チャイナマネートップニュースアプリによると、銀河証券は、最高のイベントGTCが2024年3月18日に開催されると発表し、エヌビディアはこの度のイベントで、液体冷却技術を採用したB100 GPUを発表する予定です。ヒートシンクはチップの性能向上に欠かせない要素であり、エヌビディアH200 GPUのTDPは700Wであり、B100のTDPは1kWに近いと推定されており、従来の空冷では、チップの運用中に必要な冷却要件を満たすのは難しいため、ヒートシンク技術は液冷に完全に改められることになります。国内のデータセンターの液体冷却ソリューションの市場提供企業に注目することを提案します。英維克テクノロジ（株）（002837.SZ）、南京カナタルデータセンター環境技術（株）（603912.SH）、依米康技術集団有限公司（300249.SZ）、トンフェイ株式会社（300990.SZ）などがあります。

銀河証券の見方は以下のとおりです：

もうすぐエヌビディアB100が発売され、液冷ヒートシンク技術はあっという間に主流となるでしょう。

エヌビディアは、GTC会議でB100 GPUを発表する予定で、Blackwellアーキテクチャを採用し、CEOのJensen Huangは、B100 GPUをはじめ、今後すべての製品のヒートシンク技術は液冷に移行すると宣言しています。同行は、今回エヌビディアが発表するB100 GPUの性能は少なくともH200の2倍になり、H100の4倍以上になると推定しており、チップの性能向上の1つは、先進的な製造プロセスである一方、ヒートシンク技術もチップの性能向上の重要な要因であります。エヌビディアH200 GPUのTDPは700Wであり、B100のTDPは1kWに近いと推定されており、従来の空冷では、チップの運用中に必要な冷却要件を満たすのは難しいため、ヒートシンク技術は液冷に完全に改められることになります。

計算能力の需要は爆発的に増加し、データセンターの1つのラックの電力密度は「木桶の短所」となるでしょう。

最近、GoogleやOpenAIは、大規模なモデルGemini 1.5 ProやSoraを発表し、長い文脈とビデオの生成の両方で大きな進展を遂げています。同行は、2024年がAIGCアプリケーションの元年であり、大規模なモデルや多様なモデルの継続的な改良がAGI時代の加速を促進します。関連研究によると、大規模モデル時代では、計算力の需要は平均して3.43ヶ月ごとに2倍になります。同行の暫定的な算定では、Soraの1回のトレーニングの計算力要件は8.4×10^23Flopsに達し、GPT-3175Bの2.7倍に相当します。需要の高い算力がデータセンターの1つのラックの電力密度を押し上げているため、調査によると、データセンターの1つのラックの電力密度が10kWを超える場合、液冷の利点がより明確になります。建設規模、スペースなどの制限により、中国の液冷サーバーの普及率は10％未満ですが、データセンターの1ラックの電力密度は増加傾向であり、IDC Chinaによると、全世界のデータセンターの平均電力密度は2025年に25kWに達し、データセンターの液冷ヒートシンク方式が徐々に空冷に取って代わることになります。

産業政策は引き続き強化され、データセンターの緑化促進に向けて努力しています。

2023年10月に、工信部など6つの部署が「計算力インフラの高品質な開発アクションプラン」を発表し、計算能力の総合的な供給システムの整備、計算能力の高効率な転送能力の向上、生産能力の強化、産業アプリケーションの用途拡大、緑色・低炭素な計算能力開発を推進することが述べられています。同行は、人工知能時代に、データが幾何学的に増加しているため、計算能力やハードウェアのエネルギー消費も持続的に増加しています。一方、「双カーボン」政策の持続的推進により、国家、地方政府、企業すべてが緑色で低炭素な転型と持続可能な開発を積極的に推進しており、通信分野では、データセンターの省エネ化指標PUEへの要求がますます厳しくなり、データセンターが「緑色転換」を推進することになります。

投資アドバイス：産業技術の更新により、AGI時代の到来が加速されます。上流の計算能力のインフラは、政策を効果的に利用して更新・代替することが必要です。政策の促進を加速し、データセンターの「緑化転換」を加速します。データセンターの液体冷却ソリューションを提供する国内企業、英維克、佳力図、依米康、同飛株式会社に重点を置いて注視することを提案します。

リスク警告：技術研究開発の進捗が期待よりも遅れることのリスク；サプライチェーンのリスク；政策の進捗が期待よりも遅れることのリスク；消費需要の期待よりも低いことのリスク；産業競争が激化するリスク。