「Zhitong Caijing」アプリによれば、Soochowは調査報告書を発表し、海外の電力設備市場は持続的に回復しており、電力発電側の拡張需要、電力網側のアップグレードと交換需要、およびデータセンター等の新たな用途による需要が相互共鳴しています。風力発電など、各国の再生可能エネルギー計画や電力網資本支出計画の支持により、発電側、電力網側の需要は2030年、2035年に至るまで持続され、データセンター側のAIやCAPEXのパフォーマンスが強いことが期待されるため、世界の電力設備需要は市場予測を超える持続性があります。需要と供給の緊張状態が続く中、中国の企業は海外注文を急増させ、彼らは「売り手市場」にあり、国内より高い利益率を維持しています。そして、この行為は持続性の高いものであると予想されます。

投資のアドバイス：トランスフォーマー関連では、金盤科技（688676.SH）、sieyuan electric (002028.SZ)等が推薦品です。huaming power equipment（002270.SZ）、china xd electric（601179.SH）、Huadong cable（605196.SH）などに注目することを提案します。スマート電力計に関連しては、hexing electrical（603556.SH）、ningbo sanxing medical electric（601567.SH）、willfar information technology（688100.SH）等が推薦品です。

Soochowの見解は以下のとおりです。

海外の電力設備市場は持続的に回復しており、発電側の増設需要、電力網のアップグレード需要、新規需要の共鳴が続いています。

1）発電側：世界的な新エネルギー化によって、電力設備補完需要が高まっている。2）電力網側：欧米の75%以上の送電システムが25年以上の古いものであるため、新エネルギーと充電ステーションの建設が電力網のアップグレードおよび改造を促進している。3）使用側：米国における製造業の再配置がインフラストラクチャ支出の増加を促進し、データセンターや半導体分野が最も活気がある。新興国のインフラストラクチャや製造業の成長潜在性が先進国よりも大きい。4）以上から、各国の再生可能エネルギー計画や電力網の資本支出計画により、発電側、電力網側の需要は2030年、2035年に至るまで持続され、データセンター側のAIやCAPEXのパフォーマンスが強いことが期待されるため、世界の電力設備需要は市場予測を超える持続性があります。

海外の電力設備市場は壁が高く、ローカル企業に支配されており、主要な企業の増産余地は限られています。需要が増加傾向にあると交期が長くなっています。

海外市場は、製品資格およびパフォーマンス、高関税、禁輸措置などの面において、多くの障壁が存在し、供給側は通常、現地の電力設備メーカーに代表されます。一方、海外の設備メーカーは、ABB、SGB、イートン、シーメンスなどが集中しており（中国の設備メーカーは分散しており、生産能力過剰）、原材料の高度な依存性、熟練労働者の不足、決定チェーンの長さなどの影響を受け、これらの設備メーカーの生産能力は限られており、日立エナジーやボーヴァイル工業などの一部の外資系企業は、収益の2倍に達する受注残高を獲得しているため、業界全体の交期は1年以上、または2年以上に及んでいます。

需要と供給の緊張環境下で、海外の注文が拡大し、中国の企業の「売り手市場」であるため、国内よりも高い利益率を持ち、この行為は持続性が高いと予想されています。

国内で出荷される電力設備は主に一次設備のトランスフォーマー、スイッチおよびわずかな数の特高圧と、二次設備のスマート電力メーターです。①使用する側のメーターは順風満帆であり、国内でのスマートメーターは既に第2回の交換サイクルになっており、数多くのメーター会社が5-10年前に海外に出ており、グローバルシェアは約2％に達しており、競争も国内の同業者によって主導されています。ますます満足するようになり、先進国にも進出し始めている。2）トランスフォーマーの開発＆製造と出荷「1から10」の急増期、このリンクには高い市場の壁（3年以上）、沈殿期の期間があります。3）送電&特高圧輸送「0から1」の急成長期、主にサウジアラビア、ブラジルの特直プロジェクトのプログラム結果に重点を置いています。4）ペンス山は確定性と供給弾性を組み合わせて、変圧器出荷>メーター出荷>送電&特高圧輸出の順であり、それを信じています。

リスク提示：世界的な電力網投資が予想未満、海外の政策が予想未満、競争が激化するなどの可能性があります。