TORONTO, March 28, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Discovery Silver Corp. (TSX: DSV, OTCQX: DSVSF) ("Discovery" or the "Company") today announced financial results for the three and twelve months ended December 31, 2023 ("Q4 2023" and "2023", respectively). The Company also provided a summary of key events since the beginning of Q4 2023, including the release on February 20, 2024, of the feasibility study results (the "Feasibility Study" or "Study") for Discovery's 100%-owned Cordero silver project ("Cordero" or the "Project") in Chihuahua State, Mexico. Cordero is a world leading silver development project that will generate attractive economic returns and contribute substantial socio-economic benefits to Mexico. All figures are stated in Canadian dollars unless otherwise noted.
Tony Makuch, CEO, commented: "Over the last year, our teams in Mexico and Canada have done an outstanding job advancing Cordero. Following the release of the Pre-Feasibility Study ("PFS") in January 2023, we progressed into full feasibility advancing engineering and design work which further de-risked the Project, drilling over 30,000 metres with the results clearly demonstrating the potential to grow resources and reserves, and completing impact assessment and social baseline studies leading to the submission of our Environmental Impact Statement ("Manifesto de Impacto Ambiental" or "MIA") in August.
"The excellent work of our people culminated in the release of our Feasibility Study results a few weeks ago. The Feasibility Study is a major milestone, which positions Cordero as the world's largest undeveloped silver project both in terms of reserves and expected annual production. Cordero will be a long-life project with low unit costs that generates substantial cash flows and attractive economic returns. Beyond that, Cordero is an important project for several reasons. First, with expected annual production averaging 37 million silver-equivalent ("AgEq")1 ounces in the first 12 years, it can play a key role in closing market deficits and supplying silver for high-growth sectors such as electric vehicles and solar energy. Second, the Project will deliver valuable benefits to Mexico by creating high-quality, high-paying jobs, investing in infrastructure as well as goods and services and generating tax revenue. Finally, Cordero is important for our industry because it can provide an example of how a large-scale mining project that is profitable, contributes to greater prosperity and meets the highest environmental standards, can be part of the solution when it comes to addressing ESG issues and achieving sustainability objectives in a world that increasingly needs metals and minerals.
"Looking ahead, we are executing an extensive work program in 2024 aimed at further advancing and de-risking Cordero as we work to complete permitting and arrange financing for the Project. Our company remains well funded to complete our work plan, with a current cash balance of approximately $52 million.
1. Please see the Technical Disclosure section of this news release for additional information related to AgEq production.
HIGHLIGHTS FROM Q4 2023 & SUBSEQUENT EVENTS:
Results from the Feasibility Study metallurgical test program were reported in October 2023 and demonstrated improved metallurgical performance including a higher proportion of silver recovered to the precious metals concentrate, significantly lower reagent consumption and improved oxide-sulphide blending.
Highlights of the 2024 work program were released in January 2024 and included plans to complete Front-End Engineering Design ("FEED") work; additional permitting, including a target to submit the Change of Land Use ("Cambio de Uso de Suelo" or "CUS") during the third quarter; additional engineering work related to the planned upgrade of the local water treatment plant; steps to further de-risk the Project such as the acquisition or leasing of additional surface rights and permitting related to land, power supply and water; as well as additional exploration work, including 2,500 metres of planned drilling in key target areas.
The Feasibility Study results were released on February 20, 2024 with the results clearly positioning Cordero as a world-leading silver development project with large-scale, long-life production, unit costs that will place Cordero in the lowest half of the global cost curve, high capital efficiency and attractive economics.
SUMMARY OF CORDERO FEASIBILITY STUDY RESULTS:
Large-scale, long-life production: 19-year mine life with average annual production of 37 million ounces ("Moz") AgEq in concentrate in Year 1 to Year 12 and 33 Moz AgEq in concentrate over the life of mine ("LOM").
Highly profitable: Low unit costs with all-in sustaining costs ("AISC")2 per AgEq ounce of under US$12.50 in Year 1 to Year 8 and under US$13.50 over the LOM, placing Cordero in the bottom half of the cost curve.
Tier 1 Reserve base: Reserves of Ag - 302 Moz, Au - 840 koz, Pb – 3.0 Blb and Zn – 5.2 Blb, positioning Cordero as the largest undeveloped silver deposit globally.
