智通財経アプリによると、国泰君安は研究レポートを発表し、戦略資源であるため、国の指標によって採掘量が制限されるタングステン掘掘量が総じて低下し、鉱山品位の低下、環境保護の強化の中、需給は引き続き影響を受ける見込み。需要側では、太陽光発電業界景気の向上、製造業の回復に伴い、タングステン製品の需要もソーラー産業増加した価格、業界企業が利益を得る見通し。お勧めの対象：厦門タングステン（600549.SH）、中国タングステン＆ハイテク（000657.SZ）、章源タングステン（002378.SZ）。
国泰君安の見解は次のとおりです。
戦略資源であるタングステンは、国家の指標によって採掘総量が制限されます。
我が国のタングステン資源の蓄積量は世界第一であり、USGSによると、2023年に我が国のタングステン資源の蓄積量は230万トンであり、約52.3％、生産量は6.3万トン、約80.8％を占めています。タングステンは戦略資源であり、その採掘は国家の指標によって制限されます。2023年の採掘総量の指標は年間111,000トン（WO365％を含む）です。
2024年3月、自然資源部は通知を発行し、2024年の第一批のタングステン採掘の総量制限指標を62,000トンに設定しました。2023年の第一批指標より1,000トン低く、そのうち、黒竜江省の指標は800トン、浙江省と安徽省はそれぞれ100トン減少しました。また、共伴生タングステン鉱物資源量が小さな鉱山に対しては、採掘指標は発行されなくなりました。ただし、鉱業企業はタングステン鉱産出量を申告する必要があり、長期的に停止している鉱山に対しては、指標が減額され、復産後は再分配されます。指標政策は、タングステン鉱石資源の秩序ある開発と産業の健全な安定的な発展を促進する。
国内のタングステン資源供給は不十分であり、タングステン鉱山価格は比較的高い水準で運行しています。
国内のタングステン資源は比較的集中しており、タングステン鉱山の品位が低下し、環境保護が強化された背景の下で、鉱山の生産量も制限されています（USGSによると、2023年、私たちの国のタングステン金属生産量は約3,000トン減少し、6.2万トンになっています）。 同時に、国内のタングステン鉱山プロジェクトは、短期的には生産能力を解放することができず、海外の鉱山の費用が高いため、輸入については大幅な増加は望めません。国内のタングステン資源供給が不十分な状況が続くことは、タングステン鉱山価格を支持する可能性があります。
製造業が復興し、光伏業界の景気が改善すると、需要が回復し、供給不足が増大する可能性があります。
2月には国内製造業PMI指数は49.1％となり、荣枯线以下に位置していますが、政策の刺激により、製造業の復興期待が高まり、切削工具や耐摩耗工具に使用されるタングステンの需要が増加する可能性があります。 同時に、光伏業界の景気が改善し、光伏モジュールの輸出データが明らかに改善され、3月のモジュール製造量が増加したため、シリコンウェハー切断用の光伏タングステン線の需要が向上する見込みです。従って、タングステンの需要が持続的に回復し、供給不足が続く場合、タングステン価格は比較的高い水準で運行する可能性があります。
リスク警告：製造業の復興が予想を下回る可能性がある、光伏切削工具の更新が速すぎるなど。