2023年，公司预计实现持续经营业务收入超414.0亿元，同比增长超33.3%；预计实现持续经营业务净利润44.0亿元，同比增长超168.5%，经营表现与该行前期预测（净利润为45.5亿元）大致符合该行预测。2023H2，公司预计实现持续经营业务收入不低于224.4亿元，同比增超57.7%；预计实现持续经营业务净利润21.4亿元，同比增长超12.5%。sinolinkは、研究レポートを発表し、九毛九(09922)の「買い」の評価を維持しました。同社は、2023年の財務報告書で海底撈の優れた運営能力と優れたコスト管理能力を再び発揮し、同社の既存業務の基本を非常に堅固であると考えています。さらに、同社は副牌を積極的に探索しており、期間内に「嗨捞」しゃぶしゃぶという平価の火鍋ブランドを孵化しました。今後、同社が回転率回復の基盤の上でより積極的な拡大戦略を回復できれば、評価センターは回復する可能性があります。
sinolinkの主な見解は以下の通りです。
2023年に純利益4,4億元を超える見通しで、この銀行の予測に合致しています。
2023年、同社は継続する事業活動収益が414.0億元を超え、前年比33.3%以上増加し、継続する事業活動の純利益が44.0億元を超え、前年比168.5%以上増加する見込みで、当行が予測する経営利益は前年度の45.5億元にほぼ合致しています。2023年下半期には、継続する事業活動の収益が224.4億元を下回らず、前年同期比で57.7%以上増加することが見込まれ、継続する事業活動の純利益が21.4億元を超え、前年比12.5%以上増加する見込みです。
2023年下半期の純利益率はやや低下し、人件費の比率が上昇したためと予想されます。
2023年下半期の同社の純利益率は約9.5%で、2023年上半期（12.0%）に比べてわずかに低下しています。為替レートの一時的な要因を除外した場合、2023年下半期の経営面での純利益率は約10.1%（2023年下半期は為替差損失が発生）であり、依然として2023年上半期の経営面での純利益率10.9%（2023年上半期に1.93億元の為替差利益が発生）よりもわずかに低下していると予想されます。これは、2023年下半期の回転率が持続的に回復し、店舗人員の備蓄が増え、従業員の分配金/賃金の引き上げが人件費の上昇につながったためと予想されます。
しゃぶしゃぶの旺季と新しいサービス革新が継続的な回転率の修復を支援しています。
四半期末はしゃぶしゃぶ産業の伝統的な旺季であり、祭典シーンが密集し、多くの人々が集まって鍋料理を食べる需要が増加しています。19年同期と比較すると、同社の店舗の2023年10月から12月までの回転率の回復率は増加傾向にあり、12月の回復率は明らかに上昇しています。全体的な店舗の回転率は、19年12月の水準に近づいていると予想されます。また、2023年11月に、同社山東の店舗で店員が客に「科目3」を演じたことがきっかけで注目を集め、ブランドは再びユニークなサービスのために「外界に出る」ことになり、顧客の復活に関与する可能性があります。
2023年の拡大戦略は引き続き控えめです。
同行によると、2023年には新しい場所に新しい店を開店する予定が合計9店舗あり、さらに、30店舗近くの難題店舗が復活し、年内には経営状況が悪い一部の店舗を閉鎖することもありますが、全体的に店舗数は相対的に限られており、拡大戦略は引き続き慎重に進められます。
リスク要因：回転率が予想より回復しない、拡大が予想より低い、客単価が下落する、競争が激化する。