出典:グロン・ホイ
銅市場の供需バランスが引き続き引き締まる傾向がある
最近、工業金属市場では、特に「銅の博士」とも呼ばれる銅価格が急騰し、過去2年間で新しい高値を更新する中、一連の高騰が起こっている。
ロンドンの銅価格が1トンあたり10000ドルを突破しました。
金曜日、LMEの銅先物は1トンあたり10021.50ドルに1.5%上昇し、2022年4月以来の最高値となりました。今年の基準価格は17%上昇しています。金曜日は、ロンドン・メタル取引所に上場している金属すべてが上昇しました。
上海の銅価格も今日、高値で推移し、銅主力契約は8万元/トンの大台を突破し、2006年以来の新高値を記録しました。主力月2406契約は今日、81100元/トンで終値で、1780元上昇し、2.24%上昇しました。
アナリストによると、需要と供給の関係は銅価格の動向に大きな影響を与えています。現在、供給側は多くの混乱に直面しています。4月、世界最大の銅生産企業であるチリの国立銅会社(Codelco)の銅生産量が低下しました。これは3月に起きた鉱山事故の影響で、同社のRadomiro Tomic鉱山の採掘活動の大部分が停止し、生産量が20年ぶりの最低点に低下したためです。同鉱山は5月上旬に正常な運営に徐々に回帰すると予想されています。
また、地政学的要因も銅価格に影響しています。英国政府のウェブサイトによると、4月12日、米国財務省は英国と調整し、ロンドン・メタル取引所(LME)やシカゴ商業取引所(CME)などの金属取引所が新たに生産されたロシアのアルミニウム、銅、ニッケルを受け入れないようにする2つの新しい禁止措置を発表しました。これらの措置は、ロシアがアルミニウム、銅、ニッケルの輸出から収入を得るのを防ぐことを目的としています。
ゴールドマンサックスグループは多くの人々を呼び込んでいます: 再来年の第1四半期に1.2万ドルまで上昇するでしょう。
三菱日联金融グループのアナリストは、アメリカとイギリス政府が最近、発展途上国の金属取引所が新しいロシアのアルミニウム、銅、ニッケルを受け入れないようにする禁止措置を発表しても、市場の供給と需要のバランスに即座に影響を与える可能性は低いと述べていますが、銅とアルミは既に希少性が高く、基本的な背景において、基本金属に対する市場の見方は上昇するとの見方がされています。
銅価格の上昇は、BlackRock、Trafiguraなどの多くのロングショートポジションの信頼を高め、新しい鉱山の開発を促進するために銅価格が続けて上昇する必要があると述べています。
今後数年間、大型鉱山がますます見つけにくくなるにつれ、建設や拡張のコストもますます高くなります。それらの要因から、今後数年間、電気自動車、再生可能エネルギー、大規模な電力網の拡張には何百万トンもの新しい供給が必要になります。BHPグループは、英米リソースグループの大規模な買収を通じて、多くの鉱山会社が競合他社を買収することを選ぶという傾向が浮き彫りになっています。
BMO Capital Marketsの商品研究部長コリン・ハミルトンは、建設材料のコストが非常に高いと指摘しています。すべての人が、供給パイプラインが価格上昇に応えていると予想していますが、実際にはそうではありません。
Olivia Markhamと共同管理者のBlackRock World Mining FundのOlivia Markhamは、銅価格は1万2000ドル/トンに達する必要があります、と述べています。大規模な投資を促進するために。
高盛のストラテジスト、ニコラス・スノードンは、鉱石不足が精製銅市場に影響を与えたため、来年の第1四半期に銅価格が1万2000ドル/トン前後まで急上昇すると予想しています。スノードンは、次の3〜5年で銅はエベレストの麓の小さな丘になり、精製銅供給は非常に深刻な短缺に陥ると予測しています。
康大鹏、グローバル・リソース・シニア・アナリストは、「盤面からは、LMEの銅は国内よりも積極的に上昇し、国内の沪銅は後追いのようになっています。輸入の赤字が拡大し、輸出ウィンドウが開くことからもわかるように、海外市場では今回の銅価格上昇に対してより楽観的な見方がされています。多空の焦点は海外にあります。」と語っています。