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HALIFAX, Nova Scotia, March 07, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Dear Nova Leap Health Corp. ("Nova Leap" or the "Company") Shareholders:
All amounts are in United States dollars unless otherwise specified.
Nova Leap is a story of entrepreneurship born from the experience of one of my close family members with dementia requiring home care. The positive impact my family saw from home care led to the creation of the Company in 2016. At that time, I believed that we could provide families impacted by dementia with a level of service that would have a meaningful impact on their lives and that the demand for our services would grow over time due to an aging demographic. I am reminded every day of why this industry is so important to families and the challenge in meeting the generational demand that will exist for decades to come.
Today, Nova Leap is a very different company than it was in 2016, when we started with a mere CAD$500,000, but one very much with a continued focus on providing exceptional in-home care to families. As we move through the early stages of 2024, I would like to recognize the significant contribution from our team for the results achieved during 2023. Nova Leap is in excellent financial condition and is actively seeking M&A opportunities.
From my perspective, the highlights from 2023 are as follows:
- We established Nova Leap as a cash flow positive company;
- We paid off all long-term bank debt during the year, ahead of schedule, positioning the Company to re-engage its acquisition program;
- We achieved record annual consolidated Adjusted EBITDA of $1.477 million (CAD$2.0 million), which was more than the three previous years combined and a 124% increase over 2022 results;
- In my 2022 year end comments, I specifically addressed the changes we had made in the U.S. operating segment. We delivered on these changes with a 73% year over year increase in U.S. segment Adjusted EBITDA;
- We ended the year with record Adjusted EBITDA of $571K (CAD$778K) in Q4, the Company's third straight quarter of record Adjusted EBITDA;
- Nova Leap's accounts receivable collection rate of 99.7% remained exceptional and consistent with the prior years range of 99.7% - 99.9% between 2020 and 2022; and
- Insider ownership grew. During the fourth quarter, insiders continued to acquire shares in the open market bringing insider ownership to 40.61%. Insider ownership was 38.9% at the end of 2022 and 36.2% at the end of 2021.
In summary, 2023 was a year in which the leadership team at Nova Leap demonstrated its ability to execute on operations and to put the Company in excellent financial position for the next phase of growth.
Allocation of capital plans for 2024:
Management has three primary objectives pertaining to allocating capital for 2024 as follows:
- Investing in current home care operations – Our objective is to increase revenues and hours of service at existing home care locations by hiring experienced sales personnel that can bring in new business to complement existing operational teams. More on this below.
- Acquisitions – Nova Leap has created borrowing capacity with the repayment of all long-term bank debt. Management plans to leverage some of this capacity for M&A opportunities in addition to cash generated from operations, where appropriate.
- Promissory note repayment – Management intends to repay the approximately $117,000 of promissory notes remaining from previous acquisitions on schedule.
Financial objectives:
For the past year, Management has been working towards an internal objective of sustaining quarterly consolidated Adjusted EBITDA for existing operations of $450,000. The average of the past three quarters is just above that mark.
Management has a new objective of achieving quarterly consolidated Adjusted EBITDA of $750,000 as a next level which would represent annualized Adjusted EBITDA of $3 million (CAD$4 million). We are working to achieve this through our allocation of capital strategy of investing further in current operations to build on the success of last year and by making acquisitions. We don't expect an immediate jump as it will take some time for our capital allocation decisions to take shape but I think it is important for shareholders to understand where our focus lies and what Management is trying to achieve.
Where we have been challenged:
Simply put, our largest challenge in 2023 was revenue growth. We saw significant achievements in major financial categories such as gross margin percentage, Adjusted EBITDA, cash flows, operating income and debt reduction but revenues fell below expectations. It is a focus in 2024.
On an individual basis, our home care agencies would all be considered small businesses. At the local level, hours of service are driven by a recurring revenue model where caregivers are generally scheduled to assist clients on the same schedule each week for as long as they require care. These small businesses are greatly impacted by either obtaining or losing clients requiring high hours of service. As an example, if a business was doing $2 million in revenue in a year and lost a 24 hour client, revenue would drop by approximately 15% (assuming remaining hours held constant). We experienced that in 2023 along with other agencies where revenue grew for the same reason, including one of our agencies whose revenue grew by 54%.
