Strategic Cost Management Signals Stronger Financial Health and Future Stability
- Gross profit before fair value changes reached $2.4 million, reflecting a 126% year-over-year increase.
- Company demonstrates financial gains with a 23% reduction in the cost of goods sold.
- SG&A declined 14% compared to the previous year.
- Color Cannabis secures a #6 spot in the national pre-roll market.
TORONTO, April 30, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Entourage Health Corp. (TSX-V: ENTG) (OTCQX: ETRGF) (FSE: 4WE) ("Entourage" or the "Company"), a Canadian producer and distributor of award-winning cannabis products, announced today its financial results for the fiscal year that ended December 31, 2023. The Company reported a total revenue of $54.1 million, mirroring the previous year's performance, demonstrating resilience in a competitive market.
"In 2023, Entourage made significant strides, advancing production and diversifying our market presence with innovative products," notes George Scorsis, CEO and Executive Chair. "Dime Bag's success is a prime example—quickly rising to become one of Ontario's fastest-growing pre-roll brands and maintaining its market leadership for two consecutive quarters. Driven by surging demand for our products and the effectiveness of our enhanced business model, we're achieving growth while improving cost efficiency, firmly establishing ourselves in a favourable financial position."
Summary of Results
For the Year-Ended | | Dec. 31, 2023 | Dec. 31, 2022 |
| | ($000's) | ($000's) |
Total revenue | | 54,115 | 54,535 |
Net revenue (less Excise Tax) | | 40,713 | 40,892 |
Gross (loss) before changes in fair value | | 2,390 | (9,189) |
Gross margin % before changes in fair value | | 5.9% | (22.5%) |
Loss and comprehensive loss | | (46,168) | (123,146) |
EBITDA* | | (21,320) | (99,717) |
As at
| | Dec. 31, 2023 | Dec. 31, 2022 |
| | ($000's) | ($000's) |
Cash and cash equivalents | | 11,154 | 9,075 |
Inventory | | 10,010 | 14,089 |
Biological assets | | (--) | 696 |
Working Capital | | (146,909) | (101,794) |
* EBITDA is not a recognized measurement under International Financial Reporting Standards ("IFRS") and this data may not be comparable to data presented by other companies. Management defines EBITDA as earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization. This data is furnished to provide additional information and does not have any standardized meaning prescribed by IFRS. The Company uses this non-IFRS measure to provide shareholders and others with supplemental measures of its operating performance. The Company also believes that securities analysts, investors and other interested parties, frequently use this non-IFRS measure in the evaluation of companies, many of which present similar metrics when reporting their results. As other companies may calculate EBITDA differently than the Company, this metric may not be comparable to similarly titled measures reported by other companies. We caution readers that EBITDA should not be substituted for determining net loss as an indicator of operating results, or as a substitute for cash flows from operating and investing activities. See the Company's management's discussion and analysis for the 12 months ended December 31, 2023 (the "2023 MD&A") for a detailed reconciliation of EBITDA to Net Income / (Loss). The Company's financial statements for the 12 months ended December 31, 2023, and the 2023 MD&A are available on SEDAR+ at
"In the past year, we have achieved positive results that are a solid reflection of the discipline we have put into our business and the committed work of our team members," shared Vaani Maharaj, CFO. "We've fine-tuned our production methodologies, identified efficiencies, and significantly reduced expenditures, collectively forging a robust cost-saving framework. We have also adopted a data-centric strategy, giving insights into our consumer's evolving preferences and behaviours. The impact is twofold: we are strengthening customer satisfaction and driving loyalty while achieving a more agile business."
Full Year 2023 Financial Highlights
- For the twelve months ended December 31, 2023, Entourage recorded total revenue of $54.1 million, compared to $54.5 million for the fiscal year ended December 31, 2022. This shows stability despite significant reductions in operating expenses.
- Cost of Goods Sold (COGS) was ($38.3 million) representing a decrease of 23% compared to the previous year. Improved inventory management practices, strategic sourcing, and process optimization contributed to the reduction in COGS.
- For the twelve months ended December 31, 2023, gross profit before changes in fair value increased 126% to $2.4 million from ($9.2 million) in the previous year. The reduction is attributed to the integration of automation, premium product offerings, and decreased production costs. Moreover, the Company has strategically aligned its market strategies to better adapt to consumer demands, instilling confidence in its ability to navigate changing market conditions.
- Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses for 2023 totalled $26.1 million, compared to $30.3 million in 2022. This significant decrease was primarily due to the successful implementation of an organization-wide restructuring plan. This plan, aimed at enhancing efficiency and streamlining operations, not only contributed to a decrease in selling expenses, but led to a substantial cut in overhead costs.
- For the twelve-month period ended December 31, 2023, the Company's EBITDA improved by 79% to ($21.3 million) largely due to the discontinuation of cultivation activities.
Corporate Highlights Year End December 31, 2023
2023 Financial Restructuring
- In January 2023, the Company secured the second tranche of its Credit Facility, valued at $15 million, with an affiliate of the LiUNA Pension Fund of Central and Eastern Canada ("LPF"), as previously disclosed on October 31, 2022.
- Subsequently, in May 2023, the Company completed the divestiture of its Strathroy facility. The transaction's net proceeds were allocated towards reducing the balance of the Company's existing senior secured credit facility with Bank of Montreal ("BMO"). Following this transaction, the outstanding debt, amounting to approximately $14.6 million, was assumed by LPF, allowing for the full repayment of BMO.
- The Company was in breach of certain financial covenants and other obligations under each of its Senior Credit Agreement and Subordinated Credit Agreement with LPF as of December 31, 2023. The Company began working collaboratively with LPF to reach an agreement on refined debt terms. To this end, the Company received a forbearance letter on November 17, 2023, waiving the Company's breaches until December 8, 2023, subject to the satisfaction or waiver of certain conditions. Subsequent to 2023, the Company continued to work with its secured lender on debt terms and the forbearance letter was renewed on January 15, 2024, March 8, 2024, and April 5, 2024, and the extant forbearance letter expires on May 3, 2024.
Strengthened Operations
- The Company's streamlined operations have resulted in annualized savings of $14.8 million, fuelled by a focused effort to boost operational performance and continuous improvement.
- The Company's investment in pre-roll automation has significantly increased production capacity to nearly two million pre-rolls per month.
- Entourage's move to a third-party supplier was a strategic decision to enhance financial stability and invest additional capital in operations, brand awareness, and innovation.
- The Company broadened its international reach, successfully distributing medicinal cannabis to Australia in partnership with Lyphe Australia Pty Ltd., part of Lyphe Group Ltd.
Product Innovation and Strategic Expansion
- In 2023, the Company expanded its portfolio by launching over 18 innovative SKUs across the three adult-use brands, including infused pre-rolls and new cultivars, to meet consumer demand and provide the marketplace with various product offerings.
- In June 2023, the Company launched the dynamic brand Dime Bag, which swiftly rose to become Ontario's third fastest-growing pre-roll brand for the last two consecutive quarters.i The Company plans to roll out nationwide throughout 2024.
- In 2023, Color Cannabis strengthened its market presence by ranking among the top ten pre-roll brands in Canada, achieving the 6th position. Additionally, it established itself as the second-leading brand in the pre-roll category in British Columbia, capturing an 8.5% market share.
- In 2023, the Company demonstrated its strong market presence, securing the top 8 position in national pre-roll sales, and has emerged as the 16th largest Licensed Producer by retail sales.
Leadership in Medical
- Committed to advancing patient well-being with quality medical cannabis innovations via Starseed, the Company launched an exclusive soft gel line in partnership with Irwin Naturals Cannabis and introduced a controlled delivery inhaler in collaboration with Remidose, offering medical patients innovative consumption methods.
- In 2023, Union Benefits expanded the Company's reach, integrating a new union group into the proprietary medical cannabis program. This expansion solidified Starseed's commitment to accessible healthcare, bringing the Company's partnerships to 10 union groups, five insurance providers, and 24 clinics that endorse the Company's medical cannabis program.
Company Outlook 2024
The key to Entourage's success in 2024 lies in the strategic alignment of its brands, the diverse range of its products, and the dedication of its teams. Navigating the dynamic cannabis landscape is central to the Company's aim of achieving year-over-year growth. A key factor in this growth is Entourage's strategic partnerships with external suppliers. These partners are meticulously chosen for their commitment to excellence, efficiency, and their alignment with the Company's core values.
