リヨンは、恒安国際（01044）の格付けを「買い」から「大市場を上回るものに」格下げし、今後1年間の売上高と核心純利益の予測を2％〜4％下落させ、ただし基本的に純利益予測を維持し、目標株価を35香港ドルから27香港ドルに引き下げると報告しました。昨年の売上高は銀行の予想を下回りましたが、利益率の改善と外国為替損失の縮小により、純利益は予想を上回りました。
レポートによると、恒安は昨年下半期に売上の増加率が1％に鈍化したが、割引料金のコントロールや原材料価格の低下により、粗利率と当期純利益率は前年同期比でそれぞれ3.7ポイントと7.9ポイント増加した。同行は、競争が激化する中で、販売の減速傾向が今年も続くと予想しており、経営陣がマーケットシェアを維持するために販売促進活動を強化する計画であるため、昨年下半期に達成した高い利益率は維持するのは難しいとしています。