Eaton Corporation plc (NYSE:ETN) on Tuesday reported a first-quarter FY24 net sales growth of 8% Y/Y to $5.94 billion, beating the consensus of $5.91 billion.
Organic growth of 8% Y/Y was at the high end of guidance in the quarter.
Sales by segments: Electrical Americas $2.7 billion (+17% Y/Y), Electrical Global $1.5 billion (flat Y/Y), Aerospace $871 million (+9% Y/Y), Vehicle $724 million (-2% Y/Y) and eMobility $158 million (+7% Y/Y).
Eaton reported strong growth in the Electrical sector backlog, up 27% with a book-to-bill ratio of 1.2, and the Aerospace backlog, up 11% with a book-to-bill ratio of 1.1.
Total segment operating profit margin expanded by 340 bps Y/Y to 23.1%.
Eaton's operating cash flow in the quarter was $475 million, up 42% Y/Y, and free cash flow was $292 million (+40% Y/Y).
Adjusted EPS improved 28% Y/Y to $2.40, beating the consensus of $2.29.
Craig Arnold, Eaton chairman and chief executive officer said, "Growth drivers like increased project activity tied to megatrends, reindustrialization and infrastructure spending continue to drive demand for Eaton's solutions across our markets, and we remain very confident in our teams' ability to execute on our increased targets for the year."
"We capitalized on strong growth in our business to start the year, resulting in strong order growth in Electrical and Aerospace and first quarter record segment margins."
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Q2 FY24 Outlook: The company expected Adjusted EPS of $2.52-$2.62 versus $2.50 consensus, organic revenue growth of 6.5%-8.5%, and segment operating margins of 22.4%-22.8%.
FY24 Guidance, raised: Eaton increased adjusted EPS to $10.20-$10.60 (from $9.95-$10.35 prior) vs. $10.25 estimate, organic revenue growth to 7%-9% (from 6.5%-8.5%) and segment operating margins to 22.8%-23.2% (from 22.4%-22.8%).
Investors can gain exposure to the stock via First Trust NASDAQ Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index Fund (NASDAQ:GRID) and Neuberger Berman ETF Trust Neuberger Berman Carbon Transition Infrastructure ETF (NYSE:NBCT).
Price Action: ETN shares are down 1.4% at $321.93 at last check Tuesday.
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NYSE：ETNのEaton Corporationは、火曜日に第1四半期の売上高が8％増の59.4億ドルに達し、コンセンサスの5.91億ドルを上回りました。
有機成長率は前年同期比8％で、四半期のガイダンスの上限にありました。
セグメント別の売上：電気アメリカス27億ドル（前年同期比17％増）、電気グローバル15億ドル（前年同期比変化なし）、航空871百万ドル（前年同期比9％増）、車両724百万ドル（前年同期比2％減）、eMobility158百万ドル（前年同期比7％増）。
イートンは、電気セクターのバックログが27％増の1.2のブックトゥビル比率で強力な成長を報告し、航空セクターのバックログも11％増の1.1のブックトゥビル比率となりました。
全セグメントの営業利益率は前年同期比340 bps拡大し、23.1％となりました。
四半期のイートンの営業キャッシュフローは、前年同期比42％増の4億7500万ドルで、フリーキャッシュフローは2億9200万ドル（前年同期比40％増）でした。
調整後のEPSは前年同期比28％改善し、2.40ドルで、コンセンサスの2.29ドルを上回りました。
クレイグ・アーノルド、イートンの会長兼最高経営責任者は、「メガトレンド、再工業化、およびインフラ支出に関連するプロジェクト活動の増加などの成長要因が、イートンのソリューションに対する需要を私たちの市場全体で引き続き促進しています。私たちは、今年の目標に向けてチームの能力に非常に自信を持っています。」と述べています。
「ビジネスの強力な成長につけこみ、電気・航空セクターでの注文成長と四半期の最高セグメントマージンを記録しました。」
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Q2 FY24見通し：同社は、調整後のEPSが2.52ドルから2.62ドル、有機的な収益成長率が6.5％から8.5％、セグメントの営業利益率が22.4％から22.8％になると予想しています。
FY24のガイダンス、引き上げ：イートンは、調整後のEPSを9.95-10.35ドルから10.20-10.60ドルに増額し、有機的な収益成長を6.5％-8.5％から7％-9％に上方修正し、セグメントの営業利益率を22.4％-22.8％から22.8％-23.2％に上方修正しました。
投資家は、First Trust NASDAQ Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index Fund（NASDAQ：GRID）およびNeuberger Berman ETF Trust Neuberger Berman Carbon Transition Infrastructure ETF（NYSE：NBCT）を通じて株式に露出することができます。
ETN株は火曜日最後の確認で1.4％下落し、321.93ドルとなっています。
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