In early 2021, Ark Invest, led by tech investor Cathie Wood, managed a staggering $59 billion across six funds, making it the world's largest active ETF manager.
Three years later, a significant 80% downturn occurred, with assets under management in those funds plummeting to just $11.1 billion. This decline can be attributed to a combination of factors, including high interest rates dampening Wood's long-term speculative tech investments and the subsequent wave of outflows from disillusioned investors.
To give a sense of the scale, investors had withdrawn a substantial $2.24 billion from Wood's actively managed funds by the end of the third week of April 2024, nearly tripling the outflows seen throughout all of 2023.
Notably, Ark's flagship fund, the ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK), experienced outflows exceeding $1.3 billion in less than four months this year, far surpassing the $578 million seen in 2023.
Below is a breakdown of the fund flows for Ark's actively managed ETFs in 2024 compared to 2023:
ARK Actively Managed ETFs | YTD 2024 Fund Flows
(as of Apr. 19) | 2023 Fund Flows |
|---|
Total | 2.24 B | 755.3 M |
ARK Innovation ETF | -1.37 B | -578.15 M |
ARK Next Generation Internet ETF (NYSE:ARKW) | -211.66 M | -63.93 M |
ARK Genomic Revolution ETF (BATS:ARKG) | -363.74 M | 40.41 M |
ARK Fintech Innovation ETF (NYSE:ARKF) | -144.93 M | -58.26 M |
ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (BATS:ARKQ) | -126.76 M | -53.14 M |
ARK Space Exploration & Innovation ETF (BATS:ARKX) | -21.97 M | -42.23 M |
Source: VettaFi
"The loyal shareholders have become frustrated," Todd Rosenbluth, head of research at data provider VettaFi, told The Wall Street Journal.
Despite the promising outlook for Ark's growth and disruptive technology investment style this year, Rosenbluth said heavy concentration of funds in underperforming companies remains a concern.
With the sole exception of Coinbase Global Inc. (NASDAQ:COIN) and Robinhood Markets Inc. (NASDAQ:HOOD), none of the other top 10 holdings in the Ark innovation ETF have yielded positive returns in 2024.
Name | Weight | Return |
Coinbase Global, Inc. (NASDAQ:COIN) | 9.38% | 35.60% |
Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) | 9.32 | -41.76 |
Roku, Inc. (NASDAQ:ROKU) | 8.27 | -33.26 |
Block, Inc. (NYSE:SQ) | 6.98 | -4.80 |
UiPath Inc. (NYSE:PATH) | 5.69 | -21.46 |
CRISPR Therapeutics AG (NASDAQ:CSRP) | 4.92 | -7.28 |
Zoom Video Communications, Inc. (NASDAQ:ZM) | 4.50 | -15.59 |
Roblox Corporation (NYSE:RBLX) | 4.47 | -19.14 |
Robinhood Markets, Inc. | 4.21 | 38.85 |
Unity Software Inc. (NYSE:U) | 3.33 | -43.14 |
Data as of Apr. 23, 2024
Short Strategies On Cathie Wood's Ark Funds Emerge
The underperformance of Cathie Wood's actively managed funds has prompted other ETF issuers to undertake short strategies on Ark ETFs.
AXS Investments launched the AXS Short Innovation Daily ETF (NASDAQ:SARK) at the end of 2021, which shorts Wood's flagship ARKK fund and has seen a 40% increase since inception. During the same timeframe, the ARKK Innovation ETF were down by over 60%.
In May 2022, AXS Investments also launched the AXS 2X Innovation ETF (NASDAQ:TARK), which shorts ARKK with a leverage of 2x.
Chart: Shorting Cathie Wood's Flagship Fund Brings Robust Returns
Greg Bassuk, CEO of AXS Investments, highlighted on CNBC last month a spike in inflows affecting these two funds: "With thousands of startups and small high growth companies driving innovation having received financing from Silicon Valley Bank and others like it, this really could be a harbinger for concern around the ability of these kinds of innovation-driving companies to get financing going forward."
Seven days following the fallout of Silicon Valley Bank, the AXS Short Innovation Daily ETF and the AXS 2X Innovation ETF witnessed an 80% and 50% jump in trading activity, respectively.
Cathie Wood photo courtesy of Ark Invest.