Clear upside potential: 240 million tonnes of Measured & Indicated Resource sit outside the Feasibility Study pit highlighting the potential to materially extend the mine life at modestly higher silver prices.
Low capital intensity: Initial development capital expenditures of US$606 million resulting in an attractive after-tax NPV-to-capex ratio of 2.0.
Attractive economics: Base case after-tax NPV5% of US$1.2 billion growing to US$2.2 billion in Year 4 when the Project reaches final completion to 51,000 tonnes per day.
Substantial socio-economic contribution: A total investment of US$1.4 billion (including a US$606 million initial investment), 2,500 jobs created during construction, peak employment of 1,000 direct jobs during operation, an estimated US$4 billion of goods and services purchased and expected tax payments of approximately US$1.4 billion within Mexico.
Industry-leading environmental standards: Third-party reviews of proposed environmental practices were completed to ensure that Cordero will adhere to both Mexican regulatory standards and Equator Principles 4. Cordero received PROFEPA's Quality Environmental Certification recognizing full compliance with Mexican environmental regulations. The Feasibility Study also incorporates investment in infrastructure and technology to recycle wastewater from local communities with treated water to be the primary source of water for the Project.
Example of Non-GAAP measure. Please see the Technical Disclosure and Non-GAAP Measures sections of this news release.
FEASIBILITY STUDY METALLURGICAL TEST PROGRAM:
On October 26, 2023, positive results were released from the Feasibility Study metallurgical test program. Highlights of the results include:
An increase of up to 7% in the proportion of silver recovered in the precious metals concentrate, which has higher payabilities than the zinc concentrate;
Significant reductions in reagent consumption while achieving improved metallurgical performance compared to the PFS;
Excellent metallurgical performance for oxide-sulphide blending of up to 15% oxides (the PFS assumed a cap of up to 10% oxides); and,
Confirmation of an optimal grind size of p80 passing 200 microns (unchanged from the PFS).
SELECTED FINANCIAL DATA:
The following selected financial data is summarized from the Company's consolidated financial statements and related notes thereto (the "Financial Statements") for the year ended December 31, 2023, and the Management's Discussion and Analysis ("MD&A") for the quarter and year ended December 31, 2023.
The Company's Financial Statements and MD&A are available at or on SEDAR at .
| Q4 2023 | | Q4 2022 | | 2023 | | 2022 | |
Net Loss | $ | (5,665,597) | | $ | (10,411,846) | | $ | (15,752,515) | | $ | (41,095,770) | |
Basic and diluted per share | $ | (0.01) | | $ | (0.02) | | $ | (0.04) | | $ | (0.12) | |
Total comprehensive loss | $ | (4,539,860) | | $ | (10,206,433) | | $ | (14,403,195) | | $ | (40,657,751) | |
Total weighted average shares outstanding | | 395,747,953 | | | 351,012,880 | | | 382,703,062 | | | 342,905,448 | |
| December 31, 2023 | | December 31, 2022 | |
Cash and cash equivalents | $ | 58,944,459 | | $ | 46,220,938 | |
Total assets | $ | 146,065,998 | | $ | 91,583,326 | |
Total current liabilities | $ | 12,168,225 | | $ | 1,964,868 | |
Working capital(1) | $ | 49,691,371 | | $ | 53,081,932 | |
Total Shareholders' equity | $ | 129,421,106 | | $ | 89,158,070 | |
(1) Non-GAAP measure defined as current assets less current liabilities from the Company's consolidated financial statements. |
About Discovery
Discovery's flagship project is its 100%-owned Cordero project, the world's largest undeveloped silver deposit. The Feasibility Study completed in February 2024 demonstrates that Cordero has the potential to be developed into a large-scale, long-life project with low unit costs and attractive economic returns that offers the combination of margin, size and scalability. Cordero is located close to infrastructure in a prolific mining belt in Chihuahua State, Mexico.
On Behalf of the Board of Directors,
Tony Makuch, P.Eng
President, CEO & Director
For further information contact:
Forbes Gemmell, CFA
VP Corporate Development
Phone: 416-613-9410
Email: forbes.gemmell@discoverysilver.com
Website:
Qualified Person
Gernot Wober, P.Geo, VP Exploration, Discovery Silver Corp. and Pierre Rocque, P.Eng., an independent consultant to the Company, both "Qualified Persons" as such term is defined in NI 43-101, are the Company's designated Qualified Persons for this news release within the meaning of National Instrument 43-101 Standards of Disclosure for Mineral Projects ("NI 43-101"). Mr. Wober and Mr. Rocque have reviewed and validated that the information contained in this news release is accurate.