A lot of new business is generated by local reputation, word of mouth, families of past clients, and recurring referral sources. As we examined our collection of agencies, we found that the natural attrition of clients was being offset by agencies that had successful sales personnel that were able to market our services to a broader base of referral sources than those agencies without a sales role. As a result, we have allocated capital to the hiring of sales personnel in some of our larger markets. We anticipate that these new hires will have a positive impact on our results over time.
What we offer other home care business owners:
Home care agency owners regularly engage with us for two reasons:
- Succession planning/retirement; and/or
- Seeking a strategic partner for growth.
The acquisitions that we have made in the past have been driven by owner succession, meaning that the founder of the home care agency we acquired was seeking an exit for retirement purposes and wanted a suitable home for their staff. I believe owners have chosen Nova Leap so many times to purchase their businesses because 1) we value people and want to welcome the team at the acquired agency to their new home with Nova Leap 2) we acquire these agencies with a view to holding them and supporting them in perpetuity further respecting the exiting owner's legacy and 3) we have a fair and reasonable approach which allows us to agree on deal terms and structures in an efficient manner.
We are also willing to partner with home care agency owners that are not quite ready to exit the business entirely but would rather have a strategic partner to assist with growing the business for some period of time prior to a full exit. These types of situations are always of interest to us because partnering with great people usually leads to a lot of success.
Shareholders and Shareholder Communications:
I have generally sought out, and we have attracted, shareholders that share my view that significant value creation transpires over a long period of time. Our two largest shareholders, of which I am one, own 30% of the stock. Another 10% is collectively owned by members of the Board and our CFO. Meaningful blocks are held by entrepreneurs who have built companies from the ground up with sustained success, founders, directors or past directors of publicly traded companies that are or have been successful with value creating roll-up strategies, similar to the strategy pursued by Nova Leap, senior capital markets executives with practical counsel and a couple of micro-cap funds with a long term horizon. I find these types of shareholders valuable because they have experience they can share that is directly applicable to our situation. All have been supportive. I hope that we will attract more of these types of quality investors over time.
Throughout our history, we have been intentional in avoiding "hot money" and have done our best to recognize contributions from existing shareholders by issuing equity at a premium to market in certain cases, demonstrating our commitment with insider led offerings, along with reducing the risk of warrant stripping by mostly not issuing them since our early days.
We do not spend a lot of money on shareholder communications. We do not provide earnings guidance or hold quarterly conference calls. I do provide quarterly commentary with the release of results, present at select capital market events and hold CEO interviews with some third parties that are uploaded to YouTube. We believe capital is best spent in growing the Company and that we will continue to attract quality shareholders based on Company performance.
We do not have any institutional ownership that I am aware of and I don't think we will for some time. I recall two conversations that I had which may be instructive. The first was in 2019 before the pandemic when we were setting record results each quarter. I met with an investment fund manager in New York, one that generally takes concentrated positions over time. His view was that, while we were making a lot of progress, we would be an interesting opportunity at $5 million of EBITDA, particularly given the potential for significant compounding at those levels.
The other meeting was in Toronto near the beginning of 2023, post-pandemic. It was relayed to me that the institutional investors that had been previously seeking alpha down to the sub-CAD$100 million market cap companies had moved back up to the CAD$250 million market cap area. The message being that it would take longer to get institutional capital and lots of hard work.
I think those are important views as it relates to Nova Leap as I think about achieving future milestones in terms of levels. We made meaningful progress in 2023 with record Adjusted EBITDA of $1.477 million. Internally, we are now working towards $3 million of Adjusted EBITDA as our next objective (see Financial Objectives section above). I see that as the next level that we need to sustain and one that we can achieve through organic growth and M&A. If we can achieve that, I believe we will continue to attract investors with the profile similar to our existing shareholder base. After $3 million, I view the next level or milestone to achieve as $5 million of Adjusted EBITDA. Will the profile of our investor base change at this level? Time will tell. Regardless, we're up to the challenge and the hard work it will take to get there.
