FGV Holdings Bhd, witnessing a 92% drop in its 2023 net profit, has some room to cover as its profitability came below the consensus of analysts.
For the financial year ended Dec 31, 2023 (FY23), the major global producers of crude palm oil (CPO) posted a net profit of RM103.0 million against RM1.329 billion the year before, primarily due to reduced profitability in the plantation sector, on the back of revenue of RM19.359 billion, down 24% from FY22.
In an exchange filing yesterday, FGV said the plantation sector profit registered a significant decreased to RM294.82 million in FY23 compared to RM2.118 billion in FY22 primarily due to a weaker average CPO price realised of RM3,901 per mt against RM4,832 per mt registered in the previous corresponding financial year.
It further exacerbated by a 29% increase in CPO production costs ex-mill, it said.
In a note released today, HLIB Research said the FY23 core net profit of RM93.0 million had beat its expectation, accounting for 246.8% of its estimate, due mainly to higher-than- expected external fresh fruit bunch (FFB) processing margin. It noted that against the consensus, the results came in below, at only 62.5% of the estimate.
It has maintained its 'hold' call on the counter, with a 52-week target price of RM1.39. FGV shares ended yesterday's trade at RM1.46. It has five 'hold' and four 'sell' calls analysts tracked by Bloomberg, with a consensus target price of RM1.32.
In a statement, FGV group CEO Datuk Nazrul Mansor said the group was challenged with low yield, ageing trees, declining planted areas and high production costs.
2023年の純利益が92%減少したFGV Holdings Bhdは、収益性がアナリストのコンセンサスを下回ったため、カバーする余地があります。
2023年12月31日(FY23)に終了した会計年度について、世界の主要な粗パーム油(CPO)生産者は、前年の13億2900万リンギットに対して1億300万リンギットの純利益を計上しました。これは主に、22年度から 24% 減少した193.59億リンギットの収益を背景に、プランテーション部門の収益性の低下によるものです。
FGVは昨日の取引所への提出書類で、プランテーション部門の利益は22年度の21億1800万リンギットから23年度には2億9,482万人リンギットに大幅に減少したと述べました。これは主に、前会計年度に登録されたトンあたり4,832リンギットに対して、平均CPO価格が1トンあたり3,901リンギットと低かったためです。
工場出荷前のCPO生産コストが 29% 増加したことで、さらに悪化したとのことです。
本日発表された報告書の中で、HLIB Researchは、主に外部のフレッシュフルーツバンチ(FFB)の処理マージンが予想を上回ったため、23年度のコア純利益は9,300万リンギットで、予想の246.8%を占めたと述べました。コンセンサスに反して、結果は推定値のわずか62.5%で、以下の結果が出たことに気付きました。
52週間の目標価格はRM1.39で、カウンターの「保留」コールを維持しています。FGV株は昨日の取引をRM1.46で終了しました。ブルームバーグが追跡しているアナリストは、5回の「ホールド」コールと4回の「売り」コールがあり、コンセンサス目標価格はRM1.32です。
FGVグループのCEOであるDatuk Nazrul Mansorは声明の中で、グループは収穫量が少なく、樹木が老朽化し、作付面積が減少し、生産コストが高いという課題に直面していると述べました。