All figures in $USD unless otherwise noted.
TORONTO, May 08, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Firm Capital Apartment Real Estate Investment Trust (the "Trust"), (TSXV: FCA.U), (TSXV: FCA.UN) is pleased to report its financial results for the three months ended March 31, 2024 as well as provide an update regarding the previously announced Strategic Review:
EARNINGS
For the three months ended March 31, 2024, net loss was approximately $1.3 million, in comparison to the $0.5 million net loss reported for the three months ended December 31, 2023 and the $4.9 million net loss reported for the three months ended March 31, 2023;
Excluding non-cash fair value adjustments, net loss was $0.06 million for the three months ended March 31, 2024, in comparison to the $0.3 million net loss reported for the three months ended December 31, 2023 and the $0.2 million net income reported for the three months ended March 31, 2023;
For the three months ended March 31, 2024, AFFO was negative $0.04 million, in comparison to the negative $0.3 million reported for the three months ended December 31, 2023 and the $0.2 million reported for the three months ended March 31, 2023;
| Three Months Ended |
| Mar 31, 2024 | | Dec 31, 2023 | | Mar 31, 2023 | |
Net Loss | $ | (1,298,849) | | $ | (469,539) | | $ | (4,901,727) | |
Net Income (Loss) Before Fair Value Adjustments | $ | (57,937) | | $ | (339,306) | | $ | 160,560 | |
FFO | $ | (813,630) | | $ | (869,210) | | $ | (571,581) | |
AFFO | $ | (42,166) | | $ | (317,857) | | $ | 154,444 | |
NET ASSET VALUE ("NAV") AT $6.69 PER TRUST UNIT (CAD $8.84):
Including disposition costs and the principal amount of the convertible debenture, the Trust reported NAV of $6.69 per Trust Unit (CAD $8.84).
OCCUPANCY ACROSS INVESTMENT PORTFOLIO:
For the three months ended March 31, 2024, occupancy across the wholly-owned investment portfolio increased 320 bps to 91.8% from 89% at December 31, 2023. Occupancy across the joint venture investments decreased 321 bps to 90.9% at March 31, 2024, compared to 93.9% at December 31, 2023.
STRATEGIC REVIEW
On November 15, 2022, the Board of Trustees initiated a strategic review process to identify, evaluate and pursue a range of strategic alternatives with the goal of maximizing unitholder value (the "Strategic Review").
By way of update, the Board is pleased to report on the following:
WHOLLY OWNED ASSET DISPOSITIONS: The Trust had listed for sale its entire Wholly Owned Real Estate Investments and is pleased to report on the following:
Texas: On June 22, 2023, the Trust announced the sale of one of its properties located in Austin, Texas for $12.6 million. Net of associated mortgage debt and closing costs, the net sale proceeds of approximately $8.8 million were used to pay off additional debt including, but not limited to, the mortgage associated with the Trust's other property located in Austin, Texas; bank indebtedness and the vast majority of the $5.1 million (CAD$6.9 million) Bridge Loan. The property sold had a sales price in line with its Fair value.
On October 2, 2023, the Trust completed the sale of its unencumbered property located in Austin, Texas for $9.9 million. Net of closing costs, the net sale proceeds of approximately $9.6 million were used to pay off loans as they came due and for working capital purposes. The property had a sales price in line with its Fair value.
In addition, the Trust has two properties located in Houston, Texas that are actively being marketed.
New Jersey: On August 31, 2023, the Trust completed the previously announced sale of its property located in New Jersey for $19.5 million. Net of associated mortgage debt and closing costs, the net sale proceeds of approximately $5.4 million were used to pay off the remainder of the Bridge Loan, other loans as they came due and for working capital purposes. The property sold had a sales price in line with its Fair value.
Florida: The Trust's property in Florida is under negotiations to be sold.
JOINT VENTURE ASSET DISPOSITIONS: The Trust has listed for sale its Joint Venture Real Estate Investments located in Maryland and Connecticut as both the Trust and its partners have decided it is an appropriate time to exit the respective investments. As of today, one of the Maryland properties was sold and the other one is being actively marketed, while the Connecticut property is also being marketed.