Nova Leap as a public company:
Although Nova Leap is a public company, Management makes decisions considering the long-term implications to the Company. In this regard, we make decisions more in line with a private enterprise without regard to how the impact of those decisions may impact financial results from one quarter to the next. In other words, we're willing to allocate capital that may have a shorter term negative impact on Adjusted EBITDA with an expectation that it will create Adjusted EBITDA in a sustained manner longer-term.
At the time of this writing, Nova Leap is a TSX-V listed company with a CAD$17.6 million market cap ($12.9 million on the OTCQX). Hopefully, the summary of our results will encourage investors to consider Nova Leap for investment purposes as part of their own capital allocation strategy.
Thank you for your ongoing support.
Yours truly,
Chris Dobbin, CPA, ICD.D
President & CEO
FORWARD LOOKING INFORMATION:
Certain information in this press release may contain forward-looking statements, such as statements regarding future expansions and cost savings, and plans regarding future acquisitions and business growth, including anticipated annualized revenue or annualized recurring revenue run rate growth and anticipated consolidated Adjusted EBITDA margins. This information is based on current expectations and assumptions, including assumptions described elsewhere in this release and those concerning general economic and market conditions, availability of working capital necessary for conducting Nova Leap's operations, availability of desirable acquisition targets and financing to fund such acquisitions, and Nova Leap's ability to integrate its acquired businesses and maintain previously achieved service hour and revenue levels, that are subject to significant risks and uncertainties that are difficult to predict. Actual results might differ materially from results suggested in any forward-looking statements. Risks that could cause results to differ from those stated in the forward-looking statements in this release include the impact of the COVID-19 pandemic or any recurrence, including staff and supply shortages, regulatory changes affecting the home care industry or government programs utilized by the Company (such as ERC), other unexpected increases in operating costs and competition from other service providers. All forward-looking