中金观点如下：23年の電解槽の入札需要は高速に増加し、24年には倍増の成長率を維持する見込みです。
Smart Finance APPによると、中金は研究レポートを発表し、2023年に中国の電解槽の入札量は約1812MWで、前年比127%の増加率です。今後は、各地が再生可能エネルギーを使った水素製造を積極的に計画し、23年に大量の緑色水素プロジェクトが申告され、国内の緑色水素生産能力が400万トンを超え、年末に立ち上がったプロジェクトはわずか5万トンの生産能力です。緑色水素プロジェクトが逐次開始され、電解槽の入札需要が大幅に増加することが予測され、同行は2024年に電解槽需要量が倍増する成長率を維持する見通しです。アルカリ電解槽が現在の市場主流であり、PEM電解槽の成長性を注視しています。
関心を持つことを提案します: 水素化プロセスである協光環能(600475.SH)、華電重工(601226.SH)、石油化学機器(000852.SZ)、燃料電池及びテスト段階であるイーホア通信(02402)、科威尔 テクノロジー(688551.SH)。
中金の見解は以下の通りです:
23年の電解槽の入札需要は高速に増加し、24年には倍増の成長率を維持する見込みです。
同行の統計によると、2023年の中国の電解槽の入札量は約1812MWで、前年比127%増加します。今後は、各地が再生可能エネルギーを使った水素製造を積極的に計画し、23年に大量の緑色水素プロジェクトが申告され、国内の緑色水素生産能力が400万トンを超え、年末に立ち上がったプロジェクトはわずか5万トンの生産能力です。緑色水素プロジェクトが逐次開始され、電解槽の入札需要が大幅に増加することが予測され、同行は2024年に電解槽需要量が倍増する成長率を維持する見通しです。アルカリ電解槽が現在の市場主流であり、PEM電解槽の成長性を注視しています。
入札ニーズから見ると、アルカリ電解槽はまだ市場主流です。PEM電解槽はコストが高く、レスポンスが速く、起動時間が短く、風力や光を結合することがより優れています。将来的には、風力や光を結合する非接続電力事業が増えるにつれて、同行はPEM電解槽の浸透率がさらに高まると予想しています。
2000Nm?/hから3000Nm?/hへの電解槽の大型化の傾向が明確になっています。
22年には1000Nm?/h以上の大電力製品が企業の新製品となり、23年から多くの企業が2000Nm?/hの電解槽に配備するようになり、Longji Hydrogen EnergyやSany Hydrogen Energyのアルカリ電解槽の新製品単一槽の製水量が3000Nm?/hを超えました。現在、国内のアルカリ電解槽は、堆積量を中心に、単一槽の製水量を向上させるという初期の開発段階を通過し、電流密度の向上、小部屋反応面積の向上、小部屋の数の増加などの改善を通じて、より大型化に向けて進んでいます。
リスク警告：緑色水素プロジェクトは予想に達せず、燃料電池自動車の需要は予想に達しない、業界の競争激化。
リスク警告：グリーン水素プロジェクトの立ち上げが予想より遅れ、燃料電池自動車の出荷量が予想以下で、業種の競争が激化しています。