金吾財信 | sealandは、ビリビリ（09626）2024Q1の前景を発表し、2024Q1に会社の売上高が560億元（人民元、以下同様）（YoY+10％、QoQ-12％）になることを予測します。同様に、粗利率は比率が26％（yoy + 4pct、qoq +持平）に向上することを予測します。営業費用率44％（yoy-5pct、qoq-3pct）で、各種費用率が同比持続的に改善され、調整後の営業損失は60億元、調整後の純損失は49億元になります。両方ともYoY大幅減少します。
当行は、2024Q1にプラットフォームのユーザー流量が健康的に増加し続けることを予想し、MAUは前年同期比で3.36億人、DAUは前年同期比で1.02億人、DAU / MAU比率は向上し、ユーザーの粘着度と活性化指標が向上すると予想します。
当行は、会社のゲームビジネスが短期的に圧迫されることを考慮し、会社の利益予測を調整しました。当行は、2024-2026年の売上高がそれぞれ259/299/339億元、NON-GAAP当社株主持分純利益が-9.8/8.4/17.1億元、それぞれに対応するPSが1.3x / 1.1x / 1.0xであると予想しています。会社のプラットフォームコンテンツエコシステムのバリアは堅固であり、ユーザー参加度及び留存率は安定し向上傾向にあり、2024年の個別MAU評価額は1億2000万元人民元、時価総額は425亿元人民元、目標PSは1.8Xで目標市場価値は467亿元人民元、SOTP評価は461亿元人民元、折衷目標市場価値は451亿元人民元であると予想しています。2024年の目標価格は107元/118香港ドルで、「買い」の格付けを維持します。