Technical Disclosure
The Feasibility Study project team was led by Ausenco Engineering Canada ULC ("Ausenco"), with support from AGP Mining Consultants Inc. ("AGP"), WSP USA Inc. ("WSP") and RedDot3D Inc.
Mineral resources that are not mineral reserves do not have demonstrated economic viability.
A full technical report has been prepared in accordance with NI 43-101 and will be filed on SEDAR on March 28, 2024.
AgEq produced is metal recovered in concentrate. AgEq payable is metal payable from concentrate. AgEq produced and AgEq payable are calculated as Ag + (Au x 72.7) + (Pb x 45.5) + (Zn x 54.6); these factors are based on metal prices of Ag - $22/oz, Au - $1,600/oz, Pb - $1.00/lb and Zn - $1.20/lb.
AISC is calculated as: [Operating costs (mining, processing and G&A) + Royalties + Concentrate Transportation + Treatment & Refining Charges + Concentrate Penalties + Sustaining Capital (excluding $37M of capex for the initial purchase of mining fleet in Year 1)] / Payable AgEq ounces.
NON-GAAP MEASURES:
The Company has included certain non-GAAP performance measures and ratios as detailed below. In the mining industry, these are common performance measures and ratios but may not be comparable to similar measures or ratios presented by other issuers and the non-GAAP measures and ratios do not have any standardized meaning. Accordingly, these measures and ratios are included to provide additional information and should not be considered in isolation or as a substitute for measures of performance prepared in accordance with IFRS Accounting Standards. Total cash costs per ounce, all-in sustaining costs, and free cash flow, are all forward-looking non-GAAP financial measures or ratios. As the Cordero Project is not in production, these prospective non-GAAP financial measures or ratios may not be reconciled to the nearest comparable measure under IFRS and there is no equivalent historical non-GAAP financial measure or ratio for these prospective non-GAAP financial measures or ratios. Each non-GAAP financial measure and ratio used herein is described in more detail below.
TOTAL CASH COSTS
The Company calculated total cash costs per ounce by dividing the sum of operating costs, royalty costs, production taxes, refining and shipping costs, net of by-product silver credits, by payable ounces. While there is no standardized meaning of the measure across the industry, the Company believes that this measure is useful to external users in assessing operating performance.
ALL-IN SUSTAINING COSTS
The Company has provided an all-in sustaining costs performance measure that reflects all the expenditures that are required to produce an ounce of silver from operations. While there is no standardized meaning of the measure across the industry, the Company's definition conforms to the all-in sustaining cost definition as set out by the World Gold Council in its updated Guidance Note issued in 2018. The Company believes that this measure is useful to external users in assessing operating performance and the Company's ability to generate free cash flow from current operations. Subsequent amendments to the guidance have not materially affected the figures presented.
FREE CASH FLOW
Free Cash Flow is a non-GAAP performance measure that is calculated as cash flows from operations net of cash flows invested in mineral property, plant, and equipment and exploration and evaluation assets. The Company believes that this measure is useful to the external users in assessing the Company's ability to generate cash flows from its mineral projects.
