Truist Securities expects $Rivian Automotive (RIVN.US)$ shares to be stuck in the mud short term as the company embarks on a planned shutdown of its manufacturing facility.
What To Know: Truist Securities analyst Jordan Levy on Monday downgraded Rivian from Buy to Hold and slashed the price target from $26 to $11, citing capital needs concerns related to the multi-week plant shutdown planned for the second quarter.
Rivian shares tumbled last week after the EV maker reported quarterly results and issued weak production guidance for 2024. The company said it expects to produce 57,000 vehicles this year versus estimates of 81,000. The weak guidance was largely due to the planned shutdown of Rivian's production facility.
"While RIVN's strong execution should be noted and we remain constructive on the value of the vertically integrated model/differentiated brand, we see imminent capital needs continuing to put a ceiling on shares as RIVN enters an extended plant shutdown period driving flat YoY volumes," the Trust Securities analyst said in a new note to clients.
Truist now expects Rivian to generate $4.3 billion in revenues in 2024 versus its prior expectations for $6.2 billion in revenue. The analyst firm also now sees a more "elongated" path to positive free cash flow with volume growth poised to take a pause this year.
"While we had noted for several quarters that Street estimates needed to come down to properly account for the shutdown, we'd previously expected some level of growth out of RIVN in 2024 despite the shutdown," Levy said.
Looking further ahead into 2024, Truist saw limited catalysts for Rivian that could drive momentum back into the stock. Instead, the analyst firm wrote that the company's capital needed to emerge as the theme this year.
Rivian reiterated its initial 2026 production and delivery timeline for the R2 platform, which Truist believed will be an important step for the company in reaching a broader customer base, but it was still a long way away, Levy said.
"Given first production is still two years out we expect capital needs/cash burn to drive the narrative for the coming quarters," the analyst said.
Truist remained optimistic about the long-term potential of Rivian in the future EV landscape, but following the company's disappointing quarterly results, the analyst firm said that the risk/reward profile had become more balanced.
RIVN Price Action: Rivian shares are down approximately 35% over the last five trading sessions. The stock was up 6.31% at $10.71 Monday morning, according to Benzinga Pro.
中立になるとトュイスト・セキュリティーズは、計画された製造工場のシャットダウンに着手する会社による短期間の株式停滞が予想されるリビアン・オートモーティブ(NASDAQ:RIVN)の株式を予想しています。
把握すること:トライスト・セキュリティーズのアナリストであるジョーダン・レビー氏は、2022年第2四半期に計画されている多数週間にわたる工場のシャットダウンに関連する資本需要の懸念を引用し、リビアンを買いから中立に格下げし、目標株価を26ドルから11ドルに引き下げました。
先週、EVメーカーであるリビアンは四半期の業績を報告し、2024年の弱い生産ガイダンスを発行した後、株価が下落しました。同社は、今年57,000台の車両を生産するとし、市場の予想より21,000台少ないと予想されれました。低い見通しは、リビアンの生産施設の計画されたシャットダウンによるものです。
"RIVNの強力な実行力は注目に値するが、コンストラクションの価値と統合されたモデル/異なるブランドの価値に対して建設的な見方を維持する一方で、RIVNは拡張プラントのシャットダウン期間に入り、平坦な年々の出来高を伴ったシェアの天井を継続的に迫る資本需要を見ています。」先物証券アナリストは、新しい顧客ノートで述べました。
トランストは、今後の成長に休止期間が見込まれ、フリーキャッシュフローの正の方向性への道がより「長期化」すると見て、リビアンが2024年に43億ドルの売上高を生み出すと見ています。アナリスト会社は、生産量の成長が今年一時停止されると予想しています。
レビー氏は、「シャットダウンを適切に考慮するために、数四半期にわたりストリートの推定が下方修正される必要があることを指摘していました。しかし、リビアンの成長について、シャットダウンにもかかわらず、2024年にいくらかの成長が予想されていました」と述べています。
トライストは、2024年にさらなる収益を伸ばす要因が限られていると予想しており、株式に勢いを与えることができる要因がほとんどないと報告しています。代わりに、アナリスト会社は、今年のリビアンの資本需要がテーマになると書いています。
気になるニュース:中国のEV参入が米国自動車産業に「絶滅級のイベント」を引き起こす可能性があることを報告する。
トランストは、R2プラットフォームの初期生産と配信のタイムラインを2026年に再確認しました。これにより、より幅広い顧客層に到達するための重要な一歩が踏み出されるとトランストは考えていましたが、まだまだ時間がかかるとレヴィ氏は述べています。
「最初の生産がまだ2年先であることを考えると、今後の数四半期にわたり、資本需要/現金燃焼が主要な焦点となると予想されます」アナリストは述べています。
トランストは、EV業界の将来におけるリビアンの長期的な可能性について楽観的であり続けています。ただし、リビアンの失望した四半期の結果に続いて、アナリスト会社はリスク/リワードのプロファイルがよりバランスされたものになったと述べています。
Rivianの株価動向:過去5営業日で株価が約35%下落しています。株価はBenzinga Proによると、月曜日の朝6.31%上昇して、10.71ドルになっています。
写真提供:リビアン。