As every investor would know, not every swing hits the sweet spot. But really bad investments should be rare. So take a moment to sympathize with the long term shareholders of China Resources Building Materials Technology Holdings Limited (HKG:1313), who have seen the share price tank a massive 86% over a three year period. That'd be enough to cause even the strongest minds some disquiet. And more recent buyers are having a tough time too, with a drop of 70% in the last year. Furthermore, it's down 20% in about a quarter. That's not much fun for holders. We really feel for shareholders in this scenario. It's a good reminder of the importance of diversification, and it's worth keeping in mind there's more to life than money, anyway.
Since China Resources Building Materials Technology Holdings has shed HK$489m from its value in the past 7 days, let's see if the longer term decline has been driven by the business' economics.
While the efficient markets hypothesis continues to be taught by some, it has been proven that markets are over-reactive dynamic systems, and investors are not always rational. One flawed but reasonable way to assess how sentiment around a company has changed is to compare the earnings per share (EPS) with the share price.
During the three years that the share price fell, China Resources Building Materials Technology Holdings' earnings per share (EPS) dropped by 57% each year. This change in EPS is reasonably close to the 48% average annual decrease in the share price. So it seems that investor expectations of the company are staying pretty steady, despite the disappointment. It seems like the share price is reflecting the declining earnings per share.
The image below shows how EPS has tracked over time (if you click on the image you can see greater detail).
SEHK:1313 Earnings Per Share Growth March 7th 2024
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What About Dividends?
When looking at investment returns, it is important to consider the difference between total shareholder return (TSR) and share price return. The TSR incorporates the value of any spin-offs or discounted capital raisings, along with any dividends, based on the assumption that the dividends are reinvested. Arguably, the TSR gives a more comprehensive picture of the return generated by a stock. As it happens, China Resources Building Materials Technology Holdings' TSR for the last 3 years was -84%, which exceeds the share price return mentioned earlier. This is largely a result of its dividend payments!
A Different Perspective
We regret to report that China Resources Building Materials Technology Holdings shareholders are down 69% for the year (even including dividends). Unfortunately, that's worse than the broader market decline of 11%. Having said that, it's inevitable that some stocks will be oversold in a falling market. The key is to keep your eyes on the fundamental developments. Regrettably, last year's performance caps off a bad run, with the shareholders facing a total loss of 12% per year over five years. Generally speaking long term share price weakness can be a bad sign, though contrarian investors might want to research the stock in hope of a turnaround. While it is well worth considering the different impacts that market conditions can have on the share price, there are other factors that are even more important. Even so, be aware that China Resources Building Materials Technology Holdings is showing 3 warning signs in our investment analysis , you should know about...
We will like China Resources Building Materials Technology Holdings better if we see some big insider buys. While we wait, check out this free list of growing companies with considerable, recent, insider buying.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on Hong Kong exchanges.
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投資家なら誰でも知っているように、すべてのスイングがスイートスポットに当たるわけではありません。しかし、本当に悪い投資はまれなはずです。それでは、少し時間を取って、3年間で株価が86%と大幅に下落した中国資源建材技術ホールディングス株式会社(HKG: 1313)の長期株主に同情してください。それは最強の頭脳にもいくらか不安を与えるのに十分でしょう。また、最近の購入者も厳しい状況にあり、昨年は70%減少しました。さらに、約四半期で 20% 減少しています。それは保有者にとってはあまり楽しいことではありません。このシナリオでは、株主のことを本当に感じます。多様化の重要性をよく思い出させてくれます。とにかく、人生にはお金以上のものがあることを覚えておく価値があります。
中国資源建材技術ホールディングスは過去7日間でその価値から4億8900万香港ドル下落したので、長期的な下落が企業の経済に牽引されているかどうか見てみましょう。
効率的市場仮説は引き続き一部の人々によって教えられていますが、市場は過度に反応的な動的システムであり、投資家が常に合理的であるとは限らないことが証明されています。企業を取り巻くセンチメントがどのように変化したかを評価する欠陥はあるが合理的な方法の1つは、1株当たり利益(EPS)を株価と比較することです。
株価が下落した3年間で、中国資源建材技術ホールディングスの1株当たり利益(EPS)は毎年 57% 減少しました。このEPSの変化は、株価の年間平均下落率48%とかなり近いです。ですから、失望したにもかかわらず、会社に対する投資家の期待はかなり安定しているようです。株価は1株当たり利益の減少を反映しているようです。
下の画像は、EPS がどのように経時的に追跡されているかを示しています (画像をクリックすると詳細が表示されます)。
SEHK:1313 2024年3月7日の1株当たり利益の増加
株式を売買する前に、過去の成長傾向を詳しく調べることを常にお勧めします。こちらをご覧ください。
配当金についてはどうですか?
投資収益を見るときは、株主総利回り(TSR)と株価収益率の違いを考慮することが重要です。TSRには、配当が再投資されることを前提として、スピンオフまたは割引資本調達の価値が配当とともに組み込まれています。間違いなく、TSRは株式によって生み出されるリターンのより包括的な全体像を示しています。たまたま、中国資源建材科技ホールディングスの過去3年間のTSRは-84%で、前述の株価収益率を上回っています。これは主に配当金の支払いの結果です!
異なる視点
残念ながらチャイナ・リソース・ビルディング・マテリアルズ・テクノロジー・ホールディングスの株主は(配当を含めて)年間で69%減少したことを報告します。残念ながら、これは市場全体の 11% の下落よりも深刻です。そうは言っても、市場が下落すると一部の株が売られ過ぎになることは避けられません。重要なのは、根本的な進展から目を離さないことです。残念なことに、昨年の業績は不調に終わり、株主は5年間で年間合計12%の損失を被りました。一般的に言えば、長期的な株価の低迷は悪い兆候かもしれませんが、逆張りの投資家は好転を期待して株式を調査したいと思うかもしれません。市況が株価に与えるさまざまな影響を検討する価値はありますが、さらに重要な要因は他にもあります。それでも、チャイナ・リソース・ビルディング・マテリアルズ・テクノロジー・ホールディングスが投資分析で3つの警告サインを示していることに注意してください。知っておくべきことは...
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この記事で引用されている市場リターンは、現在香港の取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意してください。
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