最近、中信資源（01205.HK）は2023年度の業績を発表しました。2023年12月31日時点で、同社の総資産は約116.2億香港ドル、親会社株主に帰属する当期純資産は約77.6億香港ドルです。

広範囲にわたるビジネス展開と、業績の超過達成

公開資料によると、中信資源は総合資源供給業者であり、大量商品や戦略的価値がある天然資源の提供者です。主な事業には、石油や石炭の開発・生産・採掘、大量商品の輸出入、そしてアルミニウムの投資が含まれます。同社本社は香港と北京にあり、ビジネス国は中国、オーストラリア、カザフスタン、インドネシアなどに跨がります。これらの国々は、基本的に「一帯一路」沿線に位置しています。

収益面では、中信資源は2023年、オーストラリアの鉄鋼貿易事業の終了や大量商品価格の下落という不利な影響を克服し、約38.26億香港ドルの収益を達成し、年間予算の108％を達成しました。中信資源は、2023年下半期、リスク管理が可能な原油取引ビジネスを段階的に開始する計画を進めており、2024年には収益の著しい増加を見込んでいます。

利益面では、中信資源は、KBM訴訟リスクの合理的解決やAWCの価値減少リスク、Mondong油田のD島の活性化、石炭出荷量の増大、KBMの税務最適化、財務調整・削減、戦略調整によるプロジェクト処分費用の削減などの措置を通じて、2023年には約5.52億香港ドルの親会社株主に帰属する当期純利益を達成し、年間予算の134％を達成しました。また、原油事業の利益貢献は非油事業よりも高い水準でした。2024年には、同社はアルミニウム事業の上流部門、炭素資産、新エネルギーなどの分野での投資と新規プロジェクトに力を入れ、利益水準を向上させる予定です。

油・ガスビジネスは平穏に発展し、非石油ビジネスは強いリスク抵抗力を有する

グローバルな原油価格の動向からは、2023年は地政学的な衝突、ドルの利上げ、OPECの減産などの要因が継続し、国際平均買値は1バレルあたり82.7ドルで、前年比18.4％減少しました。同社が出荷する原油の平均販売価格は、地政学的な衝突や資源国のインフレなどの影響を受け、年間を通じて加重平均で70.9ドルでした。

しかし、同社は積極的に備蓄を増やす上産措置をとり、安全管理体制を強化し、新しい技術やプロセスの導入を推進することで、油・ガスビジネス全体を安定させました。同年度、このビジネス部門は約14.7億香港ドルの収益を達成し、親会社株主に帰属する役員配当を含む当期純利益は約6.9億香港ドルで、前年比12.0％増加しました。

非油ビジネス分野では、2023年、石炭価格の動向は原油と似たような状況で、価格は15％下落し、CMJVの平均販売価格は約217ドル/トンに下落しました。中信資源は全年を通じて、総コストが1トンあたり約156ドルの水準を維持し、ある程度の利益を確保し、リスクに対する能力を維持しました。このビジネスの親会社に帰属する当期純利益は約2.7億香港ドルであり、毛利は高水準を維持しています。

多くの要因により、 2023年に国際アルミニウム価格が抑圧される。年間で、中信資源控股の電気アルミニウム工場で販売される電気アルミニウムの販売量は約67,000トンで、前年比約9.8％増加した。金属アルミニウムの事業は役員持ち株の当期純利益が約1.4億香港ドルを実現した。同時に、豪州電力ヘッジ契約期間の延長により、長期的な電気アルミニウム工場の運営が強気となり、2023年に償却費控除支出の戻入額約2.9億香港ドルが計上された。

新しく設立された市場部門は、原油取引に焦点を当て、投資と貿易の双方を促進し、会社の多角化のための財務力を強化する "投資+貿易"の双輪駆動ビジネスモデルを作り出すために専門化を進めています。

輸出入貿易ビジネスについて、2023年、中信資源は鉄鋼貿易ビジネスの処理を積極的に進め、すべての売掛債務および返金を回収し、支払い不能な債務を完済しました。同社は2023年内に、商品の輸出入貿易を積極的に発展させるよう努め、新しい市場部門を設立しました。主に原油輸入ビジネスに焦点を当て、「投資+貿易」の双輪駆動ビジネスモデルを作成することで、会社の多角化戦略の実現をさらに進めることを目指しています。

運営を安定的に発展させる一方、中信資源控股はリスク管理を永遠のテーマとして捉え、財務状況と流動性を年度内に強化し、高品質な発展のための強力な支援を提供しています。データによると、2023年末までに、当社の営業キャッシュフローは11.84億香港ドルに達し、3年連続で10億香港ドルを超えています。期間中に4.7億香港ドルの配当を支払い、史上最高額に達しました。同時に、当社は自己資金を利用して、9,000万米ドルの有利子負債を返済し、財務レバレッジを効果的に低減し、資産負債率は32.5％、有利子負債率は15.4％に低下し、史上最高の水準に達しました。

分析家は、長期的な観点から、グローバルなエネルギー業界が新しい「調整」と「再編成」に直面していると指摘しており、業界全体のリスクと機会が並存しています。中信資源控股は、主要なビジネスが安全で安定している基盤の上で、商品の輸出入貿易ビジネスを積極的に推進し、「投資+貿易」という特色ある新しいエネルギー開発モデルを形成し、ビジネスが協力して統合的に発展して、多様な競技場における競争力を向上させ、業界の発展を加速するための新しい力を提供しています。