智通财経アプリによると、銀河証券は研究レポートを発行し、2024年、安定した成長期待および前向きなマクロ調整伝導効果の下、投資分野の建材需要が回復する可能性があり、工業消費市場は安定して増加し、対外貿易は持続的に成長し、産業転換と緑色発展は業界内の生気を更に刺激し、建材業界の経済運営の質がさらに改善し、業界全体の景気水準が明らかに改善する可能性があります。中国建材業協会によると、2024年、建築資材工業景気指数は103.0ポイントに予測され、2023年に比べて9.5ポイント回復し、景気の範囲に回復する見込みとなり、建材業界の運営環境は2023年に比べて明らかに改善され、業界の運営状況は安定化する可能性があります。

銀河証券の見解は以下の通りです。

2023年の業界状況：セメント、ガラス、消費建築資材全てが同比で下落しました。

1)セメント：2023年の年間セメント生産量は20.23億トンで、前年同期比で0.7％減少し、11月に収縮した0.2％の減少幅が縮小し、12月の単月セメント生産量は1.58億トンで、前年同期比で0.9％減少し、前月比で16.79％減少した。短期的にはセメント需要が低迷しますが、気温が2月に回復すれば、下流建設需要が回復することが予想され、セメント需要が増加することが期待されます。また、長期的には、業界固定資産が過剰であり、ピークオフ生産が当たり前になっています。今年はインフラストラクチャの高成長が維持され、不動産開発は回復する見込みがあり、セメント需要は改善されるでしょう。

2)ガラス：2023年の年間フラットガラス累積生産量は9.69億個で、前年同期比で3.9％減少し、11月に比べて2.1ポイントの減少幅が縮小し、単月産量は8500万個で、前年同期比で5.7％増加し、前月比で3.84％増加した。月産量がやや増加する中。

3)消費建築資材：2023年の年間建築および装飾材料の小売り額は前年同期比で7.8％減少し、11月に持平していましたが、12月の単月は前年同期比で7.5％、前月比で10.39％増加しました。12月は地産竣工面積の大幅な増加により、消費建材小売端が明らかに改善しました。最近、不動産に関する利好政策が継続的に強化され、都市の不動産資金協調メカニズムの構築が進められ、深圳市では中心村の建設促進に向けた新しい規則が提案され、消費建築資材需要が増加する可能性があります。

2023年度業績見通し：業績分化が明確です。

2023年の建材業界上場企業の業績見通しによると、各板块の業績には明確な分化がありました。セメントおよびガラス繊維業界の業績はそれぞれ程度の下落が見られ、タパイグループの純利益のみが増加しました。公元股份、凱倫股份、広東省建隆五金製品有限公司が含まれる消費建材板块の一部の企業の純利益は著しく増加し、行業整理後、企業業績が修復され、今後の成長に期待が持たれます。

2024年、景気圏間の回復が期待されます。

2024年、安定した成長期待および前向きなマクロ調整伝導効果の下、投資分野の建材需要が回復する可能性があります。工業消費市場は安定して増加し、対外貿易は持続的に成長し、産業転換と緑色発展は業界内の生気を更に刺激し、建材業界の経済運営の質がさらに改善し、業界全体の景気水準が明らかに改善する可能性があります。中国建材業協会によると、2024年、建築資材工業景気指数は103.0ポイントに予測され、2023年に比べて9.5ポイント回復し、景気の範囲に回復する見込みとなり、建材業界の運営環境は2023年に比べて明らかに改善され、業界の運営状況は安定化する可能性があります。

2024年の業界投資戦略：

1)新素材：国内代替加速と技術の不断な向上の2つの主要軸に注目し、高純度石英砂生産能力を向上させた江蘇省太平洋石英株式会社(603688.SH)を推奨します。

2) 建築材料：後退の不動産サイクル下で、在庫住宅、都市再開発、地域インフラストラクチャ需要の改善で恩恵を受けることができるセクターに注目し、消費関連建築材料業界のトップ企業のセクターをお薦めします：北京新建材公開有限公司（000786.SZ）、北京東方雨虹防水技術股份有限公司（002271.SZ）、時代欄買定股份有限公司（002641.SZ）；セメント業界のトップ企業の海螺水泥及び同業種の華新水泥有限公司（600801.SH）、甘肅上峰水泥股份有限公司（000672.SZ）などが回復することが期待されます。

風险の注意事項：原材料価格の上昇リスク；下流需要及び新製品拡大が予想に及ばないリスク。