コラーゲンは次世代のヒアルロン酸になりつつあります。

需要は充分にあるが、市場において有効な供給が明らかに不足しており、現時点ではジンボバイオのウェイイ美だけが3種類の医療機器資格を取得している。

LVMH、L'Oreal、Proya Cosmeticsなどの国内外の巨大企業が加速度的に参入する中、市場は認可プロセスや技術突破などの進展を期待し、特に動物源コラーゲンに比べて支持力が劣る問題や大量生産コストの高さなどの問題を解決することによって供給市場を埋め、ケーキを拡大していくことを望んでいる。

先行布局した龍頭企業の技術と資格の優位性は、既に業績の成長に転換し始めています。

3月25日の夜、オオサキバイオは2023年の業績報告を発表し、期間中の売上収入は3,524.1百万元に達し、前年の2022年から49％増加し、年間利益は1,448.2百万元に達し、前年の2022年から44.6％増加しました。

先週、もう1つのリーダーシップ株のジンボバイオは、当期の収入と親会社の当期純利益がそれぞれ前年同期比99.97％、174.6％増加したことを報告しました。

可復美は収益の80％をもたらす。

成長の主な源は、傘下のブランドである「可復美」です。財務報告によると、期間中、可復美ブランド収入は人民元27,883.3万元に達し、前年同期から72.9％増加し、収入の約80％を占めました。

そのうち、可復美の包帯の比率は19年の90％から23年の約30％に減少し、洗顔のエッセンス液の比率は0％から30％に増加し、その他のスキンケア製品の比率は40％に増加し、オンラインショッピングの比率も19年の16％から23年の66.2％に増加しました。

2023年には、同社は既に、オフラインの包帯からオンラインのコアスキンケア製品への転換をほぼ完了しました。

22年から成長が加速した化粧品事業でも、双十一、618はすでに高基数段階に入っているが、各大プロモーション期間で業績が予想を上回る2倍増加したのは、TikTokプラットフォームによる増分と、スタープロダクトの可復美コラーゲンバーの持続的な人気販売に功績があります。財務報告によると、2023年の618期間中、コラーゲンバーGMVは前年同期比で700％以上増加し、双十一期間中、コラーゲンバーGMVは前年同期比で200％以上増加しました。

このトレンドはまだ続いています。モジンのデータによると、2024年2月、美容スキンケア業界は、天猫淘宝で87.0億元の売上を上げ、前年比で37.6%減少しました。抖音では、96.3億元の売上高を達成し、前年比で40.3％増加しました。ジュウシーバイオ美容スキンケアカテゴリーのオンラインセールスは、1月から2月の間に前年同期比で127％増加しました。

先月38節セールでは、可復美の割引が少し緩和されたにもかかわらず、売上は引き続き2倍に増加し、製品の分野から見ると、可復美コラーゲンバー、包帯は依然として主力製品です。

業界の基準となる珀莱雅のダブル11ショッピングフェスティバルの3年間10億に対し、2年間で8億を破った可復美コラーゲンバーは、すでに超過大口商品になりました。秩序シリーズの導入、製品マトリックスの改善などにより、分析家は売上高が20億元に向けて上昇することを予測しています。

しかし、美容業界で、Juzi Biotechには、より多くの超過大口商品が必要です。

成長率が急激に増加する可復美に対し、モンブスキブランドは若干平凡なものとなっています。期間中、カリキンブランド収益は、22年と同期比で616.6百万元に達し、総売上高の17.5％を占め、可復美の22％にすぎません。

2つのブランドである可復美とカリキンは、それぞれ舒緩修復と抗衰老の効果に注力していますが、両者とも巨子生物のコア成分である再生性コラーゲンに依存しています。ブランド上の差別化を消費者の心に印象付けるためには、より対象になる単一製品を区別する必要があります。诸如可復美専門の次抛精華、カリキンは、瓶詰めの精華、クリーム、アイクリームなど、より強力な抗衰効果があるものまで製品を拡大できますが、カリキンにとって支柱的な抗衰老製品はまだ現れていません。

