china merchantsは、研究レポートを発表し、太陽電池用ガラスは前回の景気循環の大規模な生産拡大を経験した後、その価格は長期間低位を維持し、去年の2次ラインのガラス会社は普通利益を上げていません。
智通财经aPPは、招商証券が研究レポートを発表して、太陽光発電用ガラスが前回の景気循環の大規模な生産拡大を経験した後、その価格は長期間低位を維持し、去年2次ラインのガラス会社は普通利益を上げていません。近年、増加した生産能力は、生産拡大の承認に制限がかかるようになり、資金調達能力の変化に加えて、業界の供給拡大も比較的整然としています。同行は、将来の数クォーターにおいて、光伏セルの単月生産量が55-60GWを超える場合、光伏用ガラスの供給が偏細状態になる可能性があると推定しています。
24年3月に、光伏セルの生産能力が50GWに近づき、ガラスは在庫を一巡した。4月に光伏セルの生産能力がさらに向上する可能性が高い中、同行は生産能力が55GW前後に達する可能性があると予想しており、このような状況下で、光伏用ガラスの価格が上昇する可能性が高く、価格動向と供給・需要の状況が改善するには時間がかかると予想されます。
招商証券の見解は、以下のとおりです。
光伏用ガラスの供給は比較的整然としています。光伏用ガラスの価格は2020年6月以降上昇しましたが、供給の大幅な拡大により、業界の価格は長期間低位にあり、2023年には2次ラインの企業は普通に利益を上げていませんでした。2021年半ばから、新しい光伏用ガラスの生産能力は、発展改革委員会、工業省のリスク警告や公聴会の意見を総合的に考慮する必要がありました。去年はそうしましたが、全体的に言えば、過去数年間の新しい生産能力の追加も比較的整然としています。現在、光伏用ガラスの産業内の日焼け量は約10万トンですが、公聴会で承認された現在の産能が期限内にリリースされた場合、同行は光伏用ガラスの産業内の生産能力が30％以上増加することを予測しており、産業の成長速度と比較的一致すると考えています。
セルの生産が向上するなら、ガラスの価格は上昇する可能性があります。光伏セルの3月の生産量が50GWに近づき、下流の産業需要が重なり、業界ではガラスの在庫が著しく減少しているとのフィードバックがあります。当社は、24年4月に単月の光伏セル生産量が55GWに近づく可能性があると予想しており、現在のガラス供給の状況から、セルの月間生産量が55-60GWに達する場合、ガラス供給と需要が偏狭になる可能性があると考えています。そのため、当社は、ガラスの価格が上昇する可能性があると予測しています。
需要が予想を上回った場合、ガラスの価格上昇の基盤となります。過去1年間、セルのコストは50％以上下落し、効率向上によりBOSSコストが低下し、光伏LOCEが著しく低下し、経済性がよくなり、所有者の装置意欲が相対的に強まっています。全世界の需要は、予想を上回る潜在力を持っています。国内では、2023年に発電所の入札量が約300GWに達し、その中には2024年に転換可能な大量の入札プロジェクトも含まれています。国内発電所の需要の推進に伴い、国内の設置容量は予想を上回る可能性があると予想されます。将来の季節にリスクのある収益率が減少しない限り、海外発電所の需要も年々予想を上回る可能性があります。さらに、現在のTOPConモジュールパッケージは、双方向ガラスを主としていますが、TOPCon浸透率が急速に向上するにつれて、ガラス需要もさらに増加する可能性があります。産業からの反応によると、現在の2.0mmガラスの浸透率は70-80％に達しています。
リスク警告：世界規模の設置が予想を下回っている、生産が予想を下回っている、光伏用ガラスの収益拡大が予想を下回っている可能性があります。