The transformative changes implemented in 2023 positively impacted Entourage's business fundamentals as it improved cost savings, invested in manufacturing, and developed a data-driven approach, solidifying the Company for sustainable growth. Entourage carefully analyzes profitability metrics to guide financial success, ensuring every decision enhances overall financial health and operational effectiveness.
Despite the challenges of the Canadian cannabis industry and regulatory complexities, Entourage's resolve remains optimistic. Through proactive engagement and strategic foresight, the Company is poised to overcome these hurdles and capitalize on emerging opportunities, unlocking new avenues for growth and expansion in the years ahead.
The Company will defer the earnings call for the fourth quarter and fiscal year 2023 to align with the first quarter 2024 earnings results on or before May 30, 2024.
About Entourage Health Corp.
Entourage Health Corp. is the publicly traded parent Company of Entourage Brands Corp., a licence holder producing and distributing cannabis products for the medical and adult-use markets. The Company owns and operates a fully licensed 26,000 sq. ft. Aylmer, ON processing facility. With its Starseed Medicinal medical-centric brand, Entourage has expanded its multi-channelled distribution strategy. Starseed's industry-first, exclusive partnership with LiUNA, the largest construction union in Canada, along with employers and union groups, complements Entourage's direct sales to medical patients. Entourage's elite adult-use product portfolio includes Color Cannabis, Saturday Cannabis – and now Dime Bag and Syndicate – sold across eight provincial distribution agencies. Exclusive Canadian producer and distributor of award-winning U.S.-based wellness brand Mary's Medicinals, sold in both medical and adult-use channels. In addition, Entourage also entered into an exclusive agreement with Irwin Naturals, a renowned nutraceutical and herbal supplement formulator of branded wellness products sold across North America.
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For additional information or investor or media inquiries:
Catherine Flaman
Senior Director, Communications & Corporate Affairs