On January 31, 2024 the Trust completed the sale of one of its joint venture properties located in Maryland for $15.9 million (100% of the property). Net of associated mortgage debt and closing costs, the net sale proceeds were approximately $4.1 million, of which the Trust received approximately $1.1 million given its 25% ownership in the property. The property had a sales price in line with its Fair value.
PREFERRED CAPITAL INVESTMENTS: As at March 31, 2024, the Trust has two Preferred Capital Investments located in Texas and South Dakota that aggregate approximately $5.1 million. The Trust continues to hold these investments and earns income at 10% and 12%, respectively. Both investments are current in terms of their interest payments.
NORMAL COURSE ISSUER BID: As a result of the Trust's cash position, on September 20, 2023, the Trust announced that it received approval from the TSXV to commence a Normal Course Issuer Bid (the " Bid ") to purchase up to $1.9 million (the "Allotment") of the CAD$19.4 million, 6.25% convertible unsecured subordinated debentures due June 30, 2026 ("Debentures") (TSXV:FCA.DB). The Bid commenced on September 25, 2023 and will end no later than September 24, 2024. The Board of Trustees is of the opinion that it is in the best interest of the Trust and its security holders to purchase the Debentures at a discount to Par, through the Bid, while providing liquidity for the security holders. It is the intent of the Trust to acquire as much of the Debentures as possible up to the maximum allowable under the rules of the Exchange in the context of market pricing, thus providing liquidity for existing holders of the Debentures.
During the three months ended March 31, 2024, the Trust repurchased $0.12 million (CAD $0.16 million) of the Convertible Debenture. The average price of all Convertible Debentures repurchased is $95.00 for an affective buy-back yield of 6.6%. Note that the Trust is limited to acquiring up to 2% of the Debentures on a monthly basis.
The Board will continue to assess matters on a quarterly basis and determine if the Trust should: (i) distribute excess income; (ii) distribute net proceeds from asset sales, after debt repayment; (iii) reinvest net proceeds into other investments; (iv) distribute proceeds as a return of capital or special distribution; and/or (v) use excess proceeds to repurchase Trust units in the marketplace. It is the Trust's current intention not to disclose developments with respect to the Strategic Review unless and until it is determined that disclosure is necessary or appropriate, or as required under applicable securities laws.
特に明記されていない限り、すべての数値は$USDです。
