2024年1月3日の業種別価格対売上高比率
Intra-Cellular TherapiesのP/S比率は株主にとって何を意味するのか?
最近、Intra-Cellular Therapiesの収益は多くの他の企業よりも速いペースで上昇しており、株主がこの強力な収益性能が続くと思うため、P/S比率が高い可能性があります。ただし、そのような場合であっても、この株式の価格が高すぎることに気づかないと投資家は納得できなくなる可能性があります。
アナリストがIntra-Cellular Therapiesの将来についてどのように考えているかを知るには、無料のレポートが最適です。
売上高成長メトリックスが高いP/Sについて何を示しているのか?
Intra-Cellular TherapiesのP/S比率が適切と考えるためには、業種を大幅に上回るべきであるという内在的な前提があります。
まずは過去を振り返ってみると、同社は昨年売上高を驚くべき123%成長させました。この素晴らしい実績があったため、過去3年間で莫大な売上高成長を達成することができました。したがって、株主はこれらの中期的な売上高成長率に非常に満足していたと言えます。
今後、同社をフォローしているアナリストによると、売上高は今後3年間で年平均44%上昇する見込みです。これは業界全体の年平均成長率である54%よりも著しく低いとなっております。
そのため、Intra-Cellular TherapiesのP/S比率が他の多くの企業と比較して高いということは、非常に警戒すべき状況であることが予想されます。大多数の投資家が同社の事業見通しの回復を期待しているようですが、アナリスト陣はそれほど自信を持っていないようです。成長見通しに沿った水準のP/Sに落ち着く場合、これらの株主は将来的に失望することになります。
キーテイクアウェイ
私たちは、価格対売上高比率の力が主に評価の手段であるとは言えず、現在の投資家の感情と将来の期待を測定するために使用される優れた指標であると考えています。
売上高の予測があまり芳しくないことから、Intra-Cellular Therapiesが高いP/Sで取引されていることに驚かされることでしょう。会社の売上高見通しが弱いことは、上昇傾向にあるP/Sにとって良いことではありません。このことは、株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家に過剰な資本を支払わせる恐れがあります。
それでも、Intra-Cellular Therapiesについて注意すべき1つの警告サインを発見したことがあるため、パーティーを台無しにするつもりはありません。
これらのリスクがIntra-Cellular Therapiesに対する意見を再考させる場合は、高品質の株式のインタラクティブなリストを探索して、他に何があるかを見てください。
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