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This press release includes market and industry data that has been obtained from third party sources, including industry publications. The Company believes that the industry data is accurate and that its estimates and assumptions are reasonable, but there is no assurance as to the accuracy or completeness of this data. Third party sources generally state that the information contained therein has been obtained from sources believed to be reliable, but there is no assurance as to the accuracy or completeness of included information. Although the data is believed to be reliable, the Company has not independently verified any of the data from third party sources referred to in this press release or ascertained the underlying economic assumptions relied upon by such sources.
Neither TSX Venture Exchange nor its Regulation Services Provider (as that term is defined in policies of the TSX Venture Exchange) accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this release.
i Hifyre data on pre-roll sales encompasses the three-month period ending December 31, 2023, as well as the subsequent quarter concluding on March 31, 2024.
戦略的コスト管理は、財務の健全性と将来の安定性の向上を示しています
- 公正価値変更前の総利益は、前年比126%の増加を反映して240万ドルに達しました。
- 会社は売上原価を23%削減して財務上の利益を上げています。
- 販管費は前年比で14%減少しました。
- カラーカンナビスは、全国のプレロール市場で #6 の座を確保しています。
トロント、2024年4月30日(GLOBE NEWSWIRE)— 受賞歴のある大麻製品のカナダの生産者および販売業者であるEntourage Health Corp.(TSX-V:ENTG)(OTCQX:ETRGF)(FSE:4WE)(「Entourage」または「当社」)は本日、2023年12月31日に終了した会計年度の決算を発表しました。同社は、前年の業績を反映して5,410万ドルの総収益を報告し、競争の激しい市場における回復力を示しています。
「2023年、Entourageは革新的な製品で生産を促進し、市場での存在感を多様化させ、大きな進歩を遂げました」と、CEO兼エグゼクティブチェアのジョージ・スコルシスは述べています。「ダイムバッグの成功はその好例です。オンタリオ州で最も急成長しているプレロールブランドの1つに急速に成長し、2四半期連続で市場でのリーダーシップを維持しています。製品に対する需要の急増と強化されたビジネスモデルの有効性に牽引されて、私たちはコスト効率を向上させながら成長を遂げ、有利な財政状態を確固たるものにしています。」
結果の要約
年末に向けて | | 2023年12月31日です | 2022年12月31日 |
| | (千ドル) | (千ドル) |
総収入 | | 54,115% | 54,535 |
純収入(物品税を差し引いたもの) | | 40,713 | 40,892 |
公正価値の変動前の総損失(損失) | | 2,390 | (9,189) |
公正価値の変動前の売上総利益率 | | 5.9% | (22.5%) |
損失と包括的損失 | | (46,168) | (123,146) |
EBITDA* | | (21,320) | (99,717) |
同様
| | 2023年12月31日です | 2022年12月31日 |
| | (千ドル) | (千ドル) |
現金および現金同等物 | | 11,154 | 9,075 |
インベントリ | | 10,010 | 14,089 |
生物資産 | | (--) | 696 |
ワーキングキャピタル | | (146,909) | (101,794) |
* EBITDAは国際財務報告基準(「IFRS」)で認められた指標ではなく、このデータは他の企業が提示したデータと比較できない場合があります。経営陣は、EBITDAを利息、税金、減価償却費、償却前利益と定義しています。このデータは追加情報を提供するために提供されており、IFRSで規定されている標準化された意味はありません。当社はこの非IFRS指標を使用して、株主やその他の人々に業績の補足指標を提供しています。また、証券アナリスト、投資家、その他の利害関係者は、企業の評価にこの非IFRS指標を頻繁に使用していると考えています。企業の多くは、結果を報告する際に同様の指標を提示しています。他社は当社とは異なる方法でEBITDAを計算する可能性があるため、この指標は他の企業が報告した同様のタイトルの指標と比較できない場合があります。EBITDAを業績の指標として、または営業活動や投資活動によるキャッシュフローの代わりに純損失を決定するべきではないことを読者に警告します。EBITDAと純利益/(損失)の詳細な調整については、2023年12月31日に終了した12か月間の当社の経営陣の議論と分析(「2023年のMD&A」)を参照してください。2023年12月31日に終了した12か月間の当社の財務諸表と2023年のMD&Aは、SEDAR+でご覧いただけます。
