近年、職業教育に対する国家の重視がますます高まり、関連政策が次々と制定され、技術技能人材に対する社会の要求に応えて職業教育の発展を促進しています。このような大きな背景の中、職業教育業界は前例のない発展の機会を迎えています。

21世紀教育グループは、職業教育分野の重要な参加者として、深いビジネス累積と先見性のある戦略配置により、この時代の機会を緊密につかんでいます。筆者は、最近発表された21世紀教育グループの財務諸表に注目したが、同社は顕著な業績成長を実現していることが分かった。

1、3つの成長ドライバーによる相乗効果

業績報告によると、同社は2023年に業績高42億元を達成し、前年同期比並みに34.7%増加しました。同時に、当年の利益は3,983.6万元に増加し、前年同期比49.1%増加しました。この業績の表現は、同社の優れた成長能力と強力な競争優位性を反映しています。

興味深いのは、同社は業績拡大と同時に、費用率を効果的に管理していることです。2023年の管理費用率は、前年に比べて3.0パーセントポイント低下し、19.7%になりました。さらに、同社の財務状況は安定しており、営業活動による純キャッシュフローは19.8億元に達し、前年比54.7%増加し、同社の将来の拡大と投資に堅固な資金支援を提供しています。

過去1年間の成績は、同社の長期的な戦略配置とビジネス累積の成果です。国家政策の大きな支援の下、職業教育は前例のない発展機会を迎えています。中核的な競争力、バランスのとれたビジネス構造、「内生+外延」の二輪戦略により、21世紀教育グループは黄金期をつかんでいます。

業績成長の主要ドライバーについて、具体的に3つの重要な側面を掘り下げる価値があります。

まず、同社は学生の規模と授業料の同時増加を実現しました。2023年、全日制学生の総数は2022年の23,888人から2023年の27,662人に増加し、前年同期比で15.8%増加しました。学生数の増加は、直接授業料収入の増加を推進しました。同時に、授業料の市場志向的な調整は、同社の収入水準をさらに向上させ、2023年には同社の専門教育セクターの生徒学費収入が9,151元に達し、前年比9%増加しました。

次に、職業教育と非職業教育の均衡した発展を推進することです。職業教育セクターでは、同社は2.7億元の収益を実現し、前年同期比で20.9%増加しました。非職業教育分野では、新しい高考業務を通じて、高等中等教育や学前教育など多様なサービスを提供し、1.5億元の収益を達成し、前年比69.6%増加しました。これは、同社の教育分野での総合的なサービス能力を十分に表しています。

最後に、同社は内生的な成長と外的なM&Aの2つの方法により、教育サービス能力とサービス範囲を引き続き拡大しています。内生的な成長は、キャンパス容量を拡大し、既存の学校の教育質とサービス水準を向上させ、より多くの生徒を集めることによって実現されます。外的なM&Aは、買収により外部の教育資源を迅速に統合し、ビジネスを全面的に拡大し、深化させることができます。その中で、石家庄育英実験中学の買収を通じて、21世紀教育は一般高校ライセンスを正式に導入し、高等中等教育赛道に進出することを意味し、それを基盤に同社はサービス範囲をさらに拡大し、高中教育段階で総合的な教育サービスプロバイダーになることに尽力しています。これにより、内生+外延の2つの輪による発展モデルは、21世紀教育の持続的成長に強力な推進力をもたらしています。

分かることは、過去1年間、同社は新しい職業教育を主軸に、多様な形式の接続、多様な成長、持続可能な成長を備えた段階的な職業教育とトレーニングシステムを着実に完成させ、潜在能力を発揮した。

2、深化した「産業と教育の共生」の新モデル。

水平方向の延長、職業教育とトレーニング体系の完全性を高める；21世紀教育は、縦方向に深耕し、産業と教育の融合戦略を積極的に推進し、新しい職業教育サービスプロバイダーの内涵を強化しています。2023年、同社は産業と教育の共生5.0——「産業と教育の共生」モデルの実践を深化させました。このモデルは、同社の産業と教育の融合プラクティスが新たな深みに進入したことを意味しています。

学校と企業の共同作業：共同で未来を考える。

2023年までに、石家荘理工職業大学は多くの有名企業と密接な校企連携関係を築いています。学校は京東商城、テンセントクラウドコンピューティングなどのリーディング企業と戦略的協力協定に署名し、産学連携示範基地と産業学院の共同建設に取り組んでいます。現在、学校は28の専攻と17の企業と協賛して特色ある専門分野の共同専攻を提供し、61の注文制クラスを設置し、16の実習専攻を試行しています。さらに、学校は専門的な実習基地を13か所、学内実験室・実習室を61か所、校外実習基地を247か所も所有しているため、学生には豊富な実習機会が与えられています。

同時に、石家荘理工職業大学は、華為、海爾、長城汽車など700以上の企業と産学連携関係を維持しており、その中には60以上の世界500強企業が含まれています。この方式は、教育内容と業界の要求をしっかり結びつけることができるだけでなく、優秀な雇用基盤を卒業生に提供することができます。

政界と学界の協力：地域経済の発展を支援する

石家荘理工職業大学は、政府の呼びかけに応じ、自社の教育資源優位性を活かして地元の経済開発に貢献しています。学校は政府部門と緊密に連携し、職業教育社会トレーニングを実施し、合計13,739人のトレーニング受講者を輩出しています。同時に、学院は河北省社会科学院などの研究機関と協力し、地域開発調査を共同で実施し、地方の経済開発を支援しています。

