智通財経アプリによると、中国DaaS（Device as a Service）業界のトップ企業である凌雄テクノロジー（02436）は、2024年3月22日に2023年の業績報告を発表しました。報告によると、凌雄テクノロジーの2023年の売上高は17.93億元で、前年比7.8％増でした。粗利益と調整後EBITDA（税引前利益）は、それぞれ1.47億元と2.41億元でした。2023年の売上高に基づくと、凌雄テクノロジーの売上高は引き続き業界トップを維持しています。

2023年、新しい状況や新しい課題などのマクロ要因に影響を受けながらも、凌雄テクノロジーは装置のライフサイクル全体を管理するビジネスモデルを保持し、主要な業務を継続して高品質の発展に貢献しています。その中でも、装置回収ビジネス、装置サブスクリプションビジネス、IT技術サブスクリプションサービスの売上高は、それぞれ前年比約8.1％、9％、2.4％増加しました。装置サブスクリプションビジネスの新規顧客数は前年比で倍増し、総装置サブスクリプション数は約574.4万台で前年比15.9％増加しました。

顧客サービスを中心に積極的に行動し、装置サブスクリプションおよびIT技術サブスクリプションサービスは卓越したパフォーマンスを発揮しています。

業界の健全かつ規範的な発展を維持することで、企業は高品質の発展の利益を享受することができます。DaaS業界のリーダーである凌雄テクノロジーは、多数の措置を講じて業界の標準化と成熟化の発展を推進し、豊かな成果を上げてきました。2023年、凌雄テクノロジーは引き続き積極的に行動し、業界のリーダーとして活躍し、DaaS業界の高品質な発展に役立ちました。

2023年2月2日、深圳市の中小企業、個人事業主、産業協会の座談会で、凌雄テクノロジーの董事長である胡祚雄氏は、千億DaaS業界に対する産業政策のより一層の傾斜を訴えました。2023年3月、2つの国家標準『企業信用評価指標』、『企業信用評価報告編制指南』が続々と発表・実施されました。2023年5月、多数の著名ブランドとの協力のもと、業界初のリース祭は開催され、DaaS業界初の予見性産業研究智庫「凌雄研究所」が設立され、重要な業界調査レポートが次々に公表され、DaaS業界の包括的かつ体系的な理解を提供しました。2023年12月、中小企業協会・セイディ研究所が共同で作成した国内初の『企業オフィスコンピュータリースの標準化発展レポート』が発表され、DaaS業界の規範化・健全化の重要な指導的役割を果たしました。

これらの重要な措置により、中国のDaaS市場は高品質な成長を続け、2023年には610億元を超え、2026年には1382億元の規模に達すると予想されています。これらの優れた業績により、凌雄テクノロジーは多くの称賛を浴び、多数の権威あるメディアにより「最も価値のある社会サービス企業」、「年間デジタルイノベーション企業」、「社会責任（S）先鋒企業賞」、「年間最も革新的な価値賞」などに選ばれています。

業界をリードする責任を担いながら、凌雄テクノロジーは常に顧客サービスを中心に、新しい状況や新しい課題を熟慮し、企業顧客のニーズに応えています。複雑なマクロ経済状況の中で、ますます多くの企業がコスト削減と効率向上に高い関心を示し、現金フローに注力しています。この背景の下で、企業が長期にわたって抱えるIT機器のライフサイクル管理の課題、すなわち、IT機器の一括購入に伴う資金圧力、技術サポートの遅れ、IT機器の管理の柔軟性の低さ、IT機器の利用率の低さなどがより顕著になり、一括式DaaSソリューションに対する強い需要が顕著になっています。

