BMO Capital Markets analyst Ameet Thakkar initiates coverage on Nextracker Inc. (NASDAQ:NXT) at a Market Perform rating and a price target of $69.
The analyst is constructive about the global demand for solar trackers and expects the ex-China total addressable market to more than double by the end of the decade.
The analyst says Nextracker is a category leader with a growing backlog that provides visible revenue & earnings growth, margin uplift from IRA (~500 bps), and positive FCF.
Despite low barriers to entry, Thakkar sees Nextracker as well-positioned and insulated, given its strong global relationships with key solar developers and EPCs.
Also, the analyst says that the company's focus on independent row technology is an important differentiator as developers seek to minimize LCOEs.
Meanwhile, the magnitude of recent outperformance/valuation keeps the analyst on the sidelines.
Nextracker shares have outperformed the S&P 500 by 71% and the TAN by 141%. The analyst sees the stock trading at a 17% valuation premium on 2025E EV/EBITDA, which drives the Market Perform rating.
The analyst estimates FY25, FY26, and FY27 revenues of $2.8 billion, $3.1 billion, and $3.3 billion, respectively.
Thakkar also projects a revenue CAGR of 14% between 2022 and 2030 and sees FY25-FY27 adjusted EBITDA of $711 million, $770 million, and $803 million, respectively.
Investors can gain exposure to the stock via IShares Global Clean Energy ETF (NASDAQ:ICLN) and ProShares S&P Kensho Cleantech ETF (NYSE:CTEX).
Last month, Nextracker reported earnings of 96 cents per share, beating the analyst consensus estimate of 48 cents by 100%.
Price Action: NXT shares are trading higher by 0.96% at $57.93 on the last check Friday.
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BMO Capital MarketsのアナリストAmeet Thakkarは、Nextracker Inc.（NASDAQ：NXT）を市場平均の評価でカバレッジし、価格目標を69ドルに設定しました。
アナリストは、太陽光発電トラッカーのグローバル需要について建設的であり、中国を除く総需要市場が今後10年間で2倍以上になることを予想しています。
アナリストは、成長するバックログを持つカテゴリーのリーダーであるNextrackerが、IRA（〜500 bps）からのマージンアップリフト、そしてポジティブなフリー・キャッシュフローを提供することで、見通しの良い売上高および利益成長を実現します。
Thakkarは、競合参入の障壁が低くても、キーとなる太陽光開発者やEPCとの強力なグローバルな関係があるため、Nextrackerが優位に立っていると考えています。
また、独立行テクノロジーに焦点を当てている同社は、開発者がLCOEを最小限に抑えるために求める重要な差別化要因であると分析家は述べています。
一方、最近のアウトパフォーマンス/評価の大きさは、分析家を控えめにさせています。
Nextrackerの株式は、S＆P 500を71％、TANを141％アウトパフォームしています。アナリストは、2025E EV / EBITDAで17％の評価プレミアムが付与されると見ており、このことが市場平均の評価につながっています。
アナリストは、2025年、2026年、2027年の売上高をそれぞれ28億ドル、31億ドル、33億ドルと推定しています。
Thakkarは、2022年から2030年までの売上高CAGRが14％であり、FY25〜FY27の調整後EBITDAがそれぞれ7.11億ドル、7.7億ドル、8.03億ドルであると予測しています。
投資家は、iシェアーズグローバルクリーンエネルギーetf（NASDAQ：ICLN）およびProShares S＆P Kensho Cleantech ETF（NYSE：CTEX）を介して株式に露出することができます。
先月、Nextrackerは株価が1株当たり96セントで、アナリストのコンセンサス予想の48セントを100％上回る着地となりました。
株価動向：最後のチェック時点のNXT株は、0.96％高の57.93ドルでトレードされています。
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