トロント、2024年3月28日(GLOBE NEWSWIRE)— ディスカバリー・シルバー・コーポレーション(TSX:DSV、OTCQX:DSVSF)(「ディスカバリー」または「当社」)は本日、2023年12月31日に終了した3か月と12か月間(それぞれ「2023年第4四半期」と「2023年」)の決算を発表しました。同社はまた、2024年2月20日にメキシコのチワワ州にあるディスカバリーの100%出資のCorderoシルバープロジェクト(「Cordero」または「プロジェクト」)のフィージビリティスタディ結果(「フィージビリティスタディ」または「スタディ」)の発表を含む、2023年第4四半期の初め以降の主な出来事の概要も示しました。Corderoは世界有数のシルバー開発プロジェクトで、魅力的な経済的利益を生み出し、メキシコに多大な社会経済的利益をもたらします。特に明記されていない限り、すべての数値はカナダドルで表示されています。
CEOのTony Makuchは次のようにコメントしています。「この1年間、メキシコとカナダのチームは、Corderoの前進において素晴らしい仕事をしてくれました。2023年1月にプレ・フィージビリティ・スタディ(「PFS」)が発表された後、私たちはプロジェクトのリスクをさらに軽減するエンジニアリングと設計作業をフルフィージビリティに進めました。30,000メートル以上の掘削の結果、資源と埋蔵量を増やす可能性が明らかになり、影響評価と社会的ベースラインの調査を完了して環境影響声明(「環境影響宣言」または「MIA」) は8月に。
「私たちのスタッフの素晴らしい仕事は、数週間前にフィージビリティスタディの結果が発表されたことで最高潮に達しました。フィージビリティスタディは、埋蔵量と年間生産量の両方の観点から、コルデロを世界最大の未開発の銀プロジェクトとして位置付ける大きなマイルストーンです。Corderoは、単価が低く、多額のキャッシュフローと魅力的な経済的利益を生み出す、長寿命のプロジェクトです。それ以外にも、Corderoはいくつかの理由で重要なプロジェクトです。まず、最初の12年間の年間生産量は平均3,700万銀換算(「AgeQ」)1オンスになると予想されており、市場の赤字を解消し、電気自動車や太陽エネルギーなどの高成長分野に銀を供給する上で重要な役割を果たすことができます。第二に、このプロジェクトは、質の高い、高給の雇用を創出し、インフラや商品やサービスに投資し、税収を生み出すことで、メキシコに貴重な利益をもたらします。最後に、Corderoは私たちの業界にとって重要です。なぜなら、金属や鉱物をますます必要とする世界で、ESG問題に取り組み、持続可能性目標を達成する上で、収益性が高く、繁栄に貢献し、最高の環境基準を満たす大規模な鉱業プロジェクトがどのように解決策の一部になり得るかを示す例を提供できるからです。
「将来を見据えて、プロジェクトの許可の完了と資金調達の手配に取り組んでいる間、Corderoをさらに発展させ、リスクを軽減することを目的とした大規模な作業プログラムを2024年に実施します。現在の現金残高は約5200万ドルで、私たちの会社は作業計画を完了するための十分な資金を確保しています。
1。AgeQ productionに関する追加情報については、このニュースリリースの技術開示セクションを参照してください。
2023年第4四半期とその後のイベントのハイライト:
フィージビリティスタディの冶金試験プログラムの結果は2023年10月に報告され、貴金属精鉱に回収される銀の割合が高くなり、試薬消費量が大幅に減り、酸化物と硫化物の混合が改善されたなど、冶金性能が向上したことが示されました。
2024年作業プログラムの要点は、2024年1月に発表され、フロントエンド・エンジニアリング・デザイン(「FEED」)作業を完了する計画、第3四半期中に土地利用変更(「Cambio de Usode Suelo」または「CUS」)を提出する目標を含む追加許可、地域の水処理プラントのアップグレード計画に関連する追加のエンジニアリング作業、買収やリースなど、プロジェクトのリスクをさらに軽減するための措置が含まれていました土地、電力供給、水に関する追加の地表権と許可の取得、および追加の探査作業、主要な対象地域での2,500メートルの計画的な掘削を含みます。
フィージビリティスタディの結果は2024年2月20日に発表されました。その結果、Corderoは、大規模で長寿命な生産、単価が世界のコスト曲線の最下位半分になり、資本効率が高く、経済性が魅力的な、世界をリードするシルバー開発プロジェクトであることが明確になりました。
CORDEROフィージビリティスタディの結果の要約:
大規模で長寿命の生産:鉱山の寿命は19年で、1年目から12年目までの濃縮液の年間平均生産量は3,700万オンス(「Moz」)、鉱山の耐用年数(「LOM」)の濃縮液は33Moz AgeQです。
