金吾財訊 | 国元国際発研指、福耀ガラス(03606)は2023年に売上高3,316.4万元を達成し、前期比18.02%増となりました。利益総額は671.6万元で、前期比20.38%増加し、上場企業株主に帰属する当期純利益は526.9万元で、前年同期比18.37%増加しました。また、一株当たりの利益は2.16元で、前年同期比18.68%増加しました。為替損益、子会社のFYSAM自動車装飾部品有限公司の長期資産減損引当金などを除いた場合、2023年の利益総額は前年同期比39.98%増加しました。
同行は、同社が技術革新を引き続き強化し、製品のアップグレードを推進し、インテリジェントな全景天板ガラス、ディマブルガラス、ヘッドアップディスプレイガラス、超断熱ガラス、軽量超薄ガラス、コーティング加熱ガラス、強化中間層ガラスなどの高付加価値製品の割合が引き続き高まり、2022年度比で9.54ポイント上昇したと指摘しています。同社の自動車ガラス事業は2023年に面積販売数量が10.24%増加し、売上高が16.79%増加し、ASPは2.12元/平方メートルに上昇し、粗利率は0.94ポイント上昇し、30.59%になりました。
同行は、同社の2024年〜2026年の収入予測はそれぞれ人民元381.68（+15.1%）、447.71（+17.3%）および530.54（+18.5%）億元、純利益は62.1（+10.3%）、73.78（+18.8%）および88.33（+19.7%）億元と予測しています。純利益の3年間の平均成長率は16.3%です。同行は、2025年の16倍PEで同社を評価することが合理的であり、目標株価は49.2港元/株に対応し、株価の上昇余地は25.7%であると考えています。また、買いの判断を維持します。