jpモルガンチェースは、長江建設グループ（01038）、長江実業地産（01113）および電能実業（00006）が提携して北アイルランドのPhoenix Energyの買収を発表したとのリサーチレポートを発表しました。価格は約30億元で、企業価値（EV）は規制資産価格（RAV）比率で約1倍であり、長江グループが過去5年間で初めて欧州での大型買収を行うことから、地政学的な緊張状況がビジネスに影響を与えることを心配する市場の懸念を解消することが期待されています。
同行によると、Phoenix Energyは25万人以上の顧客を有しています。去年は損失を出しましたが、長江グループの強力な実行力と財務管理能力によって、中長期的には黒字転換できると信じられています。全体的には、この取引は規模が小さいため、摩根の予想によると株価にほとんど影響はなく、長實の「中立的」格付けを維持し、短期的には株価が範囲内で変動することが予想されます。また、持続的な株式買い戻しによって株価がサポートされる可能性があり、目標株価は32香港ドルに設定されています。 摩根は長江建設と電能実業を両方とも「保有」の評価で、目標株価は両方とも50香港ドルです。