金吾財訊 | zheshangは、リサーチレポートを発行し、南西環保（01908）は2023年に1889億元（CNY、以下同様）の売上高を記録し、前年比で12％増、売上規模は業種トップ8に入り、前年比で2位前進していると指摘した。同社の売上高は1,344億元で前年比で35％増加。親会社に帰属する当期純利益は50.3億元で、前年比で2％増加し、粗利率は11.1％で、前年比で4.2ポイント低下した。
同行は、短期（1-2年）の不動産業界の基本面は底打ちの段階にあり、土地備蓄が中心都市に集中し、製品力が強く、土地備蓄総量が緊縮された開発業者に注目するべきと考えています。市場的には、2022年以降に取得した土地プロジェクトの回転効率が高くなります。したがって、土地備蓄が厚い企業は2022年以前に多くの土地を取得し、販売の変換が効率的ではない可能性があります。一方、核心都市に注力し、総量/販売を制御し、約1-1.5年間の土地備蓄を保持する不動産企業は、販売と回収の両面で優れた成績を収めています。長期的な観点（3～5年）では、同行は、不動産業界の二重制度の導入により、改良型製品の販売と利益スペースが向上し、需要圧力が増大すると考えています。
同行は、建発国際の製品について、新中式が主流で、市場の評判が良く、会社の戦略が市場の未来の発展に適合し、長期的には潜在的な可能性を持つと指摘しています。また、同社は厦門国有資産監督管理委員会が筆頭株主であり、同社は自己の安全マージンが高いことから、同行は同社が景気循環の中で生き残る能力を期待しています。同行は、2024年のEPSが2.90元になると予想し、「買い」の評価を維持しています。