証券を聞くAPPによると、中金証券は調査報告書を発表し、観光スポットを持つ上場企業の24Q1業績には変動があり、全国的な観光地の比較は昨年よりも優れています。 5月1日の見通しについて、国内旅行者数は昨年の基準が高い可能性があるが、1人あたりの消費レベルの回復状況はまだ観察する必要がある。もう少し旅行を目指そう。基本的な要素と潜在的な刺激を考慮し、songcheng performance development (300144.SZ)をお勧めし、emei shan tourism (000888.SZ)とchangbai mountain tourism (603099.SH)の注目を提案します。

中金の主な見解は以下の通りです。

24Q1、観光スポットを持つ上場企業の業績は異なり、構造的なプラスな面がある全国的な目的地の比較は、昨年よりも良い傾向にある。

24Q1、長白山 (氷雪旅行の人気により、24Q1景区客数は前年同期比で約140%増加し、当社の観光客輸送およびホテルなどの主要事業にプラス要因をもたらす)と、songcheng performance development (新しい佛山プロジェクト、再開の上海プロジェクト、および去年のQ1の杭州/西安/ 張家界は1か月未満の低基数により利益が得られる)のセグメントは、顕著な増加傾向がある。 峨眉山A (収益および清算後当期純利益が約7%増加)とlijiang yulong tourism (収益利益は前年同期にほぼ匹敵する水準)は、24Q1業績が平滑であることが分かった。 天目湖、zhang jia jie tourism group、anhui jiuhuashan tourism development、huangshan tourism developmentなど、24Q1業績が前年同期比で低下した景区は存在します。特にanhui jiuhuashan tourism developmentとhuangshan tourism developmentは雨や雪の影響を受けています。中青旅の24Q1収入は比較的増加しましたが、損失は拡大しました。ウータンの景区の客数と収入は、前年同期比でそれぞれ+16%、+8%上昇しましたが、人件費および配分の増加により当期純利益は減少しました。古北の水町は、周辺の需要不足や人々の時間の流れなどの影響を受けて24Q1の客数と収入がそれぞれ前年同期比で - 26%および-32%減少し、経営業績は圧迫されている。

24Q1、国内旅行者数と収入の成長率は予想以下になりました。景区の客数と収入の回復力も予想以下です。

5月1日の見通しを考慮すると、国内旅行者数は昨年の基準が高い可能性がありますが、1人あたりの消費レベルの回復状況はまだ観察する必要がある。

文化観光部の統計によると、2023年の5月1日休暇中の国内旅行者数は、2019年から約19%増加しています。重要な経験の傾向を考慮すると、住民の持続的な旅行意欲と豊富な旅行動機が続くため、中金は旅行者数に引き続き注目しています。CNRグループのデータによると、4月29日から5月6日までの国内の鉄道予測送信旅客数は平均1,800万人/日で、前年同期比で約+ 8％増加します。民航局のデータによると、5月1日には全国の航空交通機関で1010万人の旅行者を予想しており、前年同期比+9.5%となっています。ただし、中金は、航空券およびホテルの価格が前年同期比で圧力を受けていると指摘しています：4/24時点で、長距離バスの予約では、時価比較すると、内国直行便の航空券が約10%。去哪儿によると、人気の高い都市のホテル料金は約20%下がっています。

入国および出国の観光回復増加率に注目しています。免除国の拡大と国際線の再開により、国家出入境管理局は、5月1日休暇中の国境口岸の日平均出入境者数が前年同期比で40.5%増加すると予測しています。出国旅行に関しては、Ctripのデータによると、4月16日までの五一期間、国際的な飛行機の予約検索数は前年同期比で56%増加しました。飛鼠データによると、4/23までの五一時期、国際線の飛行機の平均購入価格は前年同期比で約19％減少しました。フライトマネージャーのデータによると、出国旅行計画の飛行機枚数TOP3は韓国、日本、タイです。入国旅行において、決済のデータによると、五一期間、入国旅行を予約する注文数は前年同期比で130％増加しました。上海、北京、広州、成都などの人気のある目的地では、日本、アメリカ、韓国、カナダ、マレーシアからの客からの需要が最もあります。

免除国が続々と登場し、国際航空便も順次復活するため、国家移民管理局によると、5月1日の休暇期間中に国境口岸の日平均出入境者数は40.5％増加すると予測されています。Ctripのデータによると、4月16日までの五一休暇期間中、国際線の予約検索数は前年同期比で56％増加しました。飛鼠データによると、4/23までの五一時期、国際的な飛行機の平均購入価格は前年同期比で約19％減少しました。フライトマネージャーのデータによると、出国旅行計画の飛行機枚数TOP3は韓国、日本、タイです。

リスク要因

国内の旅行者数と収入の増加率が予想を下回っており、景区の観光者数と収入の回復力も予想を下回っています。