知財経済アプリによると、世界経済の徐々に回復に従い、海運市場の需要が強く、新造船価格が2008年以来の最高水準に急騰し、造船業の新たなスーパーサイクルが幕を開けました。新規の大口注文が続き、受注期限の延長は中国の造船業が現在「熱火朝天」の状況であることを示しています。業界関係者は、船齢期限切れ、新しい環境保護政策の促進により、国内の船舶企業は技術投資を増やし、製品競争力を持続的に向上させ、中国が造船大国から造船強国への加速を推進していると述べています。

中国海洋造船業協会は3月28日、最新の統計データを公開し、今年の最初の2ヶ月間における国内の造船産業の強力な発展を示しています。データによると、今年前2ヶ月の国内造船完工量は826万重量トンで、前年同期比95.4％増、そのうち輸出船舶は総量の92.5％を占めており、新たに受注された船舶の重量は1520万重量トンで、前年同期比64.4％増で、輸出船舶は総量の90.7％を占めていました。2月末時点で、中国は14919万重量トンの船舶注文を手にしており、前年同期比31.3％増となっています。そのうち輸出船舶は総量の91.8％を占めています。造船業の注文ブームはまだ続いていて、グローバルなサプライチェーンもまだ「狂ったような」状態です。船舶の建造期間は一般的に2〜2.5年かかります。つまり、2021年に集中して受注された船舶は、2024年までに順次引き渡されることになります。これにより、造船業は海運費が2022年下半期に高水準から戻った後も忙しさを維持しています。

中国重工業は春節前に、完全子会社である大連造船重工集団有限公司が2社の知名な欧州の船主とそれぞれ数隻の超大型油槽船（VLCC）の新造契約を締結したことを発表しました。これには6+2隻の従来型VLCCと4+2隻のLNGデュアルフューエルパワーVLCCが含まれており、総契約金額は18億ドルに近く、2026年末から引き渡しが開始されます。

中国船舶は去年12月、全額出資子会社である上海外高桥造船有限公司と持分法適用会社である広船国際有限公司が、2社の船主と新しいLNG二燃料自動車輸送船10800台の新造船を契約したことを公表し、契約総額は約14.6億ドルであった。同社の第3四半期業績説明会で、同社の受注ブックは2027年末までに降臨すると発表されました。

注文急増の間、流行による注文は今年密集した納入期間によって実現されました。大量の船舶とコンテナが主要港で足止めされたことが原因で、世界的な物流状況が緊張状態に陥り、海運費が急騰し、船オーナーの投資意欲を直接かき立てました。一般に、1隻の船舶の建造期間は2〜2.5年かかります。これは、2021年以降に集中して発注された船舶が、2024年までに順次納品されることを意味します。このような期間により、造船業は交通機関費が2022年下半期に高値反落しても、忙しさを維持しています。

船齢期限切れと環境保護規制の新たな提唱により、新しい交換需要の波を推し進めます。国投証券の評価報告書によれば、船舶業界は明確な周期的特徴を持ち、前回の造船業のピークは2000〜2011年頃でした。船舶の平均寿命が20〜25年であることを考慮すると、新しい交換サイクルが既に開始されています。UNCTAD（国連貿易開発会議）によると、2023年には、グローバルな貨物船の約12.5％が20年以上の平均船齢を持っており、そのうち油槽船が深刻な老化をしています。減炭素の観点から、IMOは2023年に、航海業界が2050年にネットゼロ放出を達成することを目指す戦略を提出しました。環境保護団体は、この傾向は再び「船舶大サイクル」の重要な新興動力となると述べています。西南証券は、今後中国の造船業が成長し続け、現在の技術格差の追撃に努めると予想しています。環境に優しくて、中高級船型が明らかに増加し、新製品の研究開発は突破し、転換の効果が明らかになっています。同時に、世界の造船所の生産能力が緊密になり、船の価格は需要価格ではなく供給価格に移行し、中国の造船所が新しい造船周期での利益の弾力性を支持することに期待しています。