これに対し、凌雄テクノロジーは、あらゆる業種の企業顧客に適した装置のライフサイクル全体を管理するソリューションを提供し、一括式IT総合ソリューションを提供することで、第133回広交会、中国第2回職業技能競技会、第19回アジア競技大会、第31回世界大学生夏季競技大会などの開催を支援しています。また、重点地域市場の布局に力を入れ、より精緻なサービスを提供しています。東部地域市場の布局を例にとると、2023年9月、凌雄テクノロジーの完全子会社である凌雄テクノロジー（深セン）有限公司は、凌雄美邦技術（上海）有限公司を設立し、上海に拠点を置き正式に運営を開始しました。この会社を通じて、凌雄技術は業界の優れたリソースを統合し、全国の文書装置解決方案市場のシェアを拡大するとともに、そのDaaSサービスの全国的なサービス能力と重点地域市場渗透力を強化しました。

これらの精密で効果的な手法により、凌雄テクノロジーのブランドと顧客の粘着性が高まり、顧客数が増加し、事業規模の持続的かつ迅速な拡大が促進されています。データによると、2023年、凌雄テクノロジーの装置サブスクリプションビジネスの顧客数とIT技術サブスクリプションサービスの顧客数は、それぞれ前年比で52.8％、63.3％増加しました。この好機にあやかって、凌雄テクノロジーの装置サブスクリプションビジネスの2023年の売上高は、前年比約9％増加して3.48億元に達し、IT技術サブスクリプションサービスビジネスの売上高は約1.59億元に堅調に推移しています。

持続的なコアの障壁を築き、市場シェアはトップ企業に向かって集約する傾向が強化されています

以凌雄科技を中心としたDaaSサービスプロバイダーが業界インダストリーグループの基盤整備を継続的に強化することと、DaaSサービスが中国の大手企業の日常運営に必要不可欠なものになっていることから、中国のDaaS市場の浸透度は順調に上昇しています。実際、近年、DaaS市場は新しい発展段階に入っています。その顕著な特徴の一つは、市場シェアが徐々に業界のトップ企業に集中し、勝者が全てを取るマシュー効果がますます明確になっています。

凌雄科技などの業界リーダー企業の上場は、業界の集中度の向上を示す里程碑的な出来事です。東方富海のパートナー、陳利伟氏はこう語っています。現在のデータによれば、2021年の収益のランキングにおいて、業界内の上位5社の市場シェアが合計で約7.2％を占めています。そのうち、凌雄科技は市場シェアの約3.9％を占め、業界で1位の位置を占めています。これは、凌雄科技の市場シェアが他の4大主要参加者の合計を上回っていることを意味しています。グループの関連専門家は、「実際に、凌雄科技は引き続き業界のコアなバリアを高く設定しており、市場シェアが向上する方向にあることを強調したいです。」と述べています。

海通国際証券によると、凌雄科技が形成した業界のバリアは以下のとおりです。第1に、クローズドなDaaSエコシステムは強力なシナジー効果を生み出し、IT機器の利用率を著しく高め、クロスセルスを強化し、顧客の粘着性が非常に高いです。第2に、完備かつ強力なリサイクル・リノベーション産業チェーンは、機器サブスクリプションサービスに対して強力な支持と協調効果をもたらします。第3に、DaaSビジネスに対するスマートリスク管理システムは極めて重要であり、同社は常に低い不良債権率を維持しています。第4に、戦略的株主からの強力なサポートを受けています。

凌雄科技の3つの主要ビジネスは、2023年に引き続き強力に連携し、明確な成果を上げています。長期的および短期的な機器サブスクリプションサービスが企業顧客間で相互に転換され、細心のIT技術サブスクリプションサービスは、企業顧客の利用体験を大幅に向上させ、顧客との相互作用を強化し、機器サブスクリプションと機器リサイクルの2つのビジネスを引き寄せるのに大きく貢献します。さらに、凌雄科技は業界をリードする回収とアップグレード能力を持っており、機器サブスクリプションサービスを強力にサポートしており、効率的な運営や高品質のサービスを実現し、顧客体験を向上させ、顧客の粘着性を高めるだけでなく、顧客の機器使用コストを最適化するのに役立っています。

