Vancouver, British Columbia--(Newsfile Corp. - February 23, 2024) - East West Petroleum Corp. (TSXV: EW) ("East West" or the "Company") is pleased to comment on its financial results for the nine months ended December 31, 2023.
During the nine months ended December 31, 2023, the Company generated revenue of $2,056,017 with direct costs of $1,842,854 resulting in a gross profit of $213,163 and after corporate expenses and other items the net loss for the period was $158,932.
On October 31, 2023, the Company entered into an interim agreement (the "Interim Agreement") with Cheal Petroleum Limited ("Cheal"), the owner of a 70% interest in PMP 60291 and operator, whereby Cheal would purchase the Company's 30% interest in PMP 60291. The key terms of the Interim Agreement were as follows:
- Purchase price of US $1,000,000.
- Effective date of sale is July 31, 2023.
- Purchaser assumes all reclamation obligations.
- Contingent consideration of US $350,000 should an additional well be drilled and completed.
- Refundable deposit of US $250,000 (the "Deposit") on signing definitive agreement.
The terms described under the Interim Agreement were subject to the negotiation and execution of a definitive agreement. Closing of the sale (the "Closing") is subject to receipt of all necessary New Zealand Government approvals ("Ministerial Consent"), regulatory and TSXV approval as well as approval of the Company's shareholders. An annual and special meeting of the shareholders of the Company was held on December 15, 2023 and shareholder approval was obtained. As at December 31, 2023, the Company received conditional approval from the TSXV. On January 10, 2024, the Company and Cheal finalized and signed the definitive agreement (the "Asset Sale and Purchase Agreement") which formalized the terms under the Interim Agreement. The deposit due to the Company on signing was received.
Closing is expected to occur upon receipt of Ministerial Consent. In the event the Ministerial Consent is not received by May 31, 2024, the Company may terminate the Asset Sale and Purchase Agreement and if terminated, the Company will be required to return the Deposit.
At December 31, 2023 the New Zealand property was, in accordance with IFRS, reclassified as assets held for sale.
In regard to the Company's Romanian assets, the Company and NIS remain in discussions in order to determine the path forward for the properties. All options remain under consideration including a monetization event. The Company is unable to comment on timelines to establish a path forward.
The Company has been reviewing a number of opportunities in both oil and gas and also other resource opportunities. The Company is focussed on closing the sale of its New Zealand assets and once the sale has closed, the Company will be in a better position to pursue other opportunities more aggressively.
At December 31, 2023, the Company had a strong cash position of $5,691,792 being just over $0.06 per share. With the effective date of the sale of the New Zealand assets being July 31, 2023, the Company anticipates it will receive total cash proceeds from this sale of approximately US$600,000. In addition, the Company will, if contingent conditions are met, receive additional consideration of US$350,000. On closing a significant gain on sale will be realized due to the purchaser assuming all reclamation obligations.
On Behalf of the Board
"Nick DeMare"
Nick DeMare,
Director & Interim CEO
604-685-9316
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バンクーバー、ブリティッシュコロンビア(Newsfile Corp. - 2024年2月23日) - イースト・ウエスト・ペトロリアム社(TSXV:EW)(以下、当社)は、2023年12月31日に終了した9か月間の財務結果に関してコメントすることを喜んでいます。
2023年12月31日までの9か月間、当社は2,056,017ドルの収益を上げ、1,842,854ドルの直接費用を徴収し、粗利益は213,163ドルで、企業費用などの他の項目を含めた後、当期の純損失は158,932ドルでした。
2023年10月31日、当社は、PMP 60291の70%の権益を所有するCheal Petroleum Ltd.(以下、Cheal)がオペレーターであり、当社の30%の権益を購入する暫定契約(以下、暫定契約)を締結しました。暫定契約の主要条件は以下の通りです:
- 1,000,000米ドルの購入価格。
- 売却効力発生日は2023年7月31日です。
- 購入者は、すべての撤去義務を負担します。
- 追加の井戸が掘削、完成した場合、350,000米ドルの条件付き対価が支払われます。
- 確定契約締結時に250,000米ドルの返金可能な入金が必要です。
暫定契約に記載された条件は、確定契約の交渉と締結によって変更される可能性があります。販売(「クロージング」と呼ばれる)は、必要なニュージーランド政府の承認(「大臣の同意」)、規制機関およびTSXVの承認、および当社株主の承認を受けることが前提です。当社株主の年次総会および特別総会は、2023年12月15日に開催され、株主の承認が得られました。 2023年12月31日時点で、当社はTSXVから条件付き承認を受けました。 2024年1月10日、当社とChealは、暫定契約の条件を正式に規定する資産売買契約書(以下、「資産売買契約書」という)に合意し、署名しました。署名により、当社が受け取る入金が支払われました。
大臣の同意が受け取られると、クロージングが行われる予定です。大臣の同意が2024年5月31日まで受け取られない場合、当社は資産売買契約を解除でき、解除された場合、当社は入金を返還する必要があります。
2012年12月31日時点で、ニュージーランドの物件は、IFRSに従って売却前の資産として再分類されました。
当社のルーマニアの資産に関しては、当社とNISが話し合いを続けており、物件の今後の方針を決定するために努力しています。収益化イベントを含むすべてのオプションが検討されています。当社は、今後の経緯に関するタイムラインについてコメントすることはできません。
当社は、石油およびガスのみならず、その他のリソースの可能性を検討しています。当社は、ニュージーランドの資産の売却を完了することに注力しており、売却が完了すると、より積極的に他の機会を追求することができるようになります。
2023年12月31日時点で、当社は強い現金残高である5,691,792ドルを保有しており、株式あたりわずか0.06ドルを超えています。 ニュージーランドの資産の売却効力発生日である2023年7月31日以降、当社はこの売却から約600,000米ドルの総現金受取額を受け取ることが予想されています。加えて、条件が整えば、当社は350,000米ドルの追加報酬を受け取ります。 売却時に、買主がすべての撤去義務を負担するため、かなりの売却利益が実現されます。
取締役会を代表して
ニック・デマー
ニック・デマー、
取締役および代行最高経営責任者
604-685-9316
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