収益性が高い:単価が低く、オールインサステインコスト(「AISC」)1オンスあたり2で、1年目から8年目で12.50米ドル未満、LOMより13.50米ドル未満で、Corderoはコスト曲線の下半分にあります。
ティア1の埋蔵量:銀-302Moz、Au-840koz、Pb-3.0bLb、Zn-5.2Blbの埋蔵量は、コルデロを世界最大の未開発銀鉱床として位置付けています。
明らかな上向きの可能性:2億4000万トンの測定および表示資源がフィージビリティスタディの穴の外にあり、銀価格がやや高くなると鉱山の寿命を大幅に延ばす可能性が浮き彫りになっています。
資本集約度が低い:初期開発資本支出は6億600万米ドルで、税引き後のNPV対設備投資の比率は2.0という魅力的な結果になりました。
魅力的な経済学:基本ケースの税引き後のNPV:12億米ドルの5%が、プロジェクトが最終完了する4年目には22億米ドルに増加し、1日あたり51,000トンになりました。
多大な社会経済的貢献:総投資額14億米ドル(6億600万ドルの初期投資を含む)、建設中に創出された2,500人の雇用、操業中の直接雇用1,000人のピーク時雇用、推定40億米ドルの商品とサービスの購入、メキシコ国内での約14億米ドルの納税が見込まれています。
業界をリードする環境基準:Corderoがメキシコの規制基準と赤道原則の両方を遵守することを確認するために、提案された環境慣行に関する第三者によるレビューが完了しました。4.Corderoは、メキシコの環境規制を完全に遵守していることが認められ、PROFEPAの品質環境認証を受けました。フィージビリティスタディには、処理水をプロジェクトの主要な水源として、地域社会からの廃水をリサイクルするためのインフラと技術への投資も組み込まれています。
非GAAP指標の例。このニュースリリースの「テクニカル・ディスクロージャー」と「非GAAP指標」のセクションを参照してください。
フィージビリティスタディ冶金試験プログラム:
2023年10月26日、フィージビリティスタディの冶金試験プログラムから肯定的な結果が発表されました。結果の要点は次のとおりです。
亜鉛精鉱よりも支払額が高い貴金属精鉱から回収される銀の割合が最大7%増加しました。
PFSと比較して冶金性能を向上させながら、試薬消費量を大幅に削減します。
最大15%の酸化物の酸化物と硫化物の混合で優れた冶金性能を発揮します(PFSでは最大10%の酸化物を想定していました)。そして、
200ミクロンを超えるp80の最適な粉砕サイズの確認(PFSと変わりません)。
選択した財務データ:
以下の選択された財務データは、2023年12月31日に終了した年度の当社の連結財務諸表およびそれに関連する注記(「財務諸表」)と、2023年12月31日に終了した四半期および年度の経営陣の議論と分析(「MD&A」)から要約されています。
会社の財務諸表とMD&Aは、SEDARまたはSEDARで入手できます。
| 2023 第 4 四半期 | | Q4 2022 | | 2023 | | 2022 | |
純損失 | $ | (5,665,597) | | $ | (10,411,846) | | $ | (15,752,515) | | $ | (41,095,770) | |
基本および希薄化後の1株当たり | $ | (0.01) | | $ | (0.02) | | $ | (0.04) | | $ | (0.12) | |
包括損失合計 | $ | (4,539,860) | | $ | (10,206,433) | | $ | (14,403,195) | | $ | (40,657,751) | |
加重平均発行済株式総数 | | 395,747,953 | | | 351,012,880 | | | 382,703,062 | | | 342,905,448 | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | |
現金および現金同等物 | $ | 58,944,459です | | $ | 46,220,938 | |
総資産 | $ | 146,065,998 | | $ | 91,583,326 | |
流動負債合計 | $ | 12,168,225 | | $ | 1,964,868 | |
運転資本 (1) | $ | 49,691,371 | | $ | 53,081,932 | |
株主資本の総額 | $ | 129,421,106 | | $ | 89,158,070 | |
(1) 現在の資産から会社の連結財務諸表の現在の負債を差し引いたものとして定義される非GAAP指標。 |
ディスカバリーについて
ディスカバリーの主力プロジェクトは、世界最大の未開発の銀鉱床である100%出資のCorderoプロジェクトです。2024年2月に完了したフィージビリティスタディは、Corderoが、マージン、規模、スケーラビリティを兼ね備えた、単価が低く、魅力的な経済的利益をもたらす、大規模で長寿命のプロジェクトに発展する可能性があることを示しています。Corderoは、メキシコのチワワ州の鉱業が盛んな地域のインフラの近くにあります。