四川西南証券は、船舶産業のサイクルを再検討し、グローバルな地図とサイクルのリズムを分析した結果、現在の船舶大サイクルの顕在化の主要なドライバーは、環境に優しい動力のもとで急激に発展している渦格ラサイクルであり、現在、サイクル初期の「数量、価格の両方が上昇」段階にあり、2024年には主要な船舶企業が「三回の利益拡大」を受け取るだろうと予測しています。当時、サプライサイドキャパシティーの浄化が完了した後、「新しい船舶注文がトップに集中される」新しい能力の利益、現在の「∆供給<∆需要」の価格の利益和「量価高で、しかし鋼の原材料コストが低い」という利益の3つです。

国投証券は、船舶業界のサイクルを再検討し、グローバルな地図とサイクルのリズムを分析した結果、当行は、現在の船舶大サイクルの顕在化の主要なドライバーは、環境に優しい動力のもとで急激に発展している渦格ラサイクルであり、現在、サイクル初期の「数量、価格の両方が上昇」段階にあり、2024年には主要な船舶企業が「三回の利益拡大」を受け取るだろうと予測しています。当時、サプライサイドキャパシティーの浄化が完了した後、「新しい船舶注文がトップに集中される」新しい能力の利益、現在の「∆供給<∆需要」の価格の利益和「量価高で、しかし鋼の原材料コストが低い」という利益の3つです。

関連するテーマ株：

中国船舶(600150.SH)の場合：同社は2023年の年次業績予想公告により、2023年における当期純利益が27億元から32億元の範囲で報告されると予測しています。これは前年比1470.95％から1761.87％増加すると予測されています。当期純利益が-5億元から0元の範囲で報告されることが予測されています。

中国船舶航運（03877）：4月初、国泰君安は研究レポートを公表し、当社が「保有」の格付けを維持し、2023年の利益が安定的に増加し、予想に基づいていると述べました。2024年から25年の当期純利益予測は、それぞれ22/24億香港ドルであり、2026年の予測額が26億香港ドルに増加し、目標株価は2.06香港ドルです。同社は、周期に沿った運営を堅持し、収益性は予想を上回ると見込まれています。配当率の増加傾向は初めて現れており、数年間は引き続き注文を慎重に行い、配当率が徐々に上昇する可能性があります。

cosco shipping holdings（01919）：3月28日の夜、cosco shipping holdingsは2023年の年間業績を発表しました。報告期末において、同社の自己所有のコンテナ船団規模は502隻であり、運用能力は304万安定したコンテナを超えており、船団の規模は業界の第1層に位置しています。また、同社は新たに37隻の船舶発注を持っており、総運用能力は73万安定したコンテナを超えています。4月、ゴールドマンサックス（高盛）は研究レポートを発表し、同社の「売り」の格付けを維持し、2024-25年の当期純利益予測をそれぞれ108％、3％上方修正し、現物貨物運賃や契約運賃の上昇を反映したが、紅海貨物運送の中断による費用上昇部分が補償されており、目標株価は6.7香港ドルから6.8香港ドルに上昇しました。報告書では、同社の昨年度の利益は予想に沿っていたと述べています。期中、当期純利益は239億人民元と78%減少し、四半期ベースで言えば85%減少し、四半期で言えば68%減少しています。同行の報告書では、コンテナ運輸部門は四半期で採算を取り戻したと記載されています。経営陣は、同社の戦略的重点は供給チェーンサービスにあり、南米市場が有望な市場であると強調しました。

洲际船务（02409）：同社は最近、公告を発表し、2024年3月15日（取引時間後）に、買い手Seacon Shipping Pte. Ltd.（当社の関連会社、完全子会社）が、売り手芜湖啓航造船有限公司と船舶建造契約を締結したことを発表しました。このため、売り手は、買い手のために船舶を建造することに同意し、代価は3010万ドルです。

cssc offshore & marine engineering（00317）：同社は、海洋装備、海洋輸送装備、海洋開発装備、および海洋テクノロジーアプリケーション装備の4つの海洋装備を統合した、大型の総合海洋と防衛装備企業グループです。