中信建投点评如下：Kimiユーザー数が持続的に増加しているのに伴い、一時的に計算力が不足する状況が発生しており、次のモデルトレーニングと推論の場合を考慮し、計算力の需要がさらに増加することが予想されています。
Chinasecuritiesによると、Kimi公式アカウントは200万字の長文能力の内部テストを発表し、より複雑なアプリケーションシナリオを解決する可能性があり、Kimiは長文テキストの優れたパフォーマンスにより、国内のC端AIの大ヒットアプリケーションになる可能性があります。 内部テストが進むにつれ、より多くの複雑なアプリケーションシナリオが地に落ちる可能性があり、AIの応用機会が広がっていきます。 Kimiのユーザー数が持続的に増加しているのに伴い、一時的に計算力が不足する状況が既に発生しており、次のモデルトレーニングと推論の場合を考慮し、予想される計算力の需要がさらに増加することが算力要件の落下をもたらすことになります。
3月18日、月之暗面公共アカウントによると、Kimiインテリジェントアシスタントは200万語の損失のないコンテキストの内部テストを開始する予定であり、Kimiインテリジェントアシスタントは、将来的にはさらに多くのユーザーが体験することができる超長い損失のないコンテキスト機能を開放する予定です。
Chinasecuritiesのコメントは以下の通りです：
最大文字数分のサポートを提供し、より複雑なタスクを解決することができ、AIのアプリケーションシナリオがさらに広がることを推進することができます。
Kimiインテリジェントアシスタントは、2023年10月に初めて登場し、20万文字の損失のないコンテキスト機能を使用して、学術論文の迅速な翻訳、理解、API開発文書の迅速な上級者技能、一度に大量の請求書を整理など、多数のアプリケーションシナリオでユーザーを支援してきました。ユーザーの問題に応じて、関連性が最も高いページを自動的に検索し、まとめて、抽出された回答を生成することができ、検索エンジンによる資料の検索時間を大幅に短縮することができます。今回の200万語の内部テストの開始により、Kimiは10分以内に大量材料をアップロードすることに基づいて、関連する業界分野の初級専門家になることができ、新しい分野の迅速な学習を実現することができます。同時に、より多くのテキスト量により、大量の履歴書、複雑なソースコードのスムーザー、書籍内の具体的な情報など、使用シナリオを拡大することができます。200万語の上限内部テストが始まると、ユーザーはより長いテキストを入力し、より多くの大規模なモデルとAIの応用シナリオを探索することができるようになるでしょう。
アクティブユーザーが継続的に増加するため、計算力要件もさらに拡大することになります。
Similarwebのデータによると、Kimi Web版の日別アクティブユーザー数は現在数日間20万人を超え、ピーク時に34.6万人に達し、週間活動データの増加率は45％継続的な高値を記録しています。アクティブユーザー数が加速度的に増加する中、Kimiユーザーは長文の入力によって提供される計算力要件が十分に満たされていないことを反映して、時々オフラインになる可能性があります。その結果、技術と経験を利用して、Kimiはアクティブユーザー数を引き続き向上させ、より長いテキスト入力の能力を増やす上において、基盤となる計算力要件をさらに高める必要があるでしょう。
現在、国内の計算力需要が活発化しており、供給側は比較的不足しているため、計算力分野は良好な発展機会を迎える可能性があります。
投資の提案：Kimi公式アカウントは200万文字符号の内部テストを発表し、長くなるテキスト入力能力がより複雑なアプリケーションシナリオを解決できる可能性があり、長いテキストの優れたパフォーマンスにより、Kimiは国内のC端AIの大ヒットアプリケーションになる可能性があります。内部テストが進むにつれ、より多くの複雑なアプリケーションシナリオが地に落ちる可能性があり、AIの応用機会が広がっていきます。Kimiのユーザー数が持続的に増加しているため、短期間の計算力が不足する状況が既に発生しており、次回のモデルトレーニングと推論などの需要の増加で、予想される計算力の需要が更に増加します。 追加で計算力要件が落下すると思われます。
以下の方向に注目するようにすることをお勧めします：1）AIアプリケーションセクター、法律文書、契約文書、ナレッジラーニング、読書、カスタマーサービスなど、文書知識を出力する必要のあるシナリオが長くなることに注目することをお勧めします。注目すべきは：金山办公(688111.SH)、fujian foxit software development joint stock(688095.SH)、wondershare technology group(300624.SZ)、などです。2）算力産業チェーン、AI産業の発展に伴って、計算力は短期的に需要が供給を超える状態になると予想されます。注目すべきは：dawning information industry(603019.SH)、inspur electronic information industry(000977.SZ)、digital china group(000034.SZ)、301236.SZなどです。