最高財務責任者(CFO)のVaani Maharajは次のように述べています。「この1年間で、私たちはビジネスに注いだ規律とチームメンバーの献身的な仕事をしっかりと反映した良い結果を達成しました。「私たちは生産方法を微調整し、効率性を特定し、支出を大幅に削減して、まとめて強固なコスト削減の枠組みを構築しました。また、データ中心の戦略を採用して、消費者の好みや行動の変化を把握できるようにしています。その影響は2つあります。よりアジャイルなビジネスを実現しながら、顧客満足度の向上とロイヤルティの向上です。」
2023年通年の財務ハイライト
- 2023年12月31日に終了した12か月間、Entourageの総収益は5,410万ドルでしたが、2022年12月31日に終了した会計年度は5,450万ドルでした。これは、運営費が大幅に削減されたにもかかわらず安定していることを示しています。
- 売上原価(COGS)は(3,830万ドル)で、前年比で23%減少しました。在庫管理慣行の改善、戦略的調達、プロセスの最適化がCOGSの削減に貢献しました。
- 2023年12月31日に終了した12か月間、公正価値変動前の総利益は、前年度の(920万ドル)から126%増加して240万ドルになりました。この減少は、自動化、プレミアム製品の提供、および製造コストの削減の統合によるものです。さらに、当社は消費者の需要によりよく適応できるように市場戦略を戦略的に調整し、変化する市況を乗り切る能力に自信を持っています。
- 2023年の販売、一般、管理(販管費)費は合計2610万ドルでしたが、2022年には3,030万ドルでした。この大幅な減少は、主に組織全体の再編計画が成功したことによるものです。この計画は、効率の向上と業務の合理化を目的としており、販売費の削減に貢献しただけでなく、諸経費の大幅な削減にもつながりました。
- 2023年12月31日に終了した12か月間、当社のEBITDAは 79% 増加して(2,130万ドル)になりました。これは主に栽培活動の中止によるものです。
2023年12月31日、年度末の企業ハイライト
2023 財務リストラクチャリング
- 2023年1月、当社は、2022年10月31日に開示したように、カナダ中部および東部のLiuNA年金基金(「LPF」)の関連会社に、1,500万ドル相当のクレジットファシリティの第2トランシェを確保しました。
- その後、2023年5月、当社はストラスロイ施設の売却を完了しました。この取引の純収入は、バンク・オブ・モントリオール(「BMO」)との当社の既存のシニア・セキュア・クレジット・ファシリティの残高を減らすために配分されました。この取引の後、約1,460万ドルの未払いの負債がLPFに引き継がれ、BMOの全額返済が可能になりました。
- 当社は、2023年12月31日現在、LPFとのシニアクレジット契約および劣後クレジット契約のそれぞれに基づく特定の財務契約およびその他の義務に違反していました。同社はLPFと協力して、債務条件の改善に関する合意に達しました。このため、当社は2023年11月17日に、特定の条件を満たすか放棄することを条件として、2023年12月8日まで会社の違反を放棄する免責書を受け取りました。2023年以降、当社は担保付き貸し手と債務条件に関する協力を続け、容認書は2024年1月15日、2024年3月8日、2024年4月5日に更新され、現存する免責書は2024年5月3日に失効します。
業務の強化
- 当社の業務の合理化により、業績の向上と継続的な改善に向けた集中的な取り組みにより、年間1,480万ドルの節約につながりました。
- プレロール自動化への同社の投資により、生産能力は大幅に増加し、1か月あたり約200万プレロールになりました。
- Entourageが第三者サプライヤーに移行したのは、財務の安定性を高め、運営、ブランド認知、イノベーションに追加の資本を投資するという戦略的な決定でした。
- 同社は国際的なリーチを拡大し、Lyphe Group Ltdの一部であるLyphe Australia Pty Ltd. と提携して、オーストラリアへの薬用大麻の販売に成功しました。
製品革新と戦略的拡大
- 2023年、当社は、消費者の需要に応え、市場にさまざまな製品を提供するために、3つの成人向けブランドで18を超える革新的なSKUを発売し、ポートフォリオを拡大しました。これには、インフューズドプレロールや新栽培品種が含まれます。
- 2023年6月、当社はダイナミックなブランド「ダイムバッグ」を立ち上げ、急速に成長し、過去2四半期連続でオンタリオ州で3番目に急成長しているプレロールブランドになりました。私は 同社は2024年を通して全国に展開する予定です。
- 2023年、Color Cannabisはカナダのプレロールブランドのトップ10にランクインし、6位になり、市場での存在感を高めました。さらに、ブリティッシュコロンビア州のプレロールカテゴリーで第2位のブランドとしての地位を確立し、8.5% の市場シェアを獲得しました。
- 2023年、同社は強力な市場プレゼンスを示し、全国のプレロール販売でトップ8の地位を獲得し、16位に躍り出ました番目の 小売売上高で最大のライセンス生産者。
医療におけるリーダーシップ
- Starseedによる質の高い医療大麻のイノベーションで患者の健康を向上させることに取り組んでいる同社は、Irwin Naturals Cannabisと提携して独自のソフトジェルラインを立ち上げ、レミドースと共同で制御送達吸入器を導入し、医療患者に革新的な摂取方法を提供しています。
- 2023年、ユニオンベネフィットは会社の活動範囲を拡大し、新しい組合グループを独自の医療大麻プログラムに統合しました。この拡大により、アクセシブルヘルスケアへのスターシードの取り組みが確固たるものとなり、会社の医療大麻プログラムを支持する10の組合グループ、5つの保険会社、24の診療所とのパートナーシップが結ばれました。
