短期的な見通しでは、需要がまだ補充されており、リチウム価格は底を打っています。中長期的には供給過剰傾向が変わらず、リチウム価格は天井に達しています。4月の正極生産に注目して、ピークシーズンがリチウム価格の反発を引き起こす可能性がありますが、2024年の供給過剰の状況は変わらず、リチウム価格は再平衡を実現するために下落する必要があります。リチウム鉱石は電気自動車/蓄電池産業の最高品質の戦略資産の1つであり、リチウム時代のリチウム産業の高成長は変わらず、戦略的な布局の機会に注意を払うことをお勧めします。
知られた財政APPは、華福証券がリサーチレポートを発表し、2024年3月21日時点で、電池用の炭酸リチウム価格は112,600元/トンで、前月比13.1％、年初比16.2％上昇した。電池用の水酸化リチウム価格は105,200元/トンで、前月比12.6%、年初比12.8%上昇した。短期的には、需要がまだ補充されており、リチウム価格は底を打っています。中長期的には供給過剰傾向が変わらず、リチウム価格は天井に達しています。4月の正極生産に注目して、ピークシーズンがリチウム価格の反発を引き起こす可能性がありますが、2024年の供給過剰の状況は変わらず、リチウム価格は再平衡を実現するために下落する必要があります。
銘柄に注意する：ティアン・チ・リ業 (002466.SZ)、青海鹽湖産業 (000792.SZ)、ザンゲ鉱業 (000408.SZ)、江西ガン鋒リ業 (002460.SZ)、永興特材技術 (002756.SZ)、江特電機 (002176.SZ)、中鉱資源 (002738.SZ)、チベット鉱業 (000762.SZ)、youngy co.,ltd. (002192.SZ)。
華福証券の主な見解は以下の通りです:
リチウム鉱石:2月に輸入されたLCE 26,600トン、前月比-52％、前年同月比-8%。そのうち、オーストラリアからは13,100トンのLCEが輸入され、前月比-64％、前年同月比-51％。1-2月累計輸入量は82,000トンのLCE水準に達し、前年同期比で19,200トンLCE/+ 30%増になりました。2月、ブラックランド港からのオーストラリアのリチウム鉱石の中国への輸出量は前月比-16％となりましたが、1-2月の累積輸出量は前年同期比+23%となりました。1-2月には価格が低迷したため溶鉱炉で鉱石をしぼり持てなかったため、オーストラリアの鉱石輸入は前年同期比で50％減少しましたが、アフリカからの輸入量が増加しており、前年同期比+26,000トンLCE/+1734%増加しています。
炭酸リチウム:2月の供給量は43,600トンで、前月比-16％、前年同月比14%増となりました。うち、国内産33000トン、前月比-23％、輸入12000トン、前月比+ 11％、うちチリから9000トン、前月比+ 0.3万トン増。1-2月の累計供給量は96,000トンに達し、前年同期比で14,000トン/+ 17%増になりました。うち、国内産74,000トン、前年同期比+12,000トン/+ 19％増、輸入22,000トン、前年同期比0.05万トン/+ 2％増。
リサイクル工場と外部からの鉱山塩の会社は、リチウム価格が低いため、大企業が手当たり次第に休暇をとると修理が増えているため、引き続き生産が減っています。2月にはチリからの出荷量が16,100トンとなり、3月と4月には輸入量が大幅に増加する予定です。環境保護に関する問題は大企業に影響を及ぼしにくく、市場が回復し、鉱山資源が十分な背景で国内の炭酸リチウムの量も大幅に増加すると予想されます。
水酸化リチウム:2月の供給量は9,200トンで、前月比-15％、前年同月比-26%となりました。うち、国内産18,200トン、前月比-5%、前年同月比20%減少、輸出量9,000トン、前月比-3%、前年同月比13%減少。
1-2月累計供給量は2.0トンとなり、前年同期比で28,000トン/-12％減少しました。うち、国内産37,000トン、前年同期比53,000トン/-12％減少、輸出量18,000トン、前年同期比18,000トン/-9%減少。2月の受注先では需要が依然として低調であり、輸出量も減少しています。
正極および六フッ化物:2月の生産量は17.47万トン(リン酸鉄11.3 +三元4.5 +コバルト酸リチウム0.3 +マンガン酸リチウム0.5 +六フッ化物0.7)で、前月比-10％、前年同月比24%増となりました。うち、リン酸鉄11.3万トン、前月比-10%、前年同月比49%増となりました。1-2月の累計生産量は36.8万トンに達し、前年同期比で10.8万トン/+ 42%増となりました。うち、リン酸鉄23.8万トン、前年同期比+98,000トン/+ 70％増。3月には、随時媒体済みり終了の完了が進み、生産が大幅に改善される見通しがあるため。
リチウム供給/需要:2月のリチウムの塩はわずか0.12万トン不足しています。うち、供給は51,800トンのLCE、前月比-16%、主に価格の逆転による多量の検査および停止により増加；需要は52.9万トンで、前月比-9%、主に2月の受注前提条件と休暇中の検査で減少しました。1-2月の累計供与過剰量は27,000トン、うち、供給11.4万トン、前年同期比+1.1万トン/+11%増、需要11.1万トン、前年同期比+ 2.6万トン/+ 31％増加。
リチウム価格:2024年3月21日時点で、電池用炭酸リチウム価格は112,600元/トンで、前月比13.1％、年初比16.2％上昇した。電池用水酸化リチウム価格は105,200元/トンで、前月比12.6％、年初比12.8％上昇した。リチウム輝石コンセントレートの価格は、1,079ドル/トンで、前月比13.8％上昇、前年初比17.9％下落した。1月と2月はリチウム市場での伝統的な淡季です。供給側はリチウム価格の逆転による多量の検査作業を行うことが多く、塩湖では季節的な削減を行っています。一部の2月の注文が1月に前倒しになり、市場停滞のため停止や修理が増加しました。3月には生産が改善される見通しがあり、在庫回復により市場はの状況が緊張しており、一部の海外石油企業の生産が予想を上回って減少しており、リチウム価格はピークシーズンに反発する可能性があります。
リスク注意事項:電気自動車の需要が予想よりも低くなる可能性があります。リソース側のプロジェクト展開が予想を上回ることがあります。