statements, including any financial outlook or future-oriented financial information, contained in this press release are made as of the date of this release and included for the purpose of providing information about management's current expectations and plans relating to the future, and these statements may not be appropriate for other purposes. The Company assumes no obligation to update the forward-looking statements, or to update the reasons why actual results could differ from those reflected in the forward-looking statements unless and until required by securities laws applicable to the Company. Additional information identifying risks and uncertainties is contained in the Company's filings with the Canadian securities regulators, which filings are available at .
CAUTIONARY STATEMENT:
Neither TSX Venture Exchange nor its Regulation Services Provider (as that term is defined in the policies of the TSX Venture Exchange) accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this release.
CONTACT: For further information: Chris Dobbin, CPA, ICD.D Director, President and CEO T: 902-401-9480 E: cdobbin@novaleaphealth.com
米国での流布を禁止する。U.S.ニュースワイヤ・サービスへの配信も禁止する。
ノバ・スコシア州ハリファックス、2024年3月7日(グローブ・ニュースワイヤ)- ノバ・リープ・ヘルス・コープ株式会社(「ノバ・リープ」または「当社」)の株主の皆様へ
通貨は特に指定されていない場合、米ドルで表記しています。
ノバ・リープは、家庭介護が必要な認知症を患った家族の体験から生まれた起業の物語です。家庭介護の良い影響により、当社を2016年に設立しました。当時、私は、認知症に影響を受けた家族に有意義な影響を与えるサービスレベルを提供し、高齢化に伴い当社のサービス需要が時間とともに成長すると信じていました。私は、なぜこの業界が家族にとって重要であり、何十年にもわたって存在するであろう世代的な需要に対応することが困難であるかを毎日思い出します。
今日のノバ・リープは、わずかCAD 500,000からスタートした2016年当時とは全く異なる会社ですが、家族への優れた在宅ケアを継続的に提供することに重点を置いています。今年の初めから進むにつれ、2023年に達成した成果において当社のチームからの著しい貢献を表彰したいと思います。ノバ・リープは非常に健全な財務状況にあり、M&Aの機会を積極的に探しています。
私の視点から、2023年からのハイライトは以下の通りです:
- ノバ・リープをキャッシュフロー・ポジティブな会社として確立しました。
- 年内に長期銀行債務を全て返済し、スケジュールより早く返済完了しました。そして、当社の買収プログラムを再開するためのポジションを確立しました。
- 2023年には、記録的な年間合算調整後EBITDA 147.7万ドル(CAD 200万ドル)を達成し、2022年度の結果を3年間合わせた額の124%の増加となりました。
- 2022年度の年末コメントでは、私たちが米国内で行った変更に特に触れました。私たちは、U.S.セグメント調整後EBITDAの73%の年間増を達成しました。
- 当社は、記録的調整後EBITDA 57.1万ドル(CAD 77.8万ドル)で年を締めくくり、当社史上3回目の記録的な調整後EBITDAを迎えました。
- ノバ・リープの売掛金回収率は99.7%で、2020年から2022年までの前年度の99.7%-99.9%の範囲で例外的で一貫していました。
- インサイダー保有権益が増加しました。四半期にわたり、インサイダーはオープンマーケットで株式を取得し続け、インサイダー保有率は40.61%に達しました。インサイダー保有率は、2022年末には38.9%、2021年末には36.2%でした。
2023年は、ノバ・リープのリーダーシップチームがオペレーションを実行し、次の成長段階に向けて当社を優れた財務状況に置くことができた年でした。
2024年の資本割り当て計画:
2024年の資本配分に関する当社の主な3つの目的は、以下の通りです:
