智通財経APPによると、4月9日に工業・情報化部など7つの省部が共同で「工業分野における機器更新実施方案を推進する」と題する通知を発行し、2027年までに世界的なデジタル化のトレンドを活かし、工業分野の機器投資が2023年よりも25％以上増加し、規模以上の工業企業において数値化の研究開発設計ツールが一般化し、主要プロセスが90％、75％にそれぞれ達することが求められています。機器の後退・非効率性を解消することが提唱されており、工業母機産業で10年以上稼働している旧機器の更新推進、農業機械産業で柔軟な切断、成形、溶接、製造生産技術および装備の更新、工程機械産業で油圧機、折り曲げ機、陳腐な生産ラインおよびオンライン検査装置などの更新が重点であるとされています。

全体的に、中国の産業機器は大規模であり、更新の潜在能力も十分です。中国情報通信研究院院長の余曉暉は、2023年末時点で、規模以上の工業企業の資産総額が167兆元を超えており、産業用ロボットの保有量が世界の3分の1で、新規設備の半数以上に相当するなど、多くの重要な機器が世界でも先進的に製造されていると述べています。中国電子情報産業発展研究所計画所工業投資研究室主任ファン・モンは、ヒストリカルデータに基づいて、中国の産業機器投資が全社会機器投資の70％以上を占め、機器の更新の重要な力であることを示唆している。これに基づいて、中国の産業機器更新の年間規模は約4兆元程度になると推定されています。

工業母機、またはマザーマシンとも呼ばれる機床は、製造機器の機器であり、機械の機械です。機床やその他の一般的な機器は、中流工業投資品として社会全体の固定資産投資と基本的に同じ頻度で増加します。規模の大きな機器更新政策に促された後、機床産業は前衛的な成長に適合し、刺激されました。

機床の寿命は8〜10年であり、前のサイクルのピークは2011年から2014年にかけてでした。したがって、現在の国内存量置換需要は非常に多いと報じられています。エーバーブライト秦鋼證券は、10年の交換サイクルの到来とともに、機床産業が大規模な置換需要に直面することを予想しています。

海通証券は、中央の新しい機器更新を促進する政策、保有量の更新の潜在的需要の存在、国内市場が底を打つという事実を背景に、機床業界は復活の兆しがあると指摘しました。さらに、国産機床が海外に出る機会が増え、新興分野(ロボット、3C)での中高級機種の関連アプリケーションに注目することを提案しています。

東吳証券は、5兆円の機器更新アクションでは、農業は7大分野の中で2番目に位置していると述べた研究報告を発表しました。2024年に向けて、国内の拡大や需要過多による規制が完全に消失し、新しい補助金の刺激の下で、産業更新のニーズが急増する見込みです。

また、建設機械は、機器更新の直接的な恩恵を受けます。複数の建設機械産業の関係者は、大規模な機器更新の促進が潜在的なニーズを刺激することができると述べており、機器更新の代替品を加速することが期待されています。さらに、機器更新サイクルから見ると、多くの機械設備が新しいサイクル更新のポイントに達しています。

掘削機、ローダー、フォークリフト、クレーン、ロードマシンは建設機械産業で高い販売数を誇っており、国内では建設機械のスクラップルールが未だ存在しません。建設機械の製品は持続的に増加しており、関係調査によると、掘削機、ローダー、フォークリフト、ロードローラーを除く国定規格の保有量は、それぞれ38.8万、36.2万、75.7万、3.4万台で、2023年の保有量の19.79％、37.84％、13.35％、23.78％を占めている。予想によると、これらの保有量は実質ニーズの4.2倍、6.4倍、1.0倍、5.3倍に相当する。

浙商証券は、輸出を牽引することにより、2023年に建設機械業界のトップ企業の収益曲線が上向きになると予想しています。2024年には、国内市場が底を打ち、海外市場が期待されます。同社は、国内の需要更新サイクルが5年以上、海外市場が持続的に拡大する場合、総合的なコストパフォーマンスに優れた中国の建設機械業界が世界のトップリーダーになることを期待しています。

