以Willie Chan为首的美国银行证券策略师在周一发布的一份研究报告中写道，在中国香港上市的中概股“飙升，因为美国利率可能会在更长的时间内保持高位，资金继续从中国、日本和美国等拥挤的交易中撤资或重新平衡，进入中国市场”。高盛は、日本と香港の2つの株式市場の評価差がますます大きくなっているため、世界の投資ファンドは、日本株に偽装し、香港株にショート売りする人気の高い取引を解除し始めている可能性があると述べています。
金融ニュースサイトの智通財経は、高盛が、日本と香港の株式市場の評価格差がますます大きくなっているため、世界の投資ファンドが日本株に偽装し、香港株にショート売りする人気の高い取引を解消し始めている可能性があると報告しています。金融機関のセールス担当者が先週金曜日に発表した取引レポートによると、多くのマクロヘッジファンドは、日本の株を売却し、香港の既存のショートポジションをカバーし始めています。このため、日本と米国の株式市場の評価が高すぎるため、場合によっては、ロングのみのファンドも香港に転換する可能性があります。
第1四半期にグローバルリーダーに追いついた日本の株式市場は、最近数週間で下落しています。 ニッケイ225指数は、テクニカル調整を回避することができましたが、今年3月の歴史的な高値までの上昇率は22％に達しました。 同時に、ハンセン指数は、今月の主要なグローバル株価指数で最も良い成績を収め、7％を超える上昇率を記録しました。 香港政府の政策支援、本土資金の流入、そして、香港ドルの強さが海外投資家の関心を引き付け、香港の株式市場を押し上げました。
米国銀行証券の戦略家ウィリー・チャンは、先週月曜日に発表されたリサーチレポートで、「米国の利率が長期間高位に保たれる可能性があり、中国、日本、アメリカなどの混雑した取引から資金が引き出され、または再バランスが行われたことにより、香港に上場する中国企業は上昇している。」と書いています。
少なくともある指標によれば、香港株式市場は日本株式市場よりもはるかに安くなっています。恒生指数の予想予想P / Eは8.5倍であり、日経225指数の予想予想P / Eは21倍を超えています。
CSC Financial Co.のアナリストであるGuo Chenは、一部の投資家が日本市場から撤退する原因の1つは円安にあるかもしれないと指摘しています。彼は、「予想を超える円安で、日本市場への投資リターンが侵食されています。現在、外国資本は、日本株から香港株に重点を置いており、香港株式市場の主要な牽引力となっています。」と述べています。
しかし、一部のアナリストは、これは日本株式のロングと香港株式のショートトレードの終わりではなく、一時的な中断に過ぎない可能性があると指摘しています。モルガン・スタンレーの香港拠点の戦略家であるジルバート・ウォンは、「現在の状況は基本的な要因によるものではなく、通常は一時的です。この取引は1週間以内に完了します。」と述べています。
レアな瑞銀調査！MSCI中国指数と香港市場の評価を「保有」に引き上げました。
近年、瑞銀も中国市場の拡大と成長に依存することになり、中国市場全体での買い推奨のレーティングを増加しました。 瑞銀は、海外投資家向けの中国株式市場の基準であるMSCI中国指数と香港市場の評価を「保有」に引き上げました。これは、企業の利益弾力性と政策の強力なサポートによるものです。昨年8月、瑞銀は、中国市場全体のレーティングを「中立」に下げ、A株と香港株を含む中国株式市場の拡大と成長に関して楽観的ではなかった。
最近、国際的な瑞銀は、MSCI中国指数の推奨レートを「保有」に引き上げ、中国株式市場全体を推奨し、中国株式市場全体が長年低迷していることを克服する可能性があると述べています。 中国政府の株式市場政策改革、経済回復の気配、利益改善の最新の兆候は、A株と香港株式市場が持ち直す可能性があると示唆しています。
瑞銀の株式市場戦略アナリスト、サニル・ティルマライを含む最新の新興市場株式戦略分析レポートによれば、MSCI中国指数の最大構成株は、収益と基本的な面で全体的に良好なパフォーマンスを示しています。瑞銀はまた、香港株について保有の評価を引き上げ、技術株の比率が高い韓国などの市場の評価を中立に引き下げました。
瑞銀が好む指数加重済み毎株益(EPS)の計算方法によれば、MSCI中国指数の全体的なEPSは過去18ヶ月間で約2％の下落に留まり、他の新興市場株式ベンチマーク指数(約8％)よりも優位性を示しています。
このレポートによれば、消費回復の初期徴候が現れたことから、瑞銀は現在、利益の見通しにより楽観的であり、家庭の貯蓄が消費に転化し、最終的には市場に流入すると考えています。瑞銀は、普通のEPSがフローティングストックの合計に歪められることを指摘し、この状況では、一部の企業がこの指数でわずかな比率しか占めていないにもかかわらず、EPSの面では非常に大きな影響力を持っていることがあります。
瑞銀の戦略アナリスト、サニル・ティルマライは、「MSCI中国指数の最大市場価値を持つ数社の企業は、利益と基本的な面で全体的に良好なパフォーマンスを示しています。私たちが今より企業の利益を楽観的に見ているのは、消費回復の初期徴候が表れていることです。これは、今年の初めから今までの節日の消費データや上場消費株の全体的な消費よりも好調なパフォーマンスが示されているからです」と述べています。
中国の最高級券商、中国建設投資証券は、近年の香港株式市場の上昇は、主に売買動向の改善に支えられており、外資が増えており、流入が続く可能性があると発表しました。政策と高配当株息相場の両面から、南向き資金も急速に増加しています。
中国建設投資証券は、最近外資がアジア太平洋地域での配分の重心を日本から香港株式市場に移したことで、香港株式市場の流動性が大幅に改善されたと述べています。また、政策上の利好や高配当株式相場にも支えられ、最近、南向き資金も急速に増加しており、香港株式の上昇トレンドをさらに強化しています。中信建投証券は、今年香港株式市場で最も適した買い増しのタイミングが到来したと考えています。