- 現在の在宅医療事業に投資する- 当社の目標は、新しいビジネスをもたらす経験豊富な営業スタッフを雇用することにより、既存の運営チームを補完し、既存の在宅医療場所での収入とサービス時間を増やすことです。以下でさらに説明します。
- 買収- ノバ・リープは、長期銀行債務を全額返済し、借入能力を確保しました。適切な場合、M&Aの機会のために、このうちの一部をオペレーションから生成される現金とともに利用することを計画しています。
- 担保付き債務債権償還- 管理部門は前回の買収から残っていた約117,000ドルの債務証書の返済を計画しています。
財務目標:
過去1年間、マネジメントは、既存事業の四半期連結調整後EBITDAが45万ドルに維持されるよう内部目標に向けて取り組んできました。過去3四半期の平均はその目標をわずか上回っています。
マネジメントは、次のステップとして四半期連結調整後EBITDA75万ドルを達成する新しい目標を持っており、これは3ミリオンドル(カナダドル4百万)の年間調整後EBITDAを表します。私たちは、昨年の成功を継続するために現在の事業にさらに投資するキャピタル配分戦略と、買収による達成を目指して取り組んでいます。キャピタル配分の決定が具体化するには時間がかかるため、即時的な飛躍は期待できませんが、株主たちが私たちの焦点がどこにあるか、そしてマネジメントが何を達成しようとしているかを理解することは重要だと考えています。
私たちが挑戦を受けたのは、、、
言い換えれば、2023年における最大の課題は、売上の成長でした。私たちは粗利率、調整後EBITDA、キャッシュフロー、営業利益、債務削減など、主要な財務指標で大きな成果を上げましたが、売上は期待に届かず、2024年には焦点になるでしょう。
個々のケア宅ビジネスについて言えば、すべての事業が小規模ビジネスと考えられます。地元レベルでは、ケアギバーは通常、同じスケジュールでクライアントを支援する予定であり、クライアントがケアが必要な限りそのスケジュールを共有できる繰り返し課金モデルによってサービス時間が驱动されます。これらの小規模ビジネスは、高いサービス時間を必要とするクライアントを獲得または失うことで大きな影響を受けます。例えば、1年間に200万ドルの売上があるビジネスが24時間のクライアントを失った場合、残りの時間が一定の場合、売上は約15%減少します。私たちは、2023年にそのような状況が発生し、収益が同じ理由で成長した他のエージェンシーと一緒に、収益が54%増加したエージェンシーがあることを経験しました。
多くの新規ビジネスは、地元での評判、口コミ、過去のクライアントの家族、そして定期的な紹介元によって生み出されます。私たちがエージェンシーの収集を検討する中で、自然退職顧客の減少がマーケット拡大に成功している営業パーソンを持つ機関によって相殺されていることを発見しました。そのため、私たちはいくつかの大きな市場での営業担当者採用にキャピタルを割り当てました。これらの新しい雇用が結果にポジティブな影響を与えると予想されています。
他のケア宅ビジネス経営者に提供するもの:
ホームケアエージェンシーのオーナーは、通常、次の2つの理由で私たちと頻繁に連絡を取ります。
- 後継計画/リタイアメント。
- 成長のための戦略的パートナーを探している。
過去、我々が行った買収は、オーナーの後継を目的としており、買収したホームケアエージェンシーの創設者がスタッフに適したホームを求めて退場することを希望していました。 Nova Leapを何度もビジネスの購入先として選んでもらえる理由は以下の通りです:1)私たちは人を大切にし、買収したエージェンシーのチームをNova Leapの新しい家族として歓迎したいと考えています。さらに、出口オーナーの遺産を尊重するため、これらのエージェンシーを保有し、支援していくことを目指しています。3)私たちは、ディールの条件や構造に合意するための公平で合理的なアプローチを取っており、効率的に取引が成立するようにしています。
また、完全にビジネスから退場することを望まないけれども戦略的パートナーを求めているホームケアエージェンシー経営者と提携することも可能です。こういう状況は私たちにとって常に興味深いものであり、優れた人材と提携することで多くの成功を収めることができます。
株主と株主コミュニケーション:
私は一般的に、長期間にわたって重要な価値創造が行われるという私の見解を共有する株主を求めてきました。私たちの2つの最大の株主(私自身を含む)は株式の30%を所有しています。他の10%は、取締役会メンバーやCFOのメンバーによって共同所有されています。起業家たちが根付いた会社を持ち、持続的な成果を上げた、成功した公開企業の創設者、および、そのロールアップ戦略で価値創造を果たした公開企業の取締役など、経験豊富な株主が意味のあるブロックを保有しています。実務的な助言を提供するシニア資本市場の役員や、長期の視野を持つマイクロキャップファンドが2つあります。私はこのような株主を貴重な存在と考えています。彼らは直接私たちの状況に適用できる経験を持っており、すべてがサポート的であったことを確信しています。私たちは将来的にさらにこのような質の高い投資家を引き付けることを願っています。
歴史的に、「ホットマネー」を回避することに意図的に取り組んできました。時には市場よりも高い価格で株式を発行して、既存の株主からの貢献を認識しながら、主に初期の日々からウォランティストリッピングのリスクを減らすためにウォランティを発行しないようにしています。
