Unsurprisingly, Arctech Solar Holding Co., Ltd.'s (SHSE:688408) stock price was strong on the back of its healthy earnings report. We did some analysis and think that investors are missing some details hidden beneath the profit numbers.
SHSE:688408 Earnings and Revenue History May 5th 2024
Zooming In On Arctech Solar Holding's Earnings
Many investors haven't heard of the accrual ratio from cashflow, but it is actually a useful measure of how well a company's profit is backed up by free cash flow (FCF) during a given period. In plain english, this ratio subtracts FCF from net profit, and divides that number by the company's average operating assets over that period. The ratio shows us how much a company's profit exceeds its FCF.
That means a negative accrual ratio is a good thing, because it shows that the company is bringing in more free cash flow than its profit would suggest. While it's not a problem to have a positive accrual ratio, indicating a certain level of non-cash profits, a high accrual ratio is arguably a bad thing, because it indicates paper profits are not matched by cash flow. Notably, there is some academic evidence that suggests that a high accrual ratio is a bad sign for near-term profits, generally speaking.
Arctech Solar Holding has an accrual ratio of 0.49 for the year to March 2024. As a general rule, that bodes poorly for future profitability. To wit, the company did not generate one whit of free cashflow in that time. Over the last year it actually had negative free cash flow of CN¥336m, in contrast to the aforementioned profit of CN¥460.3m. Coming off the back of negative free cash flow last year, we imagine some shareholders might wonder if its cash burn of CN¥336m, this year, indicates high risk.
That might leave you wondering what analysts are forecasting in terms of future profitability. Luckily, you can click here to see an interactive graph depicting future profitability, based on their estimates.
Our Take On Arctech Solar Holding's Profit Performance
As we discussed above, we think Arctech Solar Holding's earnings were not supported by free cash flow, which might concern some investors. For this reason, we think that Arctech Solar Holding's statutory profits may be a bad guide to its underlying earnings power, and might give investors an overly positive impression of the company. The silver lining is that its EPS growth over the last year has been really wonderful, even if it's not a perfect measure. Of course, we've only just scratched the surface when it comes to analysing its earnings; one could also consider margins, forecast growth, and return on investment, among other factors. So if you'd like to dive deeper into this stock, it's crucial to consider any risks it's facing. Case in point: We've spotted 2 warning signs for Arctech Solar Holding you should be mindful of and 1 of these is potentially serious.
Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of Arctech Solar Holding's profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
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予想通り、Arctech Solar Holding株式会社(SHSE:688408)の株価は健全な業績報告を受けて強かった。私たちは分析を行い、投資家たちは利益の数字の裏に隠れている詳細を見落としていると考えています。
アークテックソーラーホールディングは、2024年3月までの1年間の債務比率が0.49である。一般的に言って、将来の収益性が悪いことを示す。実際、同社はその期間にフリーキャッシュフローを1円も生成しなかった。去年は実際にその他の利益が460.3亿元に対し、フリーキャッシュフローが3.36亿元あった。去年のマイナスのフリーキャッシュフローから来て、今年の3.36亿元のキャッシュバーンが高いリスクを示している、というのは想像に難くないだろう。負の上記の利益に対して、Free cashflow(フリーキャッシュフロー)がマイナスだったことから、いくつかの投資家が懸念するように、私たちはArctech Solar Holdingの収益はFree cashflowによって支えられていないと考えています。そのため、Arctech Solar Holdingの法定利益がその基盤となる収益力を反映していない可能性があり、会社に対する過度に肯定的な印象を与えるかもしれません。良いことは、この1年間のEPSの成長は本当に素晴らしく、完璧な測定ではないにしても、上々であったことです。もちろん、収益を分析する際には、マージン、将来の成長率、投資対効果など、他の要因も考慮することが重要です。したがって、この株式にもっと深く潜り込みたい場合は、そのリスクも考慮することが不可欠です。要するに:当社はArctech Solar Holding社に2つの警告サインを発見しました。これらのうち1つは潜在的に深刻です。
私たちは先述の理由から、Arctech Solar Holdingの収益はFree cashflowに支えられていないと考えており、これは投資家たちに懸念を抱かせるかもしれません。そのため、Arctech Solar Holdingの法定利益はその基盤となる収益力を反映していない可能性があり、会社に対する過度に肯定的な印象を与えるかもしれません。良いことは、この1年間のEPSの成長は本当に素晴らしく、完璧な測定ではないにしても、上々であったことです。もちろん、収益を分析する際には、マージン、将来の成長率、投資対効果など、他の要因も考慮することが重要です。
したがって、これまでのところ、アークテックソーラーホールディングの収益を分析するには表面的な情報にすぎないと考えています。それでも、分析するべき要因はまだたくさんあるため、マージン、将来の業績見通し、投資回収率などを考えることもできます。もしもっと深くこれらの株について知りたい場合は、会社に対するリスクにも注意してください。2つの警告サインが見つかったArctech Solar Holding社で、注意するべき点があります。
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