In order to justify the effort of selecting individual stocks, it's worth striving to beat the returns from a market index fund. But the main game is to find enough winners to more than offset the losers So we wouldn't blame long term Hengan International Group Company Limited (HKG:1044) shareholders for doubting their decision to hold, with the stock down 59% over a half decade. And it's not just long term holders hurting, because the stock is down 36% in the last year. More recently, the share price has dropped a further 12% in a month.
Since Hengan International Group has shed HK$1.5b from its value in the past 7 days, let's see if the longer term decline has been driven by the business' economics.
See our latest analysis for Hengan International Group
In his essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville Warren Buffett described how share prices do not always rationally reflect the value of a business. One imperfect but simple way to consider how the market perception of a company has shifted is to compare the change in the earnings per share (EPS) with the share price movement.
Looking back five years, both Hengan International Group's share price and EPS declined; the latter at a rate of 13% per year. This reduction in EPS is less than the 16% annual reduction in the share price. This implies that the market was previously too optimistic about the stock.
You can see below how EPS has changed over time (discover the exact values by clicking on the image).
SEHK:1044 Earnings Per Share Growth January 26th 2024
We consider it positive that insiders have made significant purchases in the last year. Even so, future earnings will be far more important to whether current shareholders make money. It might be well worthwhile taking a look at our free report on Hengan International Group's earnings, revenue and cash flow.
What About Dividends?
It is important to consider the total shareholder return, as well as the share price return, for any given stock. The TSR incorporates the value of any spin-offs or discounted capital raisings, along with any dividends, based on the assumption that the dividends are reinvested. It's fair to say that the TSR gives a more complete picture for stocks that pay a dividend. In the case of Hengan International Group, it has a TSR of -48% for the last 5 years. That exceeds its share price return that we previously mentioned. And there's no prize for guessing that the dividend payments largely explain the divergence!
A Different Perspective
While the broader market lost about 19% in the twelve months, Hengan International Group shareholders did even worse, losing 33% (even including dividends). Having said that, it's inevitable that some stocks will be oversold in a falling market. The key is to keep your eyes on the fundamental developments. Regrettably, last year's performance caps off a bad run, with the shareholders facing a total loss of 8% per year over five years. We realise that Baron Rothschild has said investors should "buy when there is blood on the streets", but we caution that investors should first be sure they are buying a high quality business. While it is well worth considering the different impacts that market conditions can have on the share price, there are other factors that are even more important. Take risks, for example - Hengan International Group has 2 warning signs we think you should be aware of.
Hengan International Group is not the only stock that insiders are buying. For those who like to find winning investments this free list of growing companies with recent insider purchasing, could be just the ticket.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on Hong Kong exchanges.
Have feedback on this article? Concerned about the content?Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
個別株の選択にかかる努力を正当化するために、市場インデックスファンドからの収益を上回る価値を追求する価値があります。しかし、主な目的は、十分な勝者を見つけて、敗者より優位に立つことです。そのため、長期間にわたるHengan International Group Company Limited(HKG:1044)の株主が、半期間で株価が59%下落したことについて疑いを抱くのも当然です。そして、長期保有者だけでなく、株価は過去1年間で36%下がっています。より最近、株価はさらに1か月で12%下落しました。
過去7日間でHengan International Groupは150億香港ドルの価値を失っていますので、経済学の観点から長期的な低下が引き起こされたかどうかを確認しましょう。
Hengan International Groupの最新の分析については、以下を参照してください。
グラハム&ドッドズビルのスーパーインベスターズというエッセイで、ウォーレン・バフェットは、株価が常に企業の価値を合理的に反映しているわけではないと述べています。企業の市場認識がどのように変わったかを考えるための、不完全で単純な方法の1つは、EPSの変化と株価の動きを比較することです。5年間を振り返ると、Hengan International Groupの株価とEPSは両方とも減少しており、EPSは年率13%で減少しました。EPSの減少は、株価の年率16%の減少よりも少ないです。これは、市場が以前に株式に対して過剰に楽観的だったことを示唆しています。EPSが時間経過とともにどのように変化したかを以下で確認できます(画像をクリックすると正確な値が表示されます)。
5年間を振り返ると、Hengan International Groupの株価とEPSは両方とも減少しており、EPSは年率13%で減少しました。EPSの減少は、株価の年率16%の減少よりも少ないです。これは、市場が以前に株式に対して過剰に楽観的だったことを示唆しています。
SEHK:1044 Earnings Per Share Growth January 26th 2024
昨年、関係者が重要な買い物をしたということはプラス的であり、将来的な収益が現在の株主がお金を稼ぐかどうかにはるかに重要になると考えています。Hengan International Groupの収益、売上高、キャッシュフローに関する無料レポートをご覧いただくことをお勧めします。
配当についてはどうでしょうか?株式ごとに、株価収益率と合わせて、合併、ディスカウントキャピタルレイジングなどの付加価値と配当を前提にして、総株主リターンを考慮することが重要です。配当を支払う株式には、TSRが備わっていることが公平であると言えます。 Hengan International Groupの場合、過去5年間のTSRは-48%です。これは、以前に言及した株価収益率を超えています。配当支払いが大きく影響していると予想できます。
留意すべき別の観点
株式に対するシェアホルダーの総合的なリターン、および株価のリターンを考慮することが重要です。配当を再投資する前提で、TSRにはスピンオフや割引キャピタルレージングの価値、および配当が含まれます。ディビデンドを支払う株式については、TSRがより完全な絵を示すと言えます。Hengan International Groupの場合、過去5年間のTSRは-48%です。これは、以前に言及した株価収益率を超えています。配当支払いが大きく影響していると予想できます。
異なる観点の場合
広い市場が約19%失ったのに対し、Hengan International Groupの株主は過去12か月でさらに悪化し、33%減少しました(配当を含む)。言うまでもなく、下落市場ではいくつかの株式はオーバーソールドになることが避けられません。重要なのは、基本的な開発に目を向け続けることです。残念ながら、昨年のパフォーマンスは悪い走行を締めくくり、株主は過去5年間で年率8%の純損失を被っています。バロン・ロスチャイルドは「街で血が流れるときに買い物をするべきだ」と言ったことを認識していますが、まず高品質ビジネスを買っていることが重要です。市場条件が株価に与えるさまざまな影響を考慮することは、株価以上に重要であると言えます。たとえば、リスクを取ることは - Hengan International Groupには2つの警告サインがあり、それらに気づいていると思います。
Hengan International Groupだけでなく、関係者が購入している株式は他にありません。勝つ投資を見つけたい人は、最近関係者が購入した成長企業の無料リストを見ることができます。
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