私たちは株主コミュニケーションに多額の金をかけていません。私たちは、利益に関する誘導を提供することはなく、四半期ごとのカンファレンスコールを行うことはありません。私は四半期ごとのコメントを提供し、選択的な資本市場イベントでプレゼンテーションを行い、YouTubeにアップロードされるサードパーティーのCEOインタビューを行っています。私たちは、資本は会社を成長させるために最善の方法であると信じており、会社のパフォーマンスに基づいて常に質の高い株主を引きつけることができると考えています。
私が知る限り、私たちはどの機関投資家も持っていないし、私たちは今後もそれを持つ予定はありません。私が認識している2つの会話を思い出します。1つ目は、パンデミック前の2019年で、私たちが四半期ごとの記録を打ち立てていた時期でした。私はニューヨークの投資ファンドマネージャーシンクタンクと会いました。彼らは、私たちは多くの進展を遂げているとしながらも、450万ドルのEBITDAで興味深い機会になるだろうと見ていました。特にそれらのレベルで大きな複利によるポテンシャルがあるためです。
他の会議は、2023年初頭、パンデミック後にトロントで開催されました。前にサブCAD$100百万市場キャップ企業にまでアルファを求めていた機関投資家たちが、CAD$250百万市場キャップエリアに戻ったと私に伝えられました。そのメッセージとしては、機関資本を得るには時間がかかり、多くの困難があるということです。
私たちは2023年に最高益を出し、累積調整後EBITDA 147.7万ドルを達成することで、有意な進展を遂げました。現在、私たちは次の目標として調整後EBITDA 300万ドルを目指しています(上記の財務目標節を参照)。私は、私たちが持続する必要がある次のレベルとして、調整後EBITDAが300万ドルであることを見ています。これは、有機的な成長とM&Aによって達成できると考えています。これが達成できれば、現在の株主のプロフィールと類似した投資家を引き続き引き付けることができると思います。300万ドルを超えた後、私は次のレベルまたはマイルストーンとして、調整後EBITDAが500万ドルであることを目指していると見ています。このレベルでは、私たちの投資家基盤のプロフィールは変わるのでしょうか?時間が経てばわかります。それでも私たちは挑戦に立ち向かい、そこに到達するために必要な地道な努力を惜しまないと考えています。
公開企業としてのNova Leap:
ノヴァリミテッドは公開企業ですが、マネジメントは企業の長期的な影響を考慮した意思決定を行います。この点において、我々は次の四半期の財務結果に影響を与える可能性がある決定の影響に関係なく、プライベート・エンタープライズに沿った意思決定を行います。言い換えると、我々は調整後のEBITDAに短期的にマイナスの影響を及ぼす可能性がある資本を割り当てることにも、長期的に持続的な調整後のEBITDAを生み出す期待を持っています。
この投稿時点では、ノヴァリミテッドはCAD$17.6百万の時価総額(OTCQXでは$12.9百万)を持つTSX-Vの上場企業です。我々の業績の概要が投資家にノヴァリミテッドを彼ら独自のキャピタルアロケーション戦略の一環として投資対象として検討することを促すことを願っています。
ご支援いただき、ありがとうございます。
敬具
クリス・ドビン、CPA、ICD.D
社長兼CEO
フォワードルッキング情報:
本プレスリリースの一部である一定の情報には、将来の拡大やコスト削減、将来の買収計画やビジネス成長、また予期される年間売上高や年間リカレント売上高の大幅な成長、調整後のEBITDA率を含む将来の見通しに関する前向き見通し声明が含まれる可能性があります。この情報は、Nova Leapの運営に必要な運転資本の入手可能性、望ましい買収標的の入手可能性とそのような買収を資金提供するための資金調達の入手可能性、そしてNova Leapが取得したビジネスを統合し、以前に達成したサービス時間と売上高のレベルを維持する能力を含む、現在の期待値と仮定に基づくものであり、一定のリスクと不確実性が存在します。これらは、一般的な経済と市場状況、企業運営に必要な運転資本の入手可能性、望ましい買収標的の入手可能性とそのような買収を資金提供するための資金調達の入手可能性、Nova Leapが取得したビジネスを統合し、以前に達成したサービス時間と売上高のレベルを維持する能力といった他の様々なリスクと不確実性に影響を受ける可能性があります。実際の結果は、ここで言及される前向き見通し声明で示唆される結果とは異なる場合があります。本リリースでの前向き見通し声明について説明した規定を含め、現在の期待値と計画に関する管理情報を提供するために、本リリースに含まれるすべての前向き見通し声明、財務見通し書や将来指向の財務情報を除く、すべての前向き見通し声明、財務見通し書や将来向けの財務情報は、提出された日付を基準に作成されました。これらの声明は、他の目的には適していない場合があります。会社は、証券法に準拠する必要性がある場合を除き、前向き見通し声明を更新する義務を負うものではありません。リスクと不確実性を特定する追加情報については、カナダ証券規制当局に提出された当社のファイルに含まれています。.
警告声明:
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CONTACT:さらに詳しい情報について: クリス・ドビン、CPA、ICD.D ディレクター、社長兼CEO T: 902-401-9480 E: cdobbin@novaleaphealth.com