トロント、2024年5月8日(GLOBE NEWSWIRE)— ファーム・キャピタル・アパートメント不動産投資信託(以下「信託」)、(TSXV:FCA.U)、(TSXV:FCA.UN)は、2024年3月31日に終了した3か月間の財務結果を報告するとともに、以前に発表された戦略的レビューに関する最新情報を提供できることを嬉しく思います。
収益
| 3 か月が終了 |
| 3月31日 2024 | | 12月31日 2023 | | 3月31日 2023 | |
純損失 | $ | (1,298,849) | | $ | (469,539) | | $ | (4,901,727) | |
公正価値調整前の純利益(損失) | $ | (57,937) | | $ | (339,306) | | $ | 160,560 | |
FFO | $ | (813,630) | | $ | (869,210) | | $ | (571,581) | |
アフォ | $ | (42,166) | | $ | (317,857) | | $ | 154,444 | |
信託単位あたり6.69ドル(8.84カナダドル)の純資産価値(「NAV」):
転換社債の処分費用と元本を含めて、信託は1単位あたり6.69ドル(8.84カナダドル)の純資産価値を報告しました。
投資ポートフォリオ全体の稼働率:
2024年3月31日に終了した3か月間、完全所有投資ポートフォリオ全体の稼働率は、2023年12月31日時点の 89% から320bps増加して 91.8% になりました。合弁事業投資全体の稼働率は、2023年12月31日時点の93.9%と比較して、2024年3月31日には321bps減少し、90.9%になりました。
戦略的レビュー
2022年11月15日、理事会は、投資主価値の最大化を目的として、さまざまな戦略的代替案を特定、評価、追求するための戦略的レビュープロセスを開始しました(「戦略的レビュー」)。
最新情報として、理事会は以下について喜んで報告します。
完全所有資産の処分:信託は完全所有の不動産投資全体を売りに出しており、次のことを喜んで報告します。
テキサス州:2023年6月22日、トラストはテキサス州オースティンにある不動産の1つを1,260万ドルで売却すると発表しました。関連する住宅ローン負債とクロージング費用を差し引いた約880万ドルの純売却代金は、テキサス州オースティンにある信託の他の資産に関連する住宅ローン、銀行負債、および510万ドル(690万カナダドル)のつなぎ融資の大部分を含むがこれらに限定されない追加債務の返済に使用されました。売却された物件の売却価格は、公正価格と一致していました。
2023年10月2日、信託はテキサス州オースティンにある非支配物件の売却を990万ドルで完了しました。クロージング費用を差し引いた約960万ドルの純売却代金は、期日を迎えたローンの返済と運転資金の目的で使用されました。物件の売却価格は公正価格と同等でした。
さらに、トラストはテキサス州ヒューストンに2つの物件を構えており、活発に販売されています。
ニュージャージー:2023年8月31日、信託は以前に発表されたニュージャージー州にある不動産の1,950万ドルでの売却を完了しました。関連する住宅ローン負債とクロージング費用を差し引いた約540万ドルの純売却代金は、ブリッジローンの残りの残高、その他のローンの期日当りの返済、および運転資金の目的で使用されました。売却された物件の売却価格は、公正価格と一致していました。
フロリダ:フロリダにあるトラストの不動産は、売却交渉中です。
ジョイントベンチャー資産の処分:トラストとパートナーの両方が、それぞれの投資から撤退するのが適切な時期であると判断したため、トラストはメリーランド州とコネチカット州にあるジョイントベンチャー不動産投資を売りに出しました。今日の時点で、メリーランド州の物件の1つが売却され、もう1つは活発に販売されています。一方、コネチカット州の物件も販売されています。
2024年1月31日、トラストはメリーランド州にある合弁不動産の1つを1,590万ドル(不動産の 100%)で売却しました。関連する住宅ローン債務とクロージング費用を差し引いた純売却代金は約410万ドルで、そのうち信託は不動産の25%の所有権を考慮して約110万ドルを受け取りました。その物件の売却価格は、公正価格と一致していました。
優先資本投資:2024年3月31日現在、信託はテキサス州とサウスダコタ州に2つの優先資本投資を行っており、総額は約510万ドルです。信託はこれらの投資を引き続き保有し、それぞれ 10% と 12% の収入を得ています。どちらの投資も、利息の支払いに関しては最新のものです。
ノーマルコース発行者入札:トラストのキャッシュポジションの結果として、2023年9月20日、トラストは、2026年6月30日までに発行予定の1,940万カナダドル、6.25%の転換無担保劣後社債のうち最大190万ドル(「割当」)を購入するためのノーマルコース発行者入札(「入札」)を開始することをTSXVから承認されたと発表しました(「申請」)ベンチャー」) (TSXV: FCA.DB)。入札は2023年9月25日に開始され、2024年9月24日までに終了する予定です。理事会は、証券保有者に流動性を提供しながら、入札を通じて社債を額面割引価格で購入することが、信託とその証券保有者の最善の利益になると考えています。本信託の目的は、市場価格の観点から、取引所の規則で許容される最大額までできるだけ多くの社債を取得し、既存の社債保有者に流動性を提供することです。
2024年3月31日に終了した3か月間に、信託は転換社債を12万ドル(16万カナダドル)買い戻しました。買い戻されるすべての転換社債の平均価格は95.00ドルで、有効買い戻し利回りは6.6%です。信託は毎月社債の最大2%しか取得できないことに注意してください。
取締役会は引き続き四半期ごとに問題を評価し、信託が(i)超過収入を分配すべきか、(ii)資産売却による純収入を債務返済後に分配すべきか、(iii)純収入を他の投資に再投資すべきか、(iv)資本還元または特別分配として収益を分配するか、(v)超過収益を市場にある信託ユニットの買い戻しに使用すべきかを判断します。本信託の現在の意図は、開示が必要または適切であると判断されるまで、または適用される証券法で義務付けられている場合を除き、戦略的レビューに関する進展を開示しないことです。