海底撈国際(06862)は、2023年の持続的なビジネス収入は414億元を下回らず、前年同期比で33.3%以上の成長を見込んでいます。
智通财経アプリによると、光大證券が発行した調査レポートによると、海底撈国際(06862)の「買い」の評価を維持し、最も難しい時期を乗り越え、24年に再度開店を再開する予定であり、その一方で、同社は配当率の向上も期待でき、長期的な発展に強く期待しています。同社の現金流は豊富であり、一部は副ブランドの拡大に投入され、もう一方は配当比率を増やすことが検討されています。24年には、同社のビジネス成長の確実性が高く、さらに配当比率が向上し、同社の投資魅力がより高まると予想されています。
事件：同社は2023年の業績予想を発表し、同年の持続的なビジネス収入は414億元を下回らず、前年同期比で33.3%以上の増加を見込みます。同社の持続的なビジネス純利益の予想は、最低44億元、前年同期比で168.3%以上の増加を見込んでいます。そのうち、同社は23H2における持続的なビジネス収入は225億元を下回らず、前年同期比で41.7%以上の増加を見込んでおり、持続的なビジネス純利益の予想は214億元を下回らず、前年同期比で36.8%以上の増加を見込んでいます。
everbrightの主な見解は以下の通りです：
23H2の客数改善により収益成長が加速しました。
同社は23H2において、持続的な事業収入が最低でも225億元であり、前年比で41.7％以上増加する見込みであるとともに、収益増加率の改善は、新型コロナウイルスの制御策の最適化や経済回復に伴い、海底撈レストランの客数が増加し、経営パフォーマンスが改善したことによるものです。23H2において、同社全体では、客単価が下落し、客数が回復しています。23H2において、同社のテーブル回転率は持続的に改善し、23Q4は火鍋消費の旺季であり、テーブル回転率が23Q3よりも向上しました。客単価については、23H2において、ダイニング業界全体での割引促進力度の増大に伴い、同社も促進力度を増大させたため、客単価は23H2が23H1と比較して若干低下しました。
テーブル回転率が徐々に回復するにつれ、同社は24年に店舗再開計画を実施することができるでしょう。
同店舗については、23H1はまだ疫後の回復段階にあり、24H1では低い基数の下で同店舗収入が徐々に改善することが期待され、同社の収益パフォーマンスは引き続き期待されています。
23H2における人件費の増加圧力にもかかわらず、純利益は安定的に成長しています。
2023年には同社の利益は大幅に改善し、持続的なビジネス純利益予想は前年同期比で168.3%以上増加し、海底撈レストランの回転率の向上と運営効率の改善によるものです。持続的なビジネス純利益の予想は、2019年前の景気後退期に比べて最低71.8%増加すると予想されます。為替レートの変動の影響を受け、同社は23H1に純為替差益約1.93億元を受け取り、23H2には純為替差損が発生します。為替の影響を除くと、23H2の純利益は、23H1に比べて10%以上増加すると予想されますが、純利益率は労働コストの増加が主な要因で下降すると予想されます。疫情の期間中、回転率に制限があったため、店舗はスタッフを削減しました。回転率が徐々に回復するにつれて、同社はスタッフを追加して、コストを増加させました。