現在、世界の2大減量薬の製造メーカー、デンマークの医薬品巨大企業ノボノルディスク(NVO.US)と、アメリカのイーライリリー(LLY.US)は、減量薬の分野で非常に激しい競争を展開しています。イーライリリーが推出した痩せ薬Zepboundや、ノボノルディスクが推出したWegovyは、GLP-1や減量薬という2つのキーワードが国際ニュースのヘッドラインを飾るため、極めて強力な需要動向を見せています。

ZepboundとWegovyの供給が世界的な需要に追いつかない状況になっている現在、これら2社の株価が二次市場で何度も新高値を更新しています。2024年以来、イーライリリーの株価は米国株市場で32％以上上昇し、イーライリリーの時価総額は全世界の上場企業トップ10に躍り出ました。同時期、ノボノルディスクADRは米国株市場で26％以上上昇し、現在両者とも過去最高値に近く、随時下落する可能性があります。

この肥満治療ストックETFは、米国株市場で注目に値するものです。

ノボノルディスクやイーライリリーには乗り遅れたが、高ボラティリティを受け入れたり、歴史的な高水準の一部資産に追いついたりすることに抵抗がある股下治療股の投資家にとって、Tema Cardiovascular and Metabolic (米国株コード：HRTS)は、多くの肥満治療専門の医薬品企業を追跡するこのETFは非常に良い選択肢であり、一般的にETFは多様性を持っているため、個別株よりも波動が小さくなる傾向があります。

このETFの追跡対象には、ノボノルディスクやイーライリリーが含まれており、S＆PグローバルマーケットインテリジェンスとMarketSurgeのデータによると、HRTSポートフォリオの9つの保有銘柄は、S＆P500指数のすべてのスニーカーやイーライリリーなどを上回る株価上昇を示しています。これにはViking Therapeutics（VKTX.US）、Kros Therapeutics（KROS.US）などが含まれます。Mineralys Therapeutics（MLYS.US）などの株式。

このETFは、肥満治療および関連する分野の繁栄に期待して高い収益を得ることを期待する最初の米国株ETFです。このETFは、多くの肥満治療専門医療機関を追跡するため、大手医薬品メーカーであるノボノルディスクやイーライリリーのような企業だけでなく、肥満治療医薬品の研究開発に専念する新鮮な企業も世界的に集まっています。

摩根大通研究チームの予測によると、2030年までにGLP-1市場規模は1000億ドルを超えると予想され、糖尿病および肥満患者に対するGLP-1の使用量が増加することで市場がさらに拡大すると述べています。"Todd Rosenbluth"という分析家は、"2030年までに、アメリカのGLP-1使用者総数は3,000万人に達する可能性があり、総人口の約9％を占めると予想されます。"と語っています。

ウォール街の大手摩根スタンレーは、2024年には、Zepboundの売上高が22億ドルに達すると予想しています。この薬物は2023年11月にFDAの公式承認を受けました。一方で、米国銀行のアナリストたちは、11月のレポートで、Zepboundの2024年の総売上高が約2.7億ドルに達すると予測しています。

高盛の予測によると、2030年までに世界の肥満治療物市場規模は約1,000億ドルに達する可能性があり、2023年初頭の年間売上高約60億ドルに比べて大幅に拡大すると予想されています。分析者は、糖尿病患者を肥満の予測から除外しました。肥満問題連合は、2035年までに、40億人以上の肥満患者がおり、世界人口の半数以上を占めると予測しています。

グローバルな減量薬の需要ブームからETFを利用して投資利益を得るべきです

前述のように、HRTS ETFは多数の肥満薬に特化した医薬品企業を追跡しており、このETFは肥満薬と密接に関連する40以上の医薬品会社の株式を保有しています。

予想通り、Novo NordiskとEli Lillyは、このETFの保有銘柄の中で最も高い比率を占めており、それぞれ5.3％と5.1％を占めていますが、総保有銘柄の比率は10％をわずかに超えるにすぎません。肥満薬の研究に注力する新しい勢力も同様に重要な比率を占めています。

このETFは、より広範な投資ポートフォリオを持っており、多数の小規模投資家を引き付けています。これらの投資家たちは、このような新興市場で、Novo NordiskやEli Lillなどの一部の企業に賭けるリスクが大きすぎる可能性があるため、Viking Therapeuticsなどの「肥満薬の新しい力」が重要な役割を果たす可能性があると心配しています。

データによると、Viking Therapeuticsは、今年のこのETFで最も良い保有株式でした。同社の薬物は、Novo NordiskやEli Lillyなどの競合他社の肥満薬よりも、将来より効果的になる可能性があるため、同社の株価は年初から252％上昇しました。また、同社が医薬品巨大企業に買収される可能性があるとの噂もあります。このサンディエゴに本社を置く企業の評価額はわずか69億ドルです。 一方、Eli Lillyの株価は過去五年間で約130％上昇し、時価総額は7000億ドルを超えています。

2月末、Viking Therapeuticsはその肥満薬VK2735の第II相試験で肯定的な結果を発表しました。 この試験は主要および副次的なすべてのエンドポイントを満たし、すべての投与量でプラセボグループと比較して、体重が統計学的に有意に低下していました。薬物治療を受けた週ごとの患者は、13週間後、ベースラインに比べて体重が14.7％減少しました。効果に関するデータから見ると、VK2735のII相の結果は、同じ作用機序のエリ・リリーやNovo Nordiskのセムグルチドの臨床試験よりもわずかに高いです。

HRTS ETFは非常に広範な投資範囲を持ち、現在は非常に小規模です。このETFは2023年11月に立ち上げられ、現在の総規模は約5200万ドルです。HRTS ETFで最も良いパフォーマンスを示す他の企業には、Keros TherapeuticsとMineralys Therapeuticsが含まれます。今年、それらはそれぞれ60％と58％上昇しました。 Kerosはタンパク質に基づく治療法の試験中であり、Mineralysは肥満関連の合併症、例えば高血圧の新しい治療法を研究しています。

将来、肥満薬に焦点を当てたETFがますます増える可能性があります。HRTSの発行者TemaのETF競合他社であるAmplifyとRoundhillも、自社の「肥満薬テーマETF」を立ち上げる計画を立てています。Vetta Fiのアナリスト、ローズンブルス氏によると、両社が焦点を当てる肥満薬ETFは第2四半期に発売される可能性があります。Roundhillのバージョンは、少数の企業に投資する可能性が高いと考えられています。

「テーマETFは、投資家に多様な投資ポートフォリオを提供し、株式の波動性も個別企業よりも低くなります。長期目標を達成する際に個別企業につまずく可能性がありますが、長期的な投資トレンドは、現在の産業リーダーだけでなく、多くの新興企業の成長を促進する可能性があります。」と、ローズンブルス氏は述べています。