現在、米国の3大株価指数はすべて歴史的な高みにあり、米国大型株指数のS&P500指数は2024年以来何度も歴史的な新高値を更新しており、そのポイントは多くの投資家にとって「手の届かない高さ」となっています。S&P500指数の高いポイントは、急激な調整リスクが常に存在することを意味するだけでなく、投資家にとっては、スモールキャップ株と大型株、成長株とバリュー株の間に「大きな乖離」があるという厳しい現実を認識することが重要です。

S&P500指数（S&P 500 Index）および米国株式市場で最も人気のあるテクノロジー株をカバーするナスダック100指数の多くの上昇は、「世界一偉大な7つのテクノロジー巨人」（Magnificent Seven）に率いられた大型の成長株が主導しているため、これはナスダック100指数に最も顕著に影響しています。したがって、米国市場のスモールキャップ株と大型株、成長株とバリュー株の間では、全体的な評価や資金流入の規模において「大きな乖離」が存在すると言えます。

S&P500指数への「高い恐怖心」がある場合は、「先鋭スモールキャップバリューETF」を考慮してみてください。

世界中の資金が標準普尔500指数の高いウェイトを占める「世界一偉大な7つのテクノロジー巨人」に流入し、これにより2024年には指数が歴史的な新高値を更新し続ける状態が続いています。これは、強い売り圧力が発生し、また「利益確定」の流れが来た場合、調整幅が非常に大きくなる可能性があることを意味します。同時に、上記の「大きな乖離」の背景下では、高い評価を持つ大型成長株が不確実性やネガティブ・キャタリストに直面する際に、多くの低い評価を持ち基本的に優れたファンダメンタルズを持つスモールキャップ株やバリュー株には、現在の歴史的な最高値を更新しているS&P500指数に対してより強力な投資魅力があるように見えます。

米国市場のスモールキャップ株と大型株、成長株とバリュー株の間の「大きな乖離」を利用するための良い方法は、「先鋭スモールキャップバリューETF」（米国コード：VBR）に投資することです。名前からもわかるように、先駆的な小型株バリューETFは、小型株で「バリュー」特性を持つ株式に投資するETFであり、全体的に「バリュー」特性を重視して保有しています。基本的に堅固なファンダメンタルズと低い評価を持つこれらのバリュー特性を備える小型企業は、S&P500指数ETFを打破する可能性があるため、このETFは最良の選択の一つかもしれません。

さらに、米国市場全体を見ると、このETFの費用率は非常に低く、わずか0.07％であり、投資家がこのETFに1,000ドルを投資するたびに年間投資費用はわずか0.70ドルです。

ウォール街のいくつかのアナリストによると、米国経済が「ソフト着陸」を予期している状況下では、単にベータ（β）リターンにフォーカスするS&P500指数ETFよりも、「スモールキャップ+バリュー」の組み合わせにはアルファ（Alpha）投資リターンの優れた利点があります。すなわち、米国大型株に比べて、スモールキャップ・バリューETFは超過リターンの優位性があります。

ゴールドマンサックスグループは最近、リサーチレポートを発表し、アメリカの経済が「ソフトランディング」の見通しが持続的に楽観的な場合、投資家が今後不振な株価の株式に大量の資金を投入する可能性があります。七大科技巨頭に配分された高いウェイトを占める米国株式「マグニフィセントセブン」に持続的に流入することはありません。アメリカ銀行(BofA)のアメリカ株式およびアルゴリズム取引戦略責任者であるSavita Subramanianは、アメリカの通貨マーケット満期利回りが下がり始めると、「大量の資金」がアメリカ株式市場に流入する可能性があると近日発言したが、「七大科技巨頭」に熱狂する現象ではありません。Subramanianは、s&p500 indexは「七大科技巨頭」のリードなしでも引き続き高くなる可能性があると強調しています。

Richard Bernstein Advisorsの副チーフ・インベストメント・オフィサーであるDan Suzuki氏は、アメリカの経済成長が加速し、ソフトランディングが実現すれば、利益成長が確保されている七大科技巨頭以外の他の企業に株価上昇が拡大する可能性があり、この状況は古典的なシーソー相場や利益回復傾向に転換し、株価および低評価率の株式に焦点が変わる可能性があります。