また、産業設備更新実施プランでは、航空、太陽光発電、動力バッテリー、バイオ発酵などの生産設備や石油化学、医薬品、船舶、電子などの重点業種も関係しています。広発証券は最近、国内の各業種の設備代替需要が膨大であり、中央財政経済委員会第四回会議後、中央および地方政府の支援政策が追随する場合、弾力については超過する可能性があると述べ、次の政策公表に注意が必要であり、投資戦略は三つの方向に焦点を合わせることを提言：(1) 関連する汎用設備業種では、高い交換要件を持つ工作機械、射出成形機などに注目することを提案します。(2) 下流の長周期資本支出が不十分であるため、採掘設備、石炭掘削装置、船舶、軌道交通装置およびオイルサービスに注目すべきです。(3) 産業の構造的なアップグレードを備えた輸送設備に注目し、天然ガス重トラック、フォークリフトに注目することを提案します。

関連概念株：

津上精密機床チャイナ（01651）：同社は、主に数値制御高精度機械の製造および販売を行う企業です。同社は主に、ITおよび電子製品、自動車、医療機器、空気部品の製造業者、および建設機械などの様々な業界に、TSUGAMIブランドの一連の数値制御高精度機械を提供しています。同社の数値制御高精度機械は、精密自動車旋盤、精密棒タレット旋盤、精密加工センター、精密研削機および精密ロールングマシンの5つの大きな製品カテゴリに大別されます。同社は国内外市場で製品を販売しています。

重慶機電(02722)：同社は、数値制御機械産業で、中国でリーダー的な製造業者の1つで、数値制御旋盤、専用機、自動化生産ユニットの3つの製品ラインを全国に展開し、南北美洲、中東、東南アジア地域に輸出しています。

第一トラクター（00038）：同社は、2023年12月31日までの年次報告を公表し、当期純利益が99.7億円と前年同期比で46.39％増加し、1株当たりの純利益は0.8873元でした。配当金は税込み0.3194元/株を全株主に支払うことを決定しています。動力機械部門では、同社の国内排出ガス基準IVディーゼルエンジン製品は、優れた作業性能と安定した性能により市場で高い評価を得ており、ディーゼルエンジンの販売台数は1年間で15.11万台、輸出は8.25万台、前年同期比で7.69％増加しました。

三一重装(00631)：同社は、中国で掘削、採掘、運搬の3つの石炭機械装置を提供できる数少ない企業の1つで、炭鉱装置分野では、現在、炭鉱道路掘削装置、地下および露天採掘用運搬機器、鉱山掘削採掘装置、および非鉄金属鉱山装置を主に手掛けています。

中聯重科(01157)：4月初め、シティグループは研究報告を発表し、中聯重科の今年の収益予測をわずかに1%引き上げ、目標株価を6.4香港ドルから6.6香港ドルに引き上げ、評価を「買い」に引き上げました。それは、中聯重科が持続的に業績見通しを改善していることを反映し、今年の売掛金および在庫の減価償却額が去年の8.84億元人民元に近いか、それを下回る可能性が案じられています。同報告書は、同社の経営陣は、今年の中国の建設機械需要が前年同期比で同等になるか、少数の単位で増加する可能性があると予想していると述べています。ただし、同時に出口収入の強い増加を強調し、より成熟した直販チャネルおよびインテリジェントデジタルシステムによって、終端ニーズをより捕捉できるようになっています。以上の基礎を鑑み、配当利回りが高くなっているため、中聯重科はシティグループにとって建設機械業界での第一選択肢です。

中国重汽(03808)：第1商用車網の最新データによれば、2024年3月には、中国の重商用車市場の販売台数は約10.9万台（請求書入金、輸出と新エネルギーを含む）、2月から82%上昇し、前年同期から11.5万台にわずかに下落し、約6000台減少した。市場の「ランキング戦」で、中国重汽は2.9万台を出して優勝し、市場シェアは28.4％に達し、強いパフォーマンスを維持しています。