智通財経アプリによると、西部証券はリサーチレポートを公表し、太陽光発電補助材料業界の市盈率が底に達し、供給・需要の格局が優れ、利益能力の高い細分分野のリーディング企業の弾力性が徐々に現れていると説明しています。太陽光発電補助材料の供給と需要の景気動向は製品価値動向に密接に関連しており、業界動向に応じてその評価水準は変動します。2024年3月19日現在、太陽光発電全体業界や太陽光発電補助材料の評価はPE倍率20倍前後の評価底部に再び到達しています。中期的には、海外太陽光発電製品の供給側の在庫調整の傾向が明確になり、新しい海外在庫調整需要が一定の業界景気回復をもたらすことが期待されています。長期的に見て、供給側の3-4次元サプライヤーの生産能力拡大が鈍化し、需要側の景気動向は予想を上回る可能性があるため、優良な太陽光発電補助材料リーディング企業は、供給チェーンの制御能力、製品の収益性、製品のイノベーション能力等の優位性が徐々に現れると思われます。

西部証券の主な見解は以下の通りです：

フィルムシート分野の単価が底を突き、リーディング企業αが徐々に明確になる

2023年までに、上位5社の大手メーカーのフィルムシートはすでに60億平方メートルを越える生産能力を持ち、総計約67％を占めている。西部証券は、23-24年にそれぞれ約50/54億平米のフイルムシート需要が生じ、全体的に供給と需給は緩和される傾向にあると予想しています。リーディング企業は原料コストの管理能力が強く、ある程度の市場価格設定力を持ち、収益力と運営能力で業界をリードしています。

成本と単価のα優位性を持つフィルムシートリーディング企業の福斯特(603806.SH)を推薦します。

太陽光発電ガラスの供給と需要は緊密にバランスをとり、将来的に利益は増加する見込みです。

卓创情報によると、2023年末には太陽光発電ガラスの溶解生産能力が9.85万トンに達し、2022年末に比べて2.36万トン/日増加します。この増加量は、2022年初めの予測よりも2.5-3万トン/日の新しい生産能力が低下しています。西部証券は、太陽光発電ガラスの供給と需要の格局は2年間全体的に緊密なバランスをとる傾向があると予想し、24年第2四半期には供給と需要が短期的に不一致になり、ガラス価格が上昇する可能性があります。ガラスの純アルカリと天然ガスの価格は第2四半期に低下する可能性があります。これらの要因が組み合わされると、太陽光発電ガラスの利益が増加する可能性があります。

福莱特(601865.SH)を推薦し、旗滨集団(601636.SH)を注意深く観察することを提案します。

海外の追跡支持架の需要は安定しており、注文は徐々に増加する可能性があります。

2024年、米国集中型太陽光発電の新規増設は、利率が低下し、政策的に後押しされ、産業連鎖の価格が低下することで、36.4GWに達する見込みです。同時に中東、インドなどの市場も比較的高い成長率を維持する見込みです。追跡支持架は高成長の細分市場で浸透率が比較的高く、したがって24年には全体の数量に沿わず高い成長率を維持する可能性があります。

中信博(688408.SH)を推薦し、意華股份(002897.SZ)に関心を持つことを提案します。

フラックス(リボン)のリーディング企業は、新製品の布陣を加速し、今後の業績の刺激になる可能性があります。

フラックス製品の需要は安定的に上向いており、西部証券は、2023-2025年に太陽光発電フラックス市場の需要がそれぞれ115/151/189億元に達し、YoY+149%/+31%/+25%、年平均成長率は28%に達すると予測しています。新技術については、0BB単結晶ウエハー溶接方式では、N型単結晶ウエハの1枚あたりの銀使用量を約10％削減し、モジュールの最高出力を5W向上できます。これに対応するフラックス製品の中で、リーディング企業である宇邦新材の研究開発力は強力であり、先駆的な優位性を持ち、段階的な量産化の0BBフラックス製品の機能性を追求し、コアコンポーネントサプライヤに本製品を拡販することを加速しています。

宇邦新材(301266.SZ)を推薦します。

リスク警告：予想よりも太陽光発電新規設置量が少なく、原材料価格の変動、海外太陽光発電製品の在庫処分が予想よりも遅れる可能性があります。