知情は、山西證券が研究報告を発表し、アップルのMRヘッドセットの発売は、消費電子製品産業の新しいイノベーション周期に入るとともに、3C自動化機器の需要が産業エコシステム構築の加速、技術の進歩、コストの低下などの影響により高速成長の時期に入る可能性があります。当社は、ミクロOLED、パンケーキなどの機器の全体コストに占める割合が高い、普及率が高まる2つの分野を重点的にお薦めします。これらの関連機器は成長の恩恵を受ける可能性があります。新しい技術の進歩による供給側の拡張に加えて、アップルVision Proが新しい技術を主導する効果があること、関連するタブレット用の表示モジュール設備が広範囲な増量市場の潜在性を持っていることから、関連する機器の需要は広がると予想されます。

山西証券の主な見解は以下のとおりです:

XRの規模拡大が期待され、24-27年のグローバルVR出荷台数のCAGRは52%に達すると予想されています。生態系の成熟と新製品の登場に伴い、特にアップルVision Pro、Meta Quest3などが先導役を務めることで、XR市場が爆発する可能性があり、2024年が回復年となり、2027年には飛躍的な成長が見込まれます。艾瑞咨询によると、2024年には世界中のVRエンドポイントデバイスの出荷台数がわずかに増加する見込みであり、去年の出荷台数を上回る810万台以上になると予想されます。そして2027年には、去年比で2865万台に急増することが予想されます。

アップルVision Proの内陸中国における供給チェーン比率は60%以上であり、ディスプレイ+光学モジュールは全体コストの約60%を占めています。関連する製造機器は十分に恩恵を受ける可能性があります。ウェルセンXRによると、アップルVision Proの核心部品であるディスプレイ、光学、計算/ストレージ、構造部品、およびインタラクティブセンサーは、それぞれ全体コストの43.9%、15.0%、14.4%、8.1%、6.5%を占めています。内陸中国におけるアップルVision Proの供給チェーン比率が高く、中国のさまざまな政策の多角的な支援に加えて、VR産業エコシステム構築の加速、技術進歩、コストの低下などの影響により、国内の3C自動化機器の需要が高速成長する可能性があります。

普及率の向上が拡大の推進力となり、Micro OLED市場のCAGRは2023年から2030年にかけて80.6%に達すると予想されます。平板表示の自動化装置も成長し、A股の装置シンボルは後段製造プロセスに集中しています。MicroOLEDは、近眼表示技術に合わせて設計されたものであり、主要なXRブランドの選択肢の一つになりつつあります。Micro OLEDの世界市場で、ソニーは78％のシェアを独占しています。国内メーカーは、生産ラインの布陣を加速し、技術レベルを迅速に向上させる段階にあります。シリコンベースのOLEDのコストが徐々に下がることで、XR市場での浸透が加速することが期待されます。現在、平板表示装置の前段製造プロセスの装置市場は、日本、韓国の企業がほぼ独占しており、後段製造機器市場では、易天股分、联得装备、华兴源创、精测電子などの国内企業がそれぞれ異なる分野で優れた製品を持っています。

PancakeはXRの主要な光学ソリューションになる可能性があり、24-27年間のマーケットサイズのCAGRは72%に達すると予想され、関連する装置が高い壁に直面しながら成長する可能性があります。Pancake技術プラットフォームを採用した新しいXR製品が次々と登場するにつれ、Pancakeソリューションの普及率が急激な拡大を見せる可能性があります。山西證券によるモデルの計算によると、2027年には、世界のVRヘッドセット市場でPanckaeが使用される市場規模は123億元になる見込みであり、2024年から2027年のCAGRは72%に達すると予想され、装置の注文数も高い成長が期待されます。現在、Pancakeは材料、工程、装備などの3つの壁に直面していますが、深科達、杰普特、栄旗科技などを代表とする国内装置メーカーは、自身の蓄積を活かし、この問題に取り組んでいます。

重点企業には、アップルVisionProサプライチェーンに参入した装置メーカーや、XR装置のコア技術を有し、リードしている装置シンボルが含まれます。(1)組み立て装置：博大精工(688097.SH)、易天股份(300812.SZ)、联得装备(300545.SZ)、赛腾股份(603283.SH)；(2)検査装置：智立方(301312.SZ)、华兴源創(688001.SH)、精测電子(300567.SZ)、深科達(688328.SH)、杰普特(688025.SH)、荣旗科技(301360.SZ)、コリブリ技術(002957.SZ)；(3)蒸着装置：オーライデ(688378.SH)；(4)鍍/貼膜装置：博硕科技(3009591.SZ)。

アップルVisionProのサプライチェーンに参加している装置メーカーや、XRのコア技術をパイオニア的に有する装置のいずれもに注目することをお薦めします。(1)組み立て装置：博大精工(688097.SH)、易天股份(300812.SZ)、联得装备(300545.SZ)、赛腾股份(603283.SH)；(2)検査装置：智立方(301312.SZ)、华兴源創(688001.SH)、精测電子(300567.SZ)、深科達(688328.SH)、杰普特(688025.SH)、荣旗科技(301360.SZ)、コリブリ技術(002957.SZ)；(3)蒸着装置：オーライデ(688378.SH)；(4)鍍/貼膜装置：博硕科技(3009591.SZ)。

リスク注意事項：グローバル経済の周期的な変動や貿易政策、貿易摩擦のリスク；XRマーケットの需要が予想に届かないリスク；市場競争の激化のリスク；技術が商品化できないまたは産業化されないリスク；技術人材の流出リスク；原材料価格の変動リスク等。