Federated Hermesの最高株式戦略責任者であるPhilip Orlando氏は、同機関はテクノロジー株ではなく資産価値が低いバリュー株に傾向がある。バリュー株とは、帳簿価額に対して株価が比較的低く、高い配当金を提供する株式であり、現在は金融、消費、医療保健などの産業に主に集中しています。Pictet Wealth Managementの最高投資責任者であるCesar Perez Ruiz氏は、アメリカの経済データが持続的に上昇するにつれて、低評価株と中堅企業は投資家の注目を集めるようになると述べました。

公開されている情報によると、このETFの保有ポートフォリオには非常に明確な多様性の投資属性があるため、このETFは855株式を保有しており、市場価値中央値は約64億ドルです。一般的に、バリュー株ETFに対する市場の期待と同様に、このETFの保有ポートフォリオで占める工業、金融、不要消費財などのバリューセクターおよび小型株式に最も集中し、テクノロジーおよびバイオテクノロジーなどの高評価セクターに対する敞口が比較的低いです。

このファンドがトラッキングする指数は加重指数であり、855株式が含まれており、高度な多様性の特性があります。 s&p500などの大型株式の指数をトラッキングするETFとは対照的に、「先駆的なスモールキャップバリューETF」の前10位の保有資産は、総資産のわずか6％以下を占めています。投資家はToll Brothers(TOL.US)、Williams-Sonoma(WSM.US)、Cleveland-Cliffs(CLF.US)、Ally Financialなどの比較的人気の高い株式をこのETFの多様な投資ポートフォリオで見つけることができます。

米国株式市場の「大きな格差」をうまく利用する。

このETFが持つ「低コスト」属性は、明らかに積極的な投資上の利点です。しかし、先に述べたように、世界中の資金が「七大科技巨頭」に集中して流入しているため、現在、米国株式の大型株式と小型株式、成長株とバリュー株式の間に「大きな格差」が存在しており、s&p500 indexが調整局面に入ると、この格差の傾向が優位性に転化する可能性があります。即座に、米国の株式市場投資家は、価格が安く、基本的に堅実な小型株式およびバリュー株に資金を投入し始めることができます。このETFは、投資ポートフォリオがこのような格差トレンドを利用できるようにすることができます。

統計によると、2024年初頭、米国株式の市場価値評価と比較して、小型株式の市価率は25年ぶりの最低水準になりました。この評価差はますます大きくなっています。s&p500 indexおよびnasdaq 100 indexなど、今年の最高値を何度も更新してきた米国株式とは異なり、小型株式の基準指数であるe-mini russell 2000 indexは、約14％下落しています。

さらに、近年の米国株式市場において、バリュー株式のパフォーマンスは、成長株式の主導する「七大科技巨頭」に明らかに遅れをとる傾向があります。実際、2013年以来、Vanguard Growth ETF（コード名VUG）のリターンはVanguard Value ETF（コード名VTV）のリターンを驚くべき47％上回っています。

米国経済が"ソフトランディング"の期待が強まり続ける場合、この期待は株価が低いが基本的には良好である小型米国株式にとって大きなカタリストになる可能性がある。大型の成熟した企業に比べ、小規模の企業は消費者の支出により依存していることが多い。高盛のリサーチレポートに記載されているように、落ち着いた後、投資家たちは今後、大型の成長株が高すぎると感じている株式に多額の資金を投入するのではなく、最近株価パフォーマンスの低い株式に集中する可能性がある。したがって、ソフトランディングの見通しが明るく、高い評価を維持している大型成長株が調整を受ける場合、低い価格の小型株式やバリュー株式が多くの資金を引き付ける可能性がある。

とにかく、スモールキャップとバリュー株式に投資するこのETFは非常に魅力的に見えます。ポートフォリオに含まれる株式の平均PERはわずか13.7倍で、EPS成長率は12.5%に達します。そのため、このETFは「タイミング重視」の投資選択肢ではなく、価値のある長期的な安定型ETFになる可能性があります。