MSCI Inc (NYSE:MSCI) reported fiscal first-quarter revenue growth of 14.8% year-on-year to $679.97 million, missing the consensus of $684.14 million.
The adjusted EPS of $3.52 beat the consensus of $3.45. The stock price dipped after the results.
The total run-rate at March 31, 2024, rose 14.6% Y/Y to $2.73 billion. The organic recurring subscription run rate growth was 8.7%. The retention rate was 92.8% compared to 95.2% last year.
Index operating revenues of the investment research firm rose 10.2% Y/Y to $373.9 million, aided by higher recurring subscription revenues and asset-based fees.
Analytics operating revenues increased 11.5% Y/Y to $164.0 million, driven by higher recurring subscription revenues from Equity and Multi-Asset Class Analytics products.
ESG and Climate operating revenues grew 16.1% year over year to $77.9 million, driven by solid growth in Ratings, Screening, and Climate products.
All Other – Private Assets operating revenues improved 66.0% Y/Y to $64.2 million.
Margin: The operating margin declined from 53.1% to 49.9%. The adjusted EBITDA margin reduced from 58.2% to 56.4%.
MSCI generated $275.9 million in free cash flow and held $519.3 million in cash and equivalents as of March 31, 2024.
Henry A. Fernandez, Chairman and CEO of MSCI said, "Elevated cancels reflected a concentration of unusual client events, including a large merger among our banking clients. We are managing through these pressures and do not expect this level of cancels to continue."
FY24 Outlook: MSCI reiterated operating expense guidance of $1.30 billion – $1.34 billion, capex of $95 million – $105 million, and free cash flow of $1.225 billion – $1.285 billion.
The fiscal revenue and adjusted EPS consensus are $2.85 billion and $14.92.
MSCI stock lost over 5% in the last 12 months. Investors can gain exposure to the stock via IShares U.S. Broker-Dealers & Securities Exchanges ETF (NYSE:IAI) and Sterling Capital Focus Equity ETF (NYSE:LCG).
Price Action: MSCI shares traded lower by 12.90% at $448.79 at the last check Tuesday.
MSCI社（NYSE：msci）は、第1四半期の売上高が前年比14.8％増の6億7997万ドルであったが、6億8414万ドルのコンセンサスには達しなかった。
調整後のEPSは3.52ドルで、3.45ドルのコンセンサスを上回った。結果発表後、株価は下落した。
2024年3月31日の総実行率は、前年同期比14.6％増の27.3億ドルとなった。有機的な継続的な定期購読の実行率成長率は8.7％で、リテンションレートは92.8％であり、前年の95.2％から低下した。
投資リサーチ会社のインデックス運営収入は、前年比10.2％増の3億7, 3百万ドルに上昇し、継続的な定期購読収入や資産ベースの手数料の増加が支援した。
解析運営収入は、前年比11.5％増の1億6, 4百万ドルに増加し、EquityおよびMulti-Asset Class Analytics製品からの継続的な定期購読収入が増加した。
ESGおよびClimate運営収入は、前年比16.1％増の7790万ドルに成長し、Ratings、Screening、Climate製品の堅調な成長に支えられている。
その他の運営収入-プライベートアセットは、前年比66.0％増の6420万ドルに改善された。
マージン：営業利益率が53.1％から49.9％に低下した。調整後経常利益率は、58.2％から56.4％に減少した。
MSCIは、2024年3月31日現在、フリーキャッシュフローの275.9百万ドルを生成し、現金および現金同等物を5.193億ドル保有していた。
MSCIのChairman兼CEOであるHenry A. Fernandezは、「高止まりしたキャンセルは、銀行業界の大型の合併を含む異例のクライアントイベントの集中を反映していた。これらの圧力を処理しており、このキャンセルレベルが継続することはないと予想している」と述べています。
FY24 Outlook：MSCIは、営業経費のガイダンスを13億〜13億4000万ドル、Capexを95百万〜105百万ドル、フリーキャッシュフローを12億2500万〜12億8500万ドルで維持することを再確認しました。
財務の売上高および調整EPSコンセンサスは、それぞれ28.5億ドルおよび14.92ドルです。
MSCI株は過去12ヵ月で5％以上下落しています。投資家は、iShares U.S. Broker-Dealers＆Securities Exchanges ETF（NYSE：IAI）およびNorthern Lights Fund Trust IV Sterling Capital Focus Equity ETF（NYSE：LCG）を通じて株に露出することができます。
株価：MSCI株は、最終的なチェック時点で12.90％下落し、448.79ドルで取引されました。