また、戦略的株主との深い連携は、凌雄科技が貴重なリソースを獲得し、さらにその発展の柔軟さを高めることを継続しています。京東との深い連携により、凌雄科技は1000万人を超える企業顧客のトラフィックインを獲得し、在庫管理、物流、および配送サービスにおける運営コストを削減することができました。一方、腾讯との深い連携により、凌雄科技のDaaSソリューションが腾讯自社のオフィススペースに入居するすべての企業に提供され、腾讯会議アプリを介して効率的な大量の企業顧客を獲得することができました。さらに、レノボは、凌雄科技のサプライチェーンのニーズを優先的に供給し、レノボのオリジナル機器を共有し、特別なサービスをカスタマイズすることで、凌雄科技の顧客の信頼度と忠誠心を高めることができました。

本格的なコア競争力を継続的に強化することにより、凌雄科技の基盤はより堅牢になっています。これにより、凌雄科技は中国のDaaS業界で179億元の収益を超える唯一の企業になりました。2023年までの収益の予測では、凌雄科技の収益は依然として業界1位を維持することになります。

多くのプラス要因がDaaS市場の景気を引き上げており、機関投資家は業界リーダー企業の開発前景を断固として支持しています。

データによれば、2023年末までに、中国の企業数は5800万社を超えます。一部の機関投資家は、2026年までに登録された企業数が8000万社に達すると予想しています。これらの市場主体の持続的な成長は、中国のDaaS市場の浸透率を更に高めるための良好な基盤を作り出します。さらに、マクロ経済の持続的な波動と復興に伴い、各大企業はコストを削減し、キャッシュフローを高める一方で、高品質な成長を実現するためにデジタル化の転換を急いでいます。 IDCのデータによれば、2026年までに、中国の中小企業のIT支出は約1309億ドル(約兆元)に達する見込みです。

特筆すべきは、多くの地方政府が行政機関がサブスクリプション方式で機器を構成することを指導する政策を次々に打ち出していることです。例えば、2023年10月、広東省政府は教育、科技、医療などの分野で機器リースのパイロットプログラムを開始したと発表しました。専門家によると、「これらの政策が転換を加速するだけでなく、良いデモンストレーションと牽引力を発揮することで、政府と企業がDaaSサービスをより認知することに役立ちます。」

これらすべての要因の総合的な効果により、DaaSサービスは企業の日常運営において不可欠な存在となり、中国のDaaS市場の浸透率の向上スピードが加速しています。灼识咨询のデータによれば、市場の規模は将来数年間にわたって年平均32％の複合年間成長率を維持し、2026年に1382億元に達する見込みです。

金融専門家は述べています。「DaaS業界は市場の成長軌道に乗っています。凌雄科技はDaaS業界のリーダー企業であり、その暁に構築されたコアバリアは超えにくいものとなっています。将来的に、凌雄科技の市場シェアはますます高くなるでしょう。したがって、凌雄科技の将来の収益規模と利益水準には非常に高い想像空間があります。

機関投資家のうち、凌雄テクノロジーのビジネス規模が継続的に拡大し、経営効率が改善し続けることにより、将来数年間持続的な規模の利益を得る段階に入ると考えている。海通国際証券のリサーチレポートによると、凌雄テクノロジーは2024年から2025年の間に総収入241.7億円/333.1億円を実現すると予想され、調整後EBITDA（税息折旧前利益）は56.2億円/86.1億円となる。また、同行のカバレッジレポートで、中国のIT機器購読の浸透率が50％に向上し、凌雄テクノロジーの市場占有率が2倍になる場合、同社の潜在的な成長余地は20倍に達すると述べている。

将来的には、凌雄テクノロジーは、顧客を中心にサービスを提供する価値観に固執し、適切な事業戦略を展開し、IT技術サービス能力とサービス品質を向上させ、顧客により多くの価値を提供することに努めます。また、凌雄テクノロジーは、開発の機会を最大限に活用して、主要都市および潜在的に巨大な他の都市に浸透し、サービス範囲を拡大し、デジタルトランスフォーメーションの力を最大限に活用して、各ビジネスのシナジー効果を継続的に強化し、高品質な成長を維持し、株主により大きな価値を提供することに注力します。