財務報告でオオサキバイオは、昨年末に発売した新製品「ジャイロールアイクリーム」について言及しています。統計によると、2024年3月8日までに、ジャイロールアイクリームの天猫フラッグシップストアの販売量は3000個を超え、まだ市場の育成期にあるため、販売規模は大きくありません。一方、ジャイロールクリームは3月にリリースされ、両製品の618の放出量を見守る必要があります。

確実なことは、エッセンスとマスクに続いて、同社は目のクリーム、フェイスクリームなどの潜在的に支柱となる大口商品を持つ新しい成長ポイントを提示することを目指しています。 「Gyrol」シリーズは、可復美の抗衰競争路を開拓するための会社の力点の1つであり、これは長期的な成長のテストです。

第二の再構築されたコラーゲンタイプ3機器が承認を受ける予定です。

中長期の成長性から見たもう1つの試練は、医療美容注射です。

2023年、重組みコラーゲンは化粧品市場も美容注射市場も高成長を示し、新たなヒアルロン酸になる可能性が高く、ヴィーエルテ・メディカルは出荷初期に1年間に50億円を超える売り上げを達成しました。

医療美容業界の関係者によると、コラーゲン注射は医療美容業界で一等品であり、全ての病院で40-50％の成長率があります。リンク再生医療は次に続き、約30％の増加率を維持しています。昊海生科の「シーメイ」という高級ヒアルロン酸が続き、下位市場では成長停滞が見られるようになっています。

現時点で、巨子生物は4つの重組タイプのコラーゲン注射製品を備えています。液体製剤（水光）の再構築コラーゲン、ソリッド製剤（しわ改善）の再構築コラーゲン、ジェル製のコラーゲン（中程度・重度の首のしわ対策）、交差リンクしたジェル製のコラーゲン（中度・重度の法令線対策）。前者2つは今年の第2四半期に承認される予定であり、後者2つは2025年上半期に承認される見込みです。

重組コラーゲン注射は2024年には目立った量を生産しないとしても、推進が成功すれば、重組コラーゲンタイプ3備えた会社として、今後も次々と製品が承認され、医療美容の新規加盟者として同社に大きな利益をもたらすことが確定しています。

現在、巨子生物の重組タイプコラーゲン注射製品の主要な競合他社は、修麗可のIII型人工化再生コラーゲン溶液「Pluyan（ピロリアン）」（銀波バイオ代行）と銀波バイオの「ウィーヴィミー」ですが、両者とも支持力が弱いという共通点があります。明らかに、支持力や持続時間が重要な指標となります。業界大手の三重螺旋構造に関する研究の突破は業界の注目を集めることになります。

2024年3月13日、巨子生物はCHO細胞による重組人工コラーゲンの高効率発現の技術的突破を実現したと発表しました。この天然三重螺旋（高温密接三重螺旋）構造を有する重組人工コラーゲン研究にとって、これは重要な段階となります。

この研究によれば、高温条件下で構築されたCHO細胞のコラーゲン三重螺旋構造は安定して維持されます。したがって、人体内に注入された場合、37度の環境下で長期間持続する可能性があり、温度変化に対する適応性が高くなります。

ただし、この技術の費用は高く、量産することが困難です。将来的に発現効率をさらに向上させ、生産コストをさらに下げることができれば、この天然三重螺旋重組人工コラーゲンはより広範な臨床応用の可能性を秘めています。

巨子生物の三類医療器械の製品承認が得られた場合、重組コラーゲン注射市場に対する市場競争の懸念もありますが、多くの専門家の見解は、供給が需要を引き出す成長期にある業界であり、市場容量が大きく、いくつかの証券会社の機関によると、2030年には重組コラーゲン市場規模が200億円を超える可能性があり、長期的な合致率の向上と研究開発のリードとして、業界のリーダーは市場の利益を享受することができます。