2021年初頭、ハイテク投資家のキャシー・ウッドが率いるアーク・インベストは、6つのファンドで驚異的な590億ドルを管理し、世界最大のアクティブETFマネージャーになりました。
3年後、80％の大幅な景気後退が発生し、これらのファンドの管理資産はわずか111億ドルに急落しました。この減少は、高金利がウッドの長期的な投機的なテクノロジー投資を弱めたことや、それに続く幻滅した投資家からの資金流出の波など、さまざまな要因の組み合わせによるものです。
規模を説明すると、投資家は2024年4月の第3週の終わりまでに、ウッドのアクティブ運用ファンドからかなりの22.4億ドルを引き出しました。これは、2023年全体で見られた流出額のほぼ3倍です。
特に、アークの旗艦ファンドであるアークイノベーションETF（NYSE: ARKK）は、今年4か月足らずで13億ドルを超える資金流出を経験し、2023年の5億7,800万ドルをはるかに上回りました。
以下は、2024年のアークのアクティブ運用ETFの資金フローを2023年と比較した内訳です。
ARKアクティブに運用されているETF | YTD 2024年のファンドフロー
(4月19日現在) | 2023 ファンドフロー |
|---|
合計 | 2.24 B | 755.3 メートル |
アーク・イノベーション ETF | -1.37 B | -578.15 M |
ARK次世代インターネットETF (ニューヨーク証券取引所:ARKW) | -211.66 M | -63.93 M |
アーク・ゲノミック・レボリューション ETF (BATS: ARKG) | -363.74 M | 40.41 M |
アーク・フィンテック・イノベーション ETF (NYSE: ARKF) | -144.93 M | -58.26 M |
アーク自律テクノロジー＆ロボティクスETF（BATS: ARKQ） | -126.76 M | -53.14 M |
アークスペース・エクスプロレーション＆イノベーションETF（BATS: ARKX） | -21.97 M | -42.23 M |
ソース：ヴェッタフィー
「忠実な株主は不満を感じています」と、データプロバイダーのVettaFiのリサーチ責任者であるTodd Rosenbluthはウォール・ストリート・ジャーナル紙に語りました。
今年のアークの成長見通しと破壊的なテクノロジー投資スタイルは有望ですが、ローゼンブルース氏は、業績の悪い企業に資金が集中していることが依然として懸念事項であると述べました。
コインベース・グローバル株式会社（NASDAQ：COIN）とロビンフッド・マーケッツ株式会社（NASDAQ：HOOD）を除いて、アーク・イノベーションETFの他の上位10銘柄はいずれも2024年にプラスのリターンをもたらしていません。
[名前] | 重量 | 戻る |
コインベースグローバル株式会社（NASDAQ: COIN） | 9.38% | 35.60% |
テスラ株式会社（NASDAQ: TSLA） | 9.32 | -41.76 |
ロク株式会社（ナスダック:ROKU） | 8.27 | -33.26 |
ブロック株式会社 (NYSE: SQ) | 6.98 | -4.80 |
UiPath株式会社 (ニューヨーク証券取引所:PATH) | 5.69 | -21.46 |
CRISPR Therapeutics AG（ナスダック:CSRP） | 4.92 | -7.28 |
ズーム・ビデオ・コミュニケーションズ株式会社 (NASDAQ: ZM) | 4.50 | -15.59 |
ロブロックスコーポレーション (NYSE: RBLX) | 4.47 | -19.14 |
ロビンフッド・マーケッツ株式会社 | 4.21 | 38.85 |
ユニティ・ソフトウェア株式会社 (NYSE: U) | 3.33 | -43.14 |
2024年4月23日現在のデータ
キャシー・ウッドのアークファンドのショートストラテジーが登場
キャシー・ウッドのアクティブ運用ファンドのパフォーマンスが低かったため、他のETF発行者はArk ETFでショート戦略をとるようになりました。
AXSインベストメンツは2021年末にAXSショート・イノベーション・デイリーETF（NASDAQ: SARK）を立ち上げました。これはウッドの旗艦であるARKKファンドをショートさせ、創業以来 40% の増加を見せています。同じ期間に、ARKKイノベーションETFは60％以上下落しました。
2022年5月、AXSインベストメンツはAXS 2XイノベーションETF（NASDAQ: TARK）も立ち上げました。これはARKKを2倍のレバレッジでショートさせるものです。
チャート：キャシー・ウッドの旗艦ファンドをショートさせることは堅調な利益をもたらします
AXS Investmentsのグレッグ・バサック最高経営責任者（CEO）は先月CNBCで、これら2つのファンドに流入が急増したことを強調しました。「イノベーションを推進する何千もの新興企業や小規模な高成長企業が、シリコンバレー銀行などから資金提供を受けているため、このようなイノベーションを推進する企業が今後資金調達を行う能力に対する懸念の前兆となる可能性があります。」
シリコンバレー銀行の影響から7日後、AXSショートイノベーションデイリーETFとAXS 2XイノベーションETFの取引活動はそれぞれ80％と50％の急増を見せました。
キャシー・ウッドの写真提供：アーク・インベスト社