学校と業界の協力：成長の境界を広げる

石家荘理工職業大学は、河北省職業教育の質の向上と優化のための計画「双高」の建設大学校に選ばれました。2023年に、学校は計画の25の重要なタスクを担当するだけでなく、「双高」の建設をリードし、「5つの1つ」と「3つの1つ」の建設工事を通じて16の実習専攻を成功裏に実施し、産学連携を深めています。2023年末までに、学校は「双高」の建設に関するすべての資料収集作業を順調に完了し、政府の最終的な査定を待っています。

学校と業界の緊密な結びつきを強化するため、石家荘理工職業大学は、全国的な化学医薬品職業教育グループ、河北省電子政治協商会議のヘルスケア委員会などの多くの業界協会に積極的に参加し、理事機関として参加しました。この取り組みは、学生に業界に密接に関連したより多くのインターンシップ・雇用機会を提供するだけでなく、学院の研究・技術開発活動に新しい活力を与えることができます。

産教連携の新しい模式の深い実践により、石家荘理工職業大学は初期の成果を上げています。2022-2023年の卒業生の就職率は97.9%に達し、5年連続で増加しました。これは、このモデルが人材育成において非常に有効であることを証明しています。同時に、学校の教育品質と社会的評価も向上し、多数の高品質な人材を社会に供給しています。

3. 成長の新たな局面を開く

石家荘理工職業大学高邑キャンパスは、2023年9月に投入されました。これは21世紀の教育発展史上重要なマイルストーンであり、産学連携戦略を深化し、高品質な内涵型発展を実現するための重要な一歩です。

正式に使用されるようになって以来、石家荘理工職業大学の新キャンパスは多数の学生を惹きつけ、新たに8200名以上の学生を受入れました。授業料および宿泊費は世界市場に基づいて設定され、安定的な成長傾向を示しており、学生あたりの授業料は9%増加し、教育ブランドの競争力と価格設定能力を十分に示しています。

現在、高邑キャンパスは一期および二期の工事を開始し、三期計画の許可を取得しています。2023年9月までに、一期工事が実施され、授業棟、寮、食堂などの施設が入り、キャンパスの運営に堅固な基盤を築いています。二期工事には2棟の寮が含まれ、学校の収容能力をさらに向上させています。三期建設計画は、キャンパスのインフラをより一層充実させ、多くの学生の要求に応える予定です。今後の展望では、高邑新校区は大きな成長余地があり、各期の建設工事の完了と教育の質の向上に伴い、学校の規模がさらに拡大し、より多くの学生を容れることができるようになり、将来の収益増加に向けてより多くの余地を提供することになります。

石家荘理工職業大学の新たな成長潜力が現実となるにつれ、21世紀の教育は成長余地に入りました。これに基づき、中国国盛証券株式会社は石家荘理工職業大学に対して高い期待を示しました。同証券研究所は、同社が2024年から2026年までの売上高と当期純利益を持続的に増加させると予想しました。特に、2023年に新たなキャンパスが稼働したことにより、短期的に運営費が上昇することが予想されますが、キャンパスが満員となり、粗利率が回復することが期待され、高い純利益の成長速度をもたらします。

国盛は、同社の売上高が2024年の5.31億元から2026年の6.56億元に増加すること、および当期純利益が2024年の0.53億元から2026年の0.97億元に増加することを予測しています。これにより、当期純利益率は2023年に比べて143%以上増加することになります。これは、EPS（1株当たり利益）が2024年の0.05元から2026年の0.08元に増加することを意味し、ROE（純資産収益率）の向上も著しく、2024年の6.4%から2026年の9.5%に増加することが予想されています。EPS、ROE、収益率の増加を考慮すると、2023年に比べ、将来3年間の当期純利率が143%以上増加することを意味します！

長年にわたり、教育グループは株式のターゲットとして、比較的安定したパフォーマンスが予想される。収入源は比較的安定しており、主に授業料、宿泊費、そしてそれに関連する教育サービス料金に頼っています。これらの料金は通常、各学期または学年の始めに徴収されます。さらに、新しいキャンパスの建設と学生募集の進捗状況は非常に高い見通しがあり、学生数の増加や教育サービスの拡大が予想され、収入が着実に増加する可能性が高いです。この点から見ると、中国21世紀教育は高い成長性と確実性を持っています。

同社の2024年のEPSに相当する4月29日の0.186元の終値に基づいて計算すると、PEはわずか3.72倍にすぎず、安全マージンは十分に充実しています。現金の面から見ると、類似の結論が得られます。財務諸表に基づくと、中国21世紀教育グループの2023年12月31日現在の現金および銀行預金残高は2.7億元です。市場価値を大幅に上回る現金がある場合、これは低評価の重要なサインになる可能性があります。

投資の観点から見ると、中国21世紀教育グループは安定した収益能力だけでなく、大きな成長ポテンシャルも示しており、低いPE値や十分な現金準備金も投資家に大きな安全マージンを提供しています。今後、教育の品質がさらに向上し、新しいキャンパスが完全に稼働するにつれ、中国21世紀教育グループにはより良い未来が待っており、投資家にはより長期的なリターンがもたらされる可能性があります。