取締役会を代表して、
トニー・マクチ、P.Eng
社長、最高経営責任者、取締役
詳細については以下にお問い合わせください:
フォーブス・ジェメル、CFA
企業開発担当副社長
電話:416-613-9410
電子メール:forbes.gemmell@discoverysilver.com
ウェブサイト:
適格者
ディスカバリー・シルバー社の探鉱担当副社長、Gernot Wober氏、P.Geo氏、および当社の独立コンサルタントであるPierre Rocque氏(P.Eng.)は、どちらもNI 43-101で定義されている「有資格者」であり、ナショナルインスツルメンツ43-101鉱物プロジェクト開示基準(「NI 43-101」)の意味におけるこのニュースリリースの対象者です。Wober氏とRocque氏は、このニュースリリースに含まれる情報が正確であることをレビューし、確認しました。
技術情報開示
フィージビリティスタディプロジェクトチームは、AGPマイニング・コンサルタント株式会社(「AGP」)、WSP USA株式会社(「WSP」)、Reddot3D社の支援を受けて、Ausenco Engineering Canada ULC(「Ausenco」)が率いました。
鉱物埋蔵量ではない鉱物資源は、経済的実行可能性を示していません。
完全な技術報告書はNI 43-101に従って作成されており、2024年3月28日にSEDARに提出される予定です。
生成されたAGEQは、濃縮液で回収された金属です。AgeQは精鉱から支払われる金属です。生産されたAgeQと支払われるAgeQは、Ag +(Au x 72.7)+(Pb x 45.5)+(Zn x 54.6)として計算されます。これらの要素は、Ag-22ドル/オンス、Au-1,600ドル/オンス、鉛-1.00ドル/ポンド、Zn-1.20ドル/ポンドの金属価格に基づいています。
AISCは次のように計算されます。[運用コスト(採掘、加工、G&A)+ ロイヤリティ + 濃縮輸送 + 処理および精製料金 + 濃縮ペナルティ + 維持資本(1年目に鉱業船を初めて購入した場合の3700万ドルの設備投資を除く)]/支払うべきAGEQオンス。
非ギャップ指標:
当社には、以下に詳述するように、特定の非GAAPベースの業績指標と比率が含まれています。鉱業では、これらは一般的な業績指標と比率ですが、他の発行体が提示する同様の指標や比率と比較できない場合があり、非GAAPベースの指標と比率には標準化された意味はありません。したがって、これらの指標と比率は、追加情報を提供するために含まれているので、単独で検討したり、IFRS会計基準に従って作成された業績指標の代わりとして検討したりするべきではありません。オンスあたりの総現金コスト、オールインサステインコスト、およびフリーキャッシュフローはすべて、将来を見据えた非GAAP財務指標または比率です。Cordero Projectはまだ生産中ではないため、これらの将来の非GAAP財務指標または比率は、IFRSに基づく最も近い比較可能な指標と調整されない可能性があり、これらの将来の非GAAP財務指標または比率と同等の過去の非GAAP財務指標または比率も存在しません。ここで使用されている各非GAAP財務指標と比率については、以下で詳しく説明します。
合計現金費用
同社は、運営費、ロイヤルティ費用、製造税、精製および出荷費の合計を、副産物のシルバークレジットを差し引いた金額を支払可能オンスで割って、オンスあたりの総現金費用を計算しました。業界全体でこの指標の意味が標準化されているわけではありませんが、当社はこの指標が外部ユーザーが業績を評価するのに役立つと考えています。
オールインサステインコスト
同社は、事業から1オンスの銀を生産するのに必要なすべての支出を反映した、包括的な持続的コストパフォーマンス指標を提供しています。業界全体でこの措置の意味が標準化されているわけではありませんが、当社の定義は、ワールド・ゴールド・カウンシルが2018年に発行した最新のガイダンスノートで定めた、オールインサステイン・コストの定義に準拠しています。当社は、この指標が外部ユーザーが業績を評価し、現在の事業からフリーキャッシュフローを生み出す当社の能力を評価するのに役立つと考えています。その後のガイダンスの修正は、提示された数値に大きな影響を与えていません。
フリーキャッシュフロー
フリーキャッシュフローは、鉱物資産、プラント、設備、探鉱および評価資産に投資されたキャッシュフローを差し引いた事業からのキャッシュフローとして計算される非GAAPベースの業績指標です。当社は、この指標が外部ユーザーが鉱物プロジェクトからキャッシュフローを生み出す会社の能力を評価するうえで役立つと考えています。