Meitu, Inc. (HKG:1357) shareholders would be excited to see that the share price has had a great month, posting a 38% gain and recovering from prior weakness. Looking further back, the 18% rise over the last twelve months isn't too bad notwithstanding the strength over the last 30 days.
Following the firm bounce in price, Meitu may be sending very bearish signals at the moment with a price-to-earnings (or "P/E") ratio of 36.8x, since almost half of all companies in Hong Kong have P/E ratios under 8x and even P/E's lower than 5x are not unusual. However, the P/E might be quite high for a reason and it requires further investigation to determine if it's justified.
Meitu certainly has been doing a good job lately as it's been growing earnings more than most other companies. It seems that many are expecting the strong earnings performance to persist, which has raised the P/E. If not, then existing shareholders might be a little nervous about the viability of the share price.
SEHK:1357 Price to Earnings Ratio vs Industry March 25th 2024
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What Are Growth Metrics Telling Us About The High P/E?
In order to justify its P/E ratio, Meitu would need to produce outstanding growth well in excess of the market.
If we review the last year of earnings growth, the company posted a terrific increase of 298%. Still, EPS has barely risen at all from three years ago in total, which is not ideal. So it appears to us that the company has had a mixed result in terms of growing earnings over that time.
Turning to the outlook, the next three years should generate growth of 49% per annum as estimated by the eight analysts watching the company. With the market only predicted to deliver 15% per year, the company is positioned for a stronger earnings result.
In light of this, it's understandable that Meitu's P/E sits above the majority of other companies. Apparently shareholders aren't keen to offload something that is potentially eyeing a more prosperous future.
The Final Word
The strong share price surge has got Meitu's P/E rushing to great heights as well. While the price-to-earnings ratio shouldn't be the defining factor in whether you buy a stock or not, it's quite a capable barometer of earnings expectations.
As we suspected, our examination of Meitu's analyst forecasts revealed that its superior earnings outlook is contributing to its high P/E. Right now shareholders are comfortable with the P/E as they are quite confident future earnings aren't under threat. It's hard to see the share price falling strongly in the near future under these circumstances.
We don't want to rain on the parade too much, but we did also find 2 warning signs for Meitu that you need to be mindful of.
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美図公司(HKG:1357)の株主は、株価が大幅に上昇し、先行しての弱点から回復したことを喜んでいることがわかります。過去12か月間の18%の上昇は、過去30日間の強さを考慮しても悪くはありません。
価格が大幅に反発した結果、美図は現在、株式香港市場のほぼ半数の企業がP/E比率が8倍未満であり、P/E比率が5倍未満であるのは珍しいわけではないので、非常に弱気なシグナルを出す可能性があります。ただし、P/E比率がかなり高い理由があり、正当化されるかどうかを判断するためにはさらなる調査が必要です。
最近、美図は他のほとんどの企業よりも収益成長が大きかったため、良い仕事をしてきたと言えます。多くの人々は、強い収益性が継続すると期待しているため、P/Eが上昇しました。そうでなければ、既存の株主は株価の持続可能性について少し神経質になるかもしれません。
SEHK:1357 株価対P/E比率 vs 業種 2024年3月25日
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成長メトリックスは、高いP/Eについて何を示していますか?
市場を大幅に上回る優れた成長を実現するために、美図はそのP/E比率を正当化する必要があります。
直近1年間の収益成長を見ると、同社は驚異的な増加率である298%を記録しましたが、合計で3年前からEPSはほとんど上昇せず、理想的ではありません。そのため、同社はその期間において、収益成長に関しては、混合された結果を出していると思われます。
見通しについては、同社を監視している8人のアナリストの推定によると、次の3年間で年率49%の成長が見込まれています。市場が年率15%しか予想していないため、同社はより強い収益結果を見込むことができます。
これに基づいて、美図のP/Eがほとんどの他の企業よりも高くなっていることは理解できます。株主はもっと繁栄的な将来を見込んでいる可能性があるため、これを売却することに積極的ではありません。
最後に
強い株価上昇により、美図のP/Eは急速に高くなっています。P/E比率は株を買うかどうかの決定的な要素となるべきではありませんが、収益の期待感の優れたバロメーターです。
私たちの予想通り、Meituのアナリスト予測の検討から、同社の優れた収益見通しは高いP/Eに貢献していることがわかりました。株主はP/Eに満足しており、将来の収益に脅威があるわけではないという自信があるため、今のところシェア価格が大幅に下落することは見込まれません。
いくつかのリスクが存在するため、私たちは美図についてあまり詳しくなりたくありませんが、弱気シグナルも2つ見つけました。
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