2024年の会社の見通し
2024年のEntourageの成功の鍵は、ブランドの戦略的連携、多様な製品、そしてチームの献身にあります。ダイナミックな大麻環境を乗り切ることは、前年比成長を達成するという当社の目標の中心です。この成長の重要な要因は、Entourageの外部サプライヤーとの戦略的パートナーシップです。これらのパートナーは、卓越性、効率性、および会社のコアバリューとの整合性への取り組みにより、細心の注意を払って選ばれています。
2023年に実施された変革は、コスト削減の改善、製造への投資、データ主導のアプローチの開発など、Entourageのビジネスファンダメンタルズにプラスの影響を与えました。これにより、会社は持続可能な成長に向けて確固たるものになりました。Entourageは、収益性の指標を注意深く分析して財務上の成功を導き、すべての決定が全体的な財務状態と業務の効率を高めるようにします。
カナダの大麻産業の課題や規制の複雑さにもかかわらず、Entourageの決意は楽観的です。積極的な関与と戦略的先見性により、当社はこれらのハードルを克服し、新たな機会を活用して、今後数年間の成長と拡大のための新しい道を切り開く態勢を整えています。
当社は、2024年第1四半期の決算発表に合わせて、第4四半期および2023会計年度の決算発表を2024年5月30日までに延期します。
アントラージュ・ヘルス・コーポレーションについて
Entourage Health Corp. は、医療および成人向け市場向けの大麻製品を製造および販売するライセンス保有者であるEntourage Brands Corp. の上場親会社です。当社は、完全に認可された26,000平方フィートを所有し、運営しています。オンタリオ州アイルマーの処理施設。Entourageは、Starseed Medicicalの医療中心ブランドで、マルチチャネル流通戦略を拡大しました。Starseedは、カナダ最大の建設組合であるLiuNA、雇用主、組合グループとの業界初の独占的パートナーシップにより、Entourageの医療患者への直接販売を補完します。Entourageのエリート成人向け製品ポートフォリオには、カラーカンナビス、サタデーカンナビス、そして現在はダイムバッグとシンジケートが含まれ、8つの州の流通機関で販売されています。受賞歴のある米国を拠点とするウェルネスブランドMary's Medicinalsのカナダ人独占生産者および販売業者で、医療と成人向けの両方のチャネルで販売されています。さらに、Entourageは、北米全域で販売されているブランドウェルネス製品の有名な栄養補助食品およびハーブサプリメントのフォーミュレーターであるIrwin Naturalsとも独占契約を結びました。
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追加情報や投資家やメディアに関するお問い合わせは:
キャサリン・フラマン
コミュニケーション&コーポレート・アフェアーズ担当シニア・ディレクター
416-910-0279
catherine.flaman@entouragecorp.com
将来の見通しに関する情報
このプレスリリースには、該当するカナダの証券法の意味における「将来の見通しに関する情報」が含まれています。これらの情報は、Entourageの現在の内部期待、推定、予測、仮定と信念、および将来の出来事に対する見解に基づいています。将来の見通しに関する情報は、「期待する」、「可能性が高い」、「可能性がある」、「する」、「すべき」、「意図する」、「予想する」、「潜在的な」、「提案された」、「見積もる」などの将来の見通しに関する用語、および否定的および文法的なバリエーションを含むその他の類似の言葉、または特定の出来事や状況が「起こる可能性がある」、「起こる」、「起こる」、「起こる」という記述や、戦略についての議論。
このニュースリリースの将来の見通しに関する情報は、将来の出来事に対する期待、推定、予測、仮定、および見解に基づいており、経営陣はその状況において合理的であると考えるものです。将来の見通しに関する情報には、見積もり、計画、期待、意見、予測、予測、目標、ガイダンス、または事実の記述ではないその他の記述が含まれます。将来の見通しに関する情報には、一般的な経済状況、不利な業界イベント、市場の喪失、将来の立法および規制の進展、内部および外部の資金源から十分な資本にアクセスできない、および/または有利な条件で十分な資本にアクセスできないこと、および/または十分な資本に有利な条件でアクセスできないことなど、既知および未知のリスクが必ず含まれます。カナダの大麻産業全般、Entourageが事業戦略を実施する能力、COVID-19パンデミック、競争、作物の不作などが含まれますが、これらに限定されませんリスク。
将来の見通しに関する情報は、作成された日付の時点でのみ記載されており、法律で義務付けられている場合を除き、Entourageは、新しい情報、将来の出来事、その他の結果であるかどうかにかかわらず、将来の見通しに関する情報を更新または改訂する義務を負いません。新しい要因が時々現れますが、Entourageがそのような要因すべてを予測することは不可能です。この将来の見通しに関する情報を検討する際、読者は、SEDAR+で該当するカナダ証券の規制当局に提出されたEntourageの開示文書にあるリスク要因やその他の注意事項に留意する必要があります。 開示文書に記載されているリスク要因やその他の要因により、実際の出来事や結果が将来の見通しに関する情報に記載されているものと大きく異なる可能性があります。
第三者情報
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私は プレロール売上に関するHifyreデータには、2023年12月31日までの3か月間と、2024年3月31日に